В последнее время несколько групп в криптомире в WeChat буквально взорвались, с утра до вечера обсуждая новости о SIGN, даже мой друг, который обычно звонит мне, когда Wi-Fi в доме отключается, теперь каждый день сидит с планшетом и читает полностью англоязычные документы по узлам, как будто готовится к экзаменам, и всем говорит, что это большая нарративная история геополитической инфраструктуры, что запуск основной сети и бросок узлов дадут возможность получить ранние дивиденды, а если опоздаешь, то даже и не получишь ничего, что заставляет многих в группе горячиться и пытаться внести деньги, боясь пропустить следующую возможность финансовой свободы. Я, в отличие от других, хорошо умею считать, ведь я больше потерял, чем заработал, и рынок научил меня быть осторожным, так что я больше не попадаюсь на разговоры о ранних дивидендах, просто ради развлечения я изучил параметры тестовой сети, документы по узлам и экономическую модель токенов, и чем глубже я углублялся, тем больше понимал, что обычным людям не стоит врываться в узлы на горячую голову, это действительно не мудрое решение. Сегодня я раскрою свой полный подход к расчетам, ведь все здесь пришли зарабатывать, а не просто так быть волонтерами для проекта. Сначала поговорим о самых легко игнорируемых, но при этом самых критически важных затратах на оборудование. Многие смотрят на официальные требования к конфигурации узлов и думают, что порог для процессоров, памяти и пропускной способности не так уж высок, и обычный облачный сервер может справиться, и поэтому инстинктивно считают, что затраты невысоки. Но те, кто действительно запускал узлы, знают, что доход от узлов напрямую связан с временем онлайн и коэффициентом вознаграждения, как если бы вы работали и получали премию за полное присутствие — вы должны быть онлайн 24 часа в сутки, иначе ваши вознаграждения будут сокращены, а если сервер зависнет или потеряет связь, это приведет к штрафам. Это означает, что вы не можете использовать самый дешевый и ненадежный сервер; вам нужно выбирать процессоры с более высокой тактовой частотой и многоядерной производительностью, достаточный объем памяти, чтобы избежать зависаний и потерь связи, стабильную пропускную способность, и лучше всего иметь резервное копирование, чтобы предотвратить односторонние сбои. Все эти затраты могут составить от нескольких сотен до тысячи долларов, не считая годовой платы за сервер, затрат на электроэнергию и пропускную способность, а также времени, которое вы тратите на мониторинг статуса узла, поиск проблем и обновление программного обеспечения. За год вы можете потратить несколько тысяч долларов, что является очень консервативной оценкой. Более того, эти деньги являются полностью потерянными затратами; как только вы решите не запускать узел, арендованный сервер нельзя продать, а купленное оборудование значительно потеряет в стоимости. Ранее потраченные деньги — это настоящая вода, вылитая на землю, и даже если рынок улучшится, вам сначала нужно будет вернуть эти затраты, прежде чем вы сможете говорить о реальной прибыли. Но многие только смотрят на рекламируемую годовую доходность и совершенно не учитывают эти предварительные затраты, так что в итоге они теряют гораздо больше. Более критичным, чем затраты на оборудование, являются затраты на средства, связанные с залогом токенов SIGN. Согласно официальной экономической модели токенов, операторы узлов должны заложить определенное количество токенов SIGN. Хотя окончательное минимальное количество еще не определено, с учетом правил тестовой сети и практики аналогичных проектов, этот порог не является дружелюбным для обычных инвесторов. Процесс залога сам по себе влечет за собой два очень реальных вопроса. Во-первых, ваши средства будут полностью заблокированы; в течение срока работы узла ваш SIGN нельзя будет торговать или использовать для других целей, даже если на рынке произойдут крайние изменения, вы сможете только наблюдать, не имея возможности зафиксировать убытки. Во-вторых, это огромные упущенные возможности. Ту же сумму денег вы могли бы использовать для более безопасных инвестиций, например, заложив ETH для стабильной годовой доходности или вложив стабильные монеты в DeFi, чтобы получать проценты, даже просто держа стабильные монеты и ожидая, это будет гораздо безопаснее, чем заблокировать деньги в токенах нового проекта. Выбор запустить узлы SIGN означает, что вы сознательно отказываетесь от всех этих низкорисковых доходов и ставите все свои средства на будущее развитие проекта. Этот расчет очень мало кто действительно готов сделать, большинство поддаются безумному настроению в сообществе и, поддавшись эмоциям, бросаются в это. Далее переходим к самому важному вопросу: сможет ли доход от узлов покрыть затраты? Официально заявленный источник доходов в основном состоит из вознаграждений за создание блоков и работы, стимула для участия в управлении, а также благ от будущего сотрудничества в экосистеме и аirdrop. Правила вознаграждений также четко прописаны: это базовое вознаграждение, умноженное на коэффициент онлайн, и оно связано с вашей залоговой суммой, стабильностью узла и вкладом в сеть. Я провел консервативные расчеты на основе текущих данных тестовой сети и разумного размера сети, и в идеальных условиях годовая доходность составляет примерно от 10% до 20%. Если смотреть только на это число, оно определенно выше, чем доходность от залога ETH и управления стабильными монетами, но здесь есть риск, способный перевернуть всю модель доходов. Все ваши доходы — это токены SIGN, а не стабильные монеты и, тем более, не фиатные деньги. Это создает очень жесткое несоответствие: ваши затраты, будь то аренда сервера или ваши потраченные время и усилия, все являются жесткими фиксированными затратами, их нельзя вернуть, тогда как ваши доходы полностью зависят от цены токена SIGN, которая колеблется. Как только основная сеть запущена и рыночные настроения ухудшаются, ваше годовое вознаграждение может не покрыть даже амортизацию оборудования и стоимость сервера, реальная доходность может стать отрицательной, что означает, что вы тратите деньги и время, бесплатно помогая проекту поддерживать сеть. Самая опасная фраза в криптомирe — это «сначала запустите узлы, цена токена потом вырастет». Но вы должны всегда помнить, что затраты нужно оплачивать сейчас, а доходы могут прийти только в будущем. Затраты — это фиксированные величины, а доходы — это то, на что можно надеяться. Я более прямо объясню риски: запуская узлы SIGN, вы берете на себя три полностью неконтролируемых риска. Первый — это риск потерь от затрат на оборудование, второй — это риск волатильности цен залоговых токенов, третий — это риск стабильности основной сети и изменения правил. Даже если тестовая сеть работает идеально, это не означает, что основная сеть будет работать стабильно. Когда количество узлов невелико, высокий доход не означает, что в будущем вас не затопит увеличивающееся количество узлов. Правила вознаграждений, которые сейчас говорят официальные источники, не гарантируют, что они не будут изменены после запуска. Вся модель доходов все еще находится на теоретической стадии и не была проверена на реальном рынке, с реальным движением и реальным давлением на продажу. Многие говорят мне, что ранние проекты получают прибыль именно благодаря нарративу, я это понимаю, но я больше верю в другое: высокая доходность всегда сопряжена с высоким риском. Другие могут закрыть глаза и броситься в это, потому что они могут принять потерю всего капитала, но я предпочитаю стабильность и определенность, поэтому я выбираю подождать. На самом деле, три ключевых переменных определяют, сможет ли узел SIGN приносить прибыль. Первое — это сможет ли цена токена оставаться стабильной, второе — будет ли общее количество залогов в сети резко расти, третье — будет ли количество узлов масштабно увеличиваться. Если хотя бы одно из этих условий не выполнено, вы можете потратить месяцы на запуск узлов, а в итоге просто помочь проекту, не заработав ничего. Поэтому я четко понимаю свою стратегию: не спешить входить в игру, сначала наблюдать. Я подожду, пока основная сеть стабильно запустится в течение двух-трех месяцев, чтобы понять все реальные данные, а затем снова пересчитаю эту сумму. Например, какая реальная годовая доходность, насколько высока частота отключений узлов и насколько строгие механизмы наказаний, выплачиваются ли вознаграждения вовремя и согласно правилам, на каком уровне находится общее количество залогов и количество узлов, есть ли поддержка цены токена. Как только все эти данные станут ясными, я решу, стоит ли входить в игру. В криптомире не хватает возможностей; каждый день появляются новые проекты, новые нарративы и новые мифы, но те, кто может оставаться на этом рынке долго, никогда не были самыми быстрыми, а всегда были теми, кто лучше всего считает и контролирует риски. Как бы ни был велик нарратив, как бы ни была привлекательна история и как бы ни было безумно сообщество, все это не сравнится с моими расчетами. Я по-прежнему смотрю на проект SIGN с оптимизмом, и направление геополитической инфраструктуры действительно имеет большой потенциал, но это не означает, что я должен сейчас рисковать всем. Этот расчет я должен сделать так, чтобы быть на 100% уверенным, прежде чем действовать.
