𝗟𝟮𝘀 𝗮𝗿𝗲 𝗱𝘆𝗶𝗻𝗴 𝗾𝘂𝗶𝗲𝘁𝗹𝘆 𝗮𝗻𝗱 𝗻𝗼𝗯𝗼𝗱𝘆 𝗼𝗻 𝘆𝗼𝘂𝗿 𝘁𝗶𝗺𝗲𝗹𝗶𝗻𝗲 𝗶𝘀 𝘁𝗮𝗹𝗸𝗶𝗻𝗴 𝗮𝗯𝗼𝘂𝘁 𝗶𝘁....
вспомните, когда вторые уровни собирались захватить всё? Каждую неделю запускался новый L2. У каждого влиятельного человека была новая "L2 жемчужина" для рекламы. Наратив был неудержим.
перемотаем до сегодняшнего дня....
соотношение L2 к L1 среди активных пользователей за день
упало с 10.43 в июне 2025 года до всего лишь 1.12 в феврале 2026 года. Это снижение на 68% по сравнению с прошлым годом. Пользователи, которые должны были хлынуть в L2 из-за дешевых сборов и быстрых транзакций? Их там нет.
так что же пошло не так?
основная идея большинства L2 заключалась в том, что "мы
дешевле и быстрее, чем эфириум." Это действительная идея, когда сборы $ETH составляют 50 долларов за транзакцию. Но когда базовый уровень улучшается, когда другие L1 предлагают аналогичную скорость по низкой цене, и когда пользователи на самом деле не заботятся о том, на какой цепи они находятся, пока приложение работает.... ценность L2 ослабевает.
большинство L2 также не смогли создать что-то уникально привлекательное. Они копировали протоколы DeFi из эфириума, имели TVL, в основном представляющий собой наемный капитал, гонящийся за стимулами, и в тот момент, когда стимулы
иссякли.... пользователи ушли.
L2, которые выживут, будут теми, кто специализируется. Цепи для высокопроизводительной торговли, L2, специфичные для игр, цепи с фокусом на конфиденциальность. Генерический "мы дешевле, чем $ETH " больше не является бизнес-моделью.
это важно для вашего портфеля. не все токены L2 равны в настоящее время. Токены с реальными специализированными случаями использования и подлинной ежедневной активностью стоит отслеживать. Токены, работающие на эмоциях и старых нарративах.... будьте осторожны, друзья....
