HSBC планирует приобрести Hang Seng Bank в сделке стоимостью более 37 миллиардов долларов. Сделка будет следовать схеме соглашений, чтобы сделать Hang Seng Bank частным после того, как его контролируемая дочерняя компания столкнулась с давлением на свою деятельность и подвержен риску нестабильных рынков недвижимости в городе и материковом Китае.
Предложение будет оценено в 155 гонконгских долларов за акцию для каждой схемной акции, что оценивает сделку примерно в 106,1 миллиарда гонконгских долларов (13,63 миллиарда долларов) за покупку 36,5% акций, которые еще не принадлежат HSBC, и дает Hang Seng Bank общую оценку в 37 миллиардов долларов. Предложение представляет собой премию в 33% к недисперсированной 30-дневной средней закрывающей цене Hang Seng в 116,5 гонконгских долларов за акцию, что соответствует коэффициенту цена/балансовая стоимость 1,8 на основе результатов первой половины 2025 года.
HSBC сохранит операционную структуру Ханг Сэнг
Согласно объявлению, акционеры Ханг Сэнг получат возможность немедленно получить наличные по цене, превышающей максимальную стоимость акций банка за более чем три года. Малоакционерам также будет обеспечена прямая выгода от инвестиций HSBC без необходимости ждать будущих дивидендных выплат.
План HSBC по приобретению банка направлен на укрепление его местной франшизы, а также на поддержку общей уверенности в финансовой системе Гонконга. Ханг Сэнг Банк подтвердил, что Гонконг по-прежнему является центральным узлом для ключевых азиатских рынков и роста в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона.
В рамках сделки независимый статус Ханг Сэнг, включая его культуру и операционную структуру, будет сохранен. HSBC обязалась сохранить бренд банка, заверив клиентов, что существующие продукты и услуги останутся доступными, а также обеспечив расширенный доступ к глобальной сети и ассортименту продуктов HSBC. Банк продолжит функционировать как лицензированный банк с собственным управлением, предложением для клиентов и сетью филиалов.
«Это инвестиция в среднесрочной и долгосрочной перспективе в ведущий местный банк в Гонконге, иконическую франшизу, уникальное предложение для клиентов и прочное финансовое положение с очень хорошими показателями ликвидности и капитала».
- Джордж Эльхедери, генеральный директор группы HSBC
Эльхедери сказал, что банк приостановит выкуп акций HSBC примерно на три квартала для накопления капитала, необходимого для приобретения.
Майкл Макдад, старший аналитик акций Morningstar, сказал, что этот шаг положительный и давно назревший, поскольку двойные листинги родительской компании и дочерней компании по своей сути проблематичны с точки зрения управления. Он добавил, что HSBC должен будет заплатить премию, но при этом могут появиться возможности для синергии затрат.
Акции Ханг Сэнг выросли более чем на 26% сегодня
Быстрые финансовые результаты Ханг Сэнг показали, что просроченные кредиты достигли 6,69% от общего объема кредитов и предоставлений клиентам. Банк указал на продолжающееся давление в секторе недвижимости, который вырос с 6,12% на 31 декабря 2024 года. Акции банка сегодня выросли более чем на 26% с диапазоном за день от 136,80 до 168,00 долларов. Акции HSBC Holdings PLC, котирующиеся на NYSE, также выросли на 1,12%, торгуются по цене 71,50 долларов США, после объявления о планах по приобретению в Гонконге сегодня.
Приобретение будет профинансировано за счет ресурсов HSBC, без привлечения внешнего финансирования. Банк сообщил, что ожидает отрицательного влияния не менее чем на 125 базисных пунктов с первого дня после одобрения акционерами. Банк также намерен восстановить коэффициент капитала Common Equity Tier 1 (CET1) до целевого диапазона 14,0%–14,5% за счет органического формирования капитала, при этом приостановив новые выкупы акций на три квартала после объявления. Ханг Сэнг заявил, что намерен сохранить коэффициент выплаты дивидендов на уровне 50% в 2025 году, исключая значительные разовые статьи.
Эльхедери в интервью Рейтер сообщил, что приобретение не является спасением, добавив, что обе банки обсуждали экспозицию Ханг Сэнг Банка в сфере коммерческой недвижимости.