Этот раунд обрушения вызван краткосрочной паникой и очищением плеча, вызванными торговой войной, а не завершением бычьего рынка.
Если ситуация между Китаем и США не ухудшится значительно, биткойн может сформировать среднесрочную поддержку около 100,000 долларов и снова укрепиться.
一、近期价格走势时间线
За последние два месяца биткойн пережил значительный рост и обновил исторический максимум, после чего произошла резкая коррекция:
Середина августа: продолжение роста, прорыв предыдущего максимума.
С конца сентября до начала октября: под воздействием ожиданий смягчения ФРС и притока средств в ETF, в начале октября биткойн взлетел до 126,000 долларов, установив новый рекорд.
10 октября: Трамп твитнул о введении 100% пошлины на китайские товары, что вызвало панику на рынке, и биткойн упал более чем на 10% за 24 часа, достигнув минимума 102000 долларов.
После 11 октября: наблюдается резкий отскок, цена восстанавливается и колеблется около 110000 долларов.
Заключение: Текущая волатильность сначала была вызвана макроэкономическими благоприятными условиями и притоком капитала, которые привели к новым максимальным значениям, а затем внезапный риск политических решений вызвал коррекцию.
Два, инцидент с твитом Трампа: непосредственный спусковой механизм
10 октября, Трамп объявил на социальных платформах о введении 100% пошлины на китайские товары и ужесточении контроля за экспортом.
Рынок интерпретирует это как "обострение торговой войны", рискованные активы снижаются во всем диапазоне.
Американские акции падают, цены на нефть резко снижаются, биткойн обрушивается, средства краткосрочного хеджирования переходят в доллар и золото.
Этот шаг похож на начало торговой войны в 2018 году, вызвав панику и распродажу.
Заключение: Твит Трампа является непосредственным триггером краткосрочного обвала, но по сути это массовая ликвидация на высокоплечевом рынке под действием политических шоков.
Три, влияние политики ФРС и ожидания по процентным ставкам
Политика смягчается: на заседании FOMC в сентябре было объявлено о первом снижении ставки на 25 базисных пунктов в этом году, что улучшает ликвидность.
Ожидания подталкивают к росту: рынок ставит на дальнейшее снижение ставок в конце года, что повышает аппетит к риску.
Риски: положительные факторы заранее исчерпаны, эмоции перегреты, и, если появится "разница в ожиданиях", это может легко привести к коррекции.
Заключение: Смягчение политики ФРС способствует росту, но инцидент с пошлинами и перегретый рынок совместно вызвали коррекцию.
Четыре, движение средств биткойн ETF
#比特币 Средства ETF продолжают чистый приток, в начале октября установлен исторический рекорд почти 6 миллиардов долларов за одну неделю.
Институциональные средства способствовали прорыву цен выше 120000 долларов.
Но высокая торговая активность и высокий уровень плеча одновременно приводят к увеличению волатильности на рынке при возникновении внезапных событий.
Заключение: Средства ETF являются основным движущим фактором роста, но также увеличивают плечи и риски.
Пять, макроэкономика и тенденция доллара
Стабилизация инфляции, замедление экономики и падение доллара создают долгосрочные благоприятные условия.
Но торговая война вызывает рост ожиданий инфляции и риск-аверсии, что приводит к краткосрочному выходу инвесторов.
Золото и доллар показывают стабильные результаты, биткойн как "высокобета актив для хеджирования" распродаётся в краткосрочной перспективе.
Заключение: Среднесрочная макроэкономическая среда по-прежнему остаётся мягкой, но краткосрочная логика хеджирования доминирует в колебаниях.
Шестое, ожидания политики США и Китая и реакция рынка
США: Регуляторная среда в целом благоприятная, ETF открыты, политика постепенно проясняется.
Китай: Поддерживает высокое давление контроля, но не вводит новых негативных политик. Если торговая война обострится, могут быть введены меры по контролю за капиталом, ограничения на экспорт редкоземельных металлов и другие ответные меры.
Основные риски в настоящее время исходят от неопределённости политической борьбы между США и Китаем, а не от самой криптоиндустрии.
Заключение: Краткосрочные риски политики существуют, но в среднесрочной перспективе регуляторная среда в целом стабильна.
Семь, рыночные настроения и цепочные индикаторы
Перед обвалом рыночные настроения были крайне жадными, уровень плеча был высок.
Около 95% биткойнов находятся в прибыльном состоянии, долгосрочные средства частями фиксируют прибыль.
В день обвала на всей сети было ликвидировано более 9 миллиардов долларов, что является одним из исторически высоких показателей.
Волна ликвидации очистила перегретые плечи, ставка на средства стала отрицательной, структура рынка стала более здоровой.
Активность в цепи и вычислительная мощность остаются на высоком уровне, долгосрочные держатели не панически распродают.
Заключение: Этот обвал является результатом очистки плечей, а не долгосрительного разворота тренда.
Восемь, оценка последующих тенденций
1. Краткосрочные
Если торговый конфликт между Китаем и США продолжит обостряться, BTC может снова протестировать уровень в 100000 долларов;
Но покупки ETF и институциональные позиции создают поддержку, вероятность падения ниже 90000 долларов невысока;
Краткосрочные тенденции в основном в виде колебаний и формирования дна, диапазон колебаний 100000–120000 долларов.
2. Среднесрочные и долгосрочные
Тенденция к смягчению со стороны ФРС, приток ETF, эффект сокращения предложения по-прежнему образуют логическую основу для роста;
"Цифровое золото" укрепляет свои позиции, институциональные вложения продолжают расти;
Долгосрочная поддержка сильнее краткосрочных рисков волатильности.
3. Уроки инвестиционной стратегии
В настоящее время мы находимся на этапе среднесрочной коррекции бычьего рынка;
Если не будет дальнейшего повышения политики, это можно считать здоровым очищением рынка;
В среднесрочной и долгосрочной перспективе всё ещё есть надежда на возобновление роста.
Девять, краткое заключение
Этот обвал был вызван краткосрочной паникой и очисткой плечей, вызванной торговой войной, и не является концом бычьего рынка.
Если ситуация между Китаем и США не ухудшится значительно, биткойн, вероятно, сформирует среднесрочную поддержку около 100000 долларов и снова укрепится.
Эта статья составлена с использованием справочных материалов AI:
【4】CoinDesk на китайском: (Угроза Трампа ввести пошлины на китайские товары приводит к падению биткойна ниже 119000 долларов)
【6】Reuters: (Глобальные крипто ETF привлекают рекордные средства, биткойн достигает нового максимума)
【1】Hong Kong Wenhui Network: (Биткойн обвалился до 102000 долларов, сумма ликвидации достигла рекордных 192.5 миллиарда долларов)
【14】Cointelegraph: (Трамп объявляет о введении 100% пошлины, биткойн мгновенно падает ниже 110000 долларов)
【20】CoinDesk: (Обрушение биткойна приводит к ликвидации криптобыков на 7 миллиардов долларов, Трамп обостряет торговую войну, вызывая распродажу)
【12】Jin Ten Data: ("Торговля по обесценению" в разгаре! Биткойн и золото синхронно обновляют исторические максимумы)
【8】Reuters: (Трамп обостряет торговую войну между США и Китаем, биткойн продолжает падение до 104782 долларов)
【22】区块客: (Артур Хейс: Биткойн может сначала протестировать 90000 долларов)
