В начале прошлой недели Сантьяго Роэль Сантос заявил, что большая часть токенов на вторичном рынке продается со скидкой до 90% — «никогда не было так плохо».

Но данные от OTC-столов, таких как SecondLane и OFFX, показывают менее негативную картину 👇

⸻

🤔 На самом деле, насколько велико снижение?

• 📊 Средняя популярность: ~40–50%

• ⏳ Блокировка < 12 месяцев: ~40%

• ⏳ Блокировка 13–24 месяца: ~50%

• ⏳ Блокировка > 36 месяцев: ~60–80% (максимально)

👉 Уровень 90% происходит только в крайних случаях, не для всего рынка

👉 Только около ~10% «наихудших» сделок были со скидкой более 60%

⸻

📉 Почему такая глубокая скидка?

1. Предложение > спрос

• Каждую неделю разблокировка 500M – 1B USD токенов

• Но покупателей крайне мало

2. Низкая ликвидность

• Денежные потоки выходят из крипто

• Часть переходит на другой нарратив (AI, технологии)

3. Токен не захватывает ценность

• Проект имеет доход

• Но держатели токенов не получают выгоду

4. Перемещение к капиталу

• Фонд предпочитает покупать доли

• Ясный выход: M&A / IPO

⸻

🎮 Какая отрасль пострадала больше всего?

• Игры: имеют самую глубокую скидку (до 80%)

• Наоборот:

• Токен имеет реальный доход

• Короткая блокировка

• Можно хеджировать

→ держать цену лучше

⸻

🔮 Взгляд в будущее

Согласно The Block:

👉 Скидка может сократиться, но необходимо:

• Лучшее токеномика

• Время блокировки более разумное

• Оценка листинга более реальна

Некоторые «оптимистично осторожные» мнения считают:

→ H2 2026 может быть более светлым, если макроэкономика улучшится

⸻

💡 Быстрый вывод

• “Снизить на 90%” = шокирующий нарратив ❌

• “Снизить на 40–60%” = распространенная реальность ✅

👉 Основная проблема не в плохом рынке, а в том, что:

дизайн токена недостаточно хорош, чтобы сохранить ценность