14/10/2025 Статья Plume # 53
Вход Blackstone в DeFi и@Plume - RWA Chain Модель доходности Morpho vault - как розничные пользователи могут зарабатывать доходность уровня институциональных инвесторов?
Вход крипто / RWA гиганта институционального уровня, такого как Blackstone, в этот мир — это не просто заголовок, это сигнал о том, что мир DeFi и традиционных финансов сливаются. Вопрос в том, могут ли розничные пользователи теперь получать доходность уровня Blackstone в DeFi? В этой статье мы обсудим три основных момента:
(i) Партнерство Blackstone ↔ Plume,
(ii) Архитектура доходности хранилищ Plume ↔ Morpho,
(iii) основные риски и перспективы будущего.
Blackstone встречает Plume: глубокое погружение в партнерство
Plume Network — это блокчейн, ориентированный на реальные активы (RWA), целью которого является предоставление композируемости DeFi для реальных активов. Он предлагает полный стек архитектуры для токенизации активов, соблюдения норм и интеграции DeFi.
Blackstone совместно с Dinari представила модель токенизированного Senior Loan ETF хранилища, которая будет работать на инфраструктуре Nest хранилища Plume. В этом хранилище пользователи могут вносить свои стейблкоины и получать доходность от токенизированного ETF под названием SRLN.d. Это хранилище предоставляет плавающую доходность, связанную с SOFR (Secured Overnight Financing Rate), чтобы уменьшить влияние колебаний процентной ставки.
Эта модель важна, потому что ранее институциональные активы оставались только в ограниченных кругах. Теперь эта модель предоставляет разрешенный доступ, то есть обычные пользователи DeFi также могут получить доступ к доходности, связанной с Blackstone.
Структура доходности Plume + Morpho Vaults
Morpho — это универсальный слой кредитования / хранилищ, который предлагает курируемые стратегии хранилищ. Эти хранилища распределяют депозиты пользователей по различным кредитным рынкам и генерируют доходность на основе начисления процентов.
$PLUME Интеграция Morpho в экосистеме работает следующим образом:
Пользователь депонирует стейблкоин (USDC/USDT) в хранилище Nest
Хранилище связывает этот депозит с токенизированной стратегией реального мира (например, Blackstone ETF)
Токен доходности получают пользователи — этот токен будет сам по себе расти в цене, поскольку базовая стратегия будет приносить доход.
Этот токен доходности можно использовать в качестве залога на хранилище Morpho или в кредитовании, что позволяет осуществлять дальнейшее накопление доходности.
Таким образом, создается модель доходности с несколькими уровнями, в которой пользователи получают не только пассивную доходность, но и композируемость доходности.
Developer & Ecosystem Moat
Plume с самого начала приоритизировала привлечение разработчиков. Ее инструменты разработки, такие как модули Arc / Nexus, упрощают токенизацию активов и композируемость DeFi для разработчиков.
На данный момент более 80 RWA и DeFi проектов строятся на Plume. В этом есть гранты и модель стимулов экосистемы, которая поможет поддерживать долгосрочное принятие.
Это создает защитный механизм — не только история доходности, но и рост сети разработчиков поможет проекту Pr jo выжить.
Факторы риска
Уязвимость смарт-контрактов: в хранилищах или модулях композируемости могут быть ошибки.
Концентрация токенов & давление разблокировки: разблокировка заблокированных токенов в большом объеме может создать давление на предложение.
Регуляторное воздействие: токенизация институциональных активов может подпадать под действие законов о ценных бумагах.
Перспективы будущего & сценарий использования
Футуристический сценарий использования может заключаться в том, что пользователь в Индии токенизирует долевую собственность на недвижимость на Plume и ставит токенизированную долю в хранилище Morpho для получения регулярной арендной доходности в цепочке.
В дорожной карте Plume запланировано токенизация большего числа классов активов (драгоценные металлы, искусство, ИП). Если будет успешным, то институциональная доходность может стать обычным явлением в портфелях пользователей DeFi.
Заключение
Партнерство Blackstone ↔ Plume является мостом между DeFi и институциональным капиталом. Архитектура хранилищ Plume + Morpho может открыть путь для розничных пользователей к доступу к доходности, подобной институциональной. Но риски не следует игнорировать — нужно быть внимательным к смарт-контрактам, разблокировке токенов и регуляторным вопросам.
Считаете ли вы, что $PLUME станет звездой предстоящего бычьего рынка? Поделитесь своими мыслями в комментариях. Оставайтесь на связи с IncomeCrypto для получения дополнительной информации о проекте.
@Plume - RWA Chain #Plume $PLUME #PlumeEcosystem #RWADeFi #BlackstoneOnChain #Morpho