Пакистан предпринял исторический шаг к принятию цифровых активов. После многих лет неопределенности правительство официально создало новый орган для регулирования криптовалют, виртуальных активов и финансовых операций на основе блокчейна. Этот шаг представляет собой сдвиг от давнего подхода «ждать и наблюдать» к активному участию и структурированному надзору.
Новая эра регулирования
В середине 2025 года правительство одобрило Указ о виртуальных активах, всеобъемлющую правовую основу, предназначенную для управления экосистемой цифровых активов страны. Наиболее заметным итогом этого законодательства стало создание Регулирующего органа виртуальных активов Пакистана (PVARA), специализированного органа, ответственного за надзор за пространством виртуальных активов.
PVARA теперь отвечает за лицензирование, надзор и регулирование всех провайдеров услуг виртуальных активов (VASPs), включая биржи, провайдеров кошельков и компании по хранению. Это первый случай, когда Пакистан создал автономный орган, посвященный исключительно надзору и соблюдению крипто норм.
Вместе с PVARA, Пакистанский криптосовет (PCC) продолжает функционировать как консультативный и стратегический орган при Министерстве финансов. Его мандат включает в себя разработку политики, содействие сотрудничеству между государственными учреждениями и согласование криптодорожной карты Пакистана с глобальными стандартами.
Хотя Государственный банк Пакистана (SBP) еще не легализовал криптовалюты как платежное средство, он теперь признает, что цифровые активы требуют структурированного регулирования, а не всеобъемлющих ограничений. SBP сохраняет контроль, обеспечивая, чтобы меры по финансовой стабильности, борьбе с отмыванием денег и финансированию терроризма оставались в силе.
Что вызвало изменения?
Создание PVARA сигнализирует о признании Пакистаном цифровых финансов как необратимой глобальной тенденции. На протяжении многих лет отсутствие регулирующей ясности удерживало местные биржи в серой зоне и сдерживало инвестиции. Однако несколько событий заставили пересмотреть политику:
Растущее принятие цифровых активов среди пакистанских пользователей
Увеличение глобального давления на соответствие крипторегулированиям FATF
Рост технологий блокчейн в торговле, логистике и денежных переводах
Признание того, что полное запрещение криптовалют только толкает их в подполье
Создавая официальный орган, Пакистан стремится обеспечить прозрачность и легитимность в секторе, снизить незаконную деятельность и способствовать инновациям в финтехе и услугах на основе блокчейна.
Как будет работать PVARA?
Новый регулирующий орган будет функционировать независимо и подотчетно. Он будет выдавать лицензии криптосвязанным организациям, определять операционные и комплаенс-требования и контролировать соблюдение национальных и международных стандартов.
Ключевые цели PVARA включают:
Создание безопасной и прозрачной структуры для провайдеров услуг виртуальных активов
Внедрение строгих политик «Знай своего клиента» (KYC) и борьбы с отмыванием денег (AML)
Защита потребителей от мошенничества, киберугроз и нерегулируемых схем
Разработка правил для хранения, налогообложения и отчетности
Координация с SBP, SECP и другими государственными учреждениями для согласованности политики
Орган также планирует создать регулируемую песочницу, позволяя стартапам и инноваторам тестировать решения на основе блокчейна под контролем перед их публичным запуском.
Более широкий контекст
Введение PVARA соответствует глобальным движениям к регулированию цифровых активов. Такие страны, как ОАЭ, Сингапур и Великобритания, уже создали специальные рамки для криптовалют, и Пакистан теперь присоединяется к этой волне со своей моделью.
Этот шаг также стратегически важен с экономической точки зрения. С миллионами пакистанцев, вовлеченных в фриланс, электронную торговлю и трансакции через границу, регулируемые цифровые активы могут повысить эффективность транзакций, снизить затраты и привлечь новые иностранные инвестиции.
Рынок: последствия и возможности
Для местного рынка это поворотный момент. Как только лицензирование PVARA будет полностью внедрено, криптобиржи, платежные шлюзы и блокчейн-компании смогут легально работать. Это откроет двери для:
Инвестиции венчурного капитала в пакистанские финтех-стартапы
Партнерства с международными криптобиржами
Юридическое признание владения цифровыми активами и налогообложения
Интеграция блокчейна в торговлю и государственные системы
Тем не менее, путь вперед не будет без проблем. Координация между PVARA, SBP и SECP будет иметь ключевое значение для предотвращения дублирования регулирования. Скорость реализации определит, станет ли Пакистан региональным лидером или отстанет в глобальной крипторынке.
Оптимистичный взгляд против оставшихся рисков
Оптимистичные индикаторы
Институциональное признание цифровых активов как регулируемого сектора
Ясные процедуры лицензирования для бирж и провайдеров кошельков
Потенциал для торговых, денежных переводов и решений по идентификации на основе блокчейна
Регулирующая среда, которая поощряет инновации, а не наказывает за них
Риски и вызовы
Задержки в реализации полной структуры PVARA
Несогласованная коммуникация между агентствами
Возможное сопротивление со стороны традиционных банковских секторов
Необходимость надежной кибербезопасности и инициатив по обучению потребителей
Сбалансированный шаг в будущее
Создание PVARA и связанные с ним изменения в политике отмечают решающий момент в цифровом финансовом пути Пакистана. Хотя криптовалюты еще не являются законным платежным средством, создание специализированного регулирующего органа демонстрирует готовность принять технологии, а не сопротивляться им.
На данный момент акцент сделан на создании баланса: предоставлении возможностей для инноваций при управлении рисками. Следующие несколько месяцев будут критически важными, поскольку PVARA начнет выдавать лицензии и определять свою регулирующую дорожную карту.
Криптоэкосистема Пакистана эволюционирует от неопределенности к легитимности. При осторожном выполнении это может стать одной из самых прогрессивных реформ в финансовой истории страны.
Вывод
Создание PVARA в соответствии с Указом о виртуальных активах 2025 года стало знаковым изменением в криптополитике Пакистана. Вместе с разъяснениями Пакистанского криптосовета и SBP это переводит страну из состояния регулируемой неопределенности в четкую структуру. Хотя пока не все права предоставлены (криптовалюты еще не являются законным платежным средством, регулирование только начинается), путь к легализации, лицензированию и надзору теперь реален.
Призыв к действию
Следите за последними проектами регулирования, требованиями лицензии от PVARA и планами реализации от SBP. Близкое следование изменениям в политике даст вам преимущество, будь вы трейдером, стартапом, инвестором или поставщиком услуг в развивающейся криптоэкосистеме Пакистана.
Следите за реальными данными, глубоким анализом и историями, формирующими следующий бычий рынок.