Ставки финансирования на уровне 2023 года сигнализируют о том, что рынок сильно короткий против биткойна, говорит Даниэль Рейс-Фария из ZeroStack, устанавливая условия для принудительного распродажа, если цены поднимутся выше.
Индекс MSCI All Country World закрылся на рекордном уровне в четверг, прежде чем упасть на 0,1% в Азии. S&P 500 также достиг исторического максимума. Цена на нефть марки Brent упала на 1,2% до $98,20 после того, как президент Дональд Трамп сказал, что перспективы постоянного прекращения огня в Иране "выглядят очень хорошо."
Трамп заявил, без доказательств, что Тегеран согласился отказаться от своих ядерных амбиций, передать ядерные материалы и вновь открыть Ормузский пролив в рамках сделки. Иран не подтвердил эти уступки.
10-дневное перемирие между Израилем и Ливаном было объявлено отдельно в четверг, при этом премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху подтвердил перемирие в видеообращении. Рынки торгуют заголовками так, как будто сделка ближе, чем есть на самом деле, что является частью причины, по которой акции распродали большую часть военной премии, в то время как нефть остается около $98, а Ормузский пролив по-прежнему фактически закрыт.
Тем не менее, настройка под плоским движением цены биткойна привлекает внимание некоторых трейдеров.
Ставки постоянного финансирования биткойна стали глубоко отрицательными в последние сессии, достигнув уровней, которые в последний раз наблюдались в 2023 году. Финансирование - это периодический платеж, который трейдеры бессрочных фьючерсов обмениваются друг с другом, чтобы поддерживать цены контрактов в соответствии со спотом. Когда оно становится отрицательным, короткие позиции платят длинным, что происходит только тогда, когда рынок сильно настроен против цены.
Отрицательные ставки финансирования говорят о том, что рынок сильно короткий," - сказал Даниэль Рейс-Фария, генеральный директор ZeroStack, в заметке, опубликованной CoinDesk. "Если биткойн продолжит расти, несмотря на это, многие из этих позиций могут быть ликвидированы, и движение может быстро ускориться."
Рейс-Фария ожидает, что биткойн может достичь $125,000 в следующие 30-60 дней, если короткая база будет сжата.
Контрарный анализ от аналитика on-chain CryptoVizArt показывает, что "истинное рыночное среднее" биткойна, метрика, которая оценивает среднюю стоимость активных инвесторов, фильтруя потерянные и бездействующие монеты, предполагает, что средний активный держатель в настоящее время в убытке.
С 2016 года значительные периоды ниже истинного рыночного среднего совпадали с худшими периодами биткойна, включая медвежий рынок 2018-19 (-57% максимальное снижение, 282 дня) и распродажу 2022-23 после краха Luna и FTX (-56%, 339 дней).
Два показателя не обязательно должны конфликтовать. Короткий сжатие из-за отрицательного финансирования и структурное снижение от держателей в убытке могут оба быть правдой, при этом первое вызывает такой масштабный ралли, который в конечном итоге распродается вторым.
Какой сценарий будет доминировать, вероятно, зависит от того, продержится ли продление перемирия между США и Ираном после следующей недели.