Настоящая ярмарка ZK трека больше похожа на самодовольное „соревнование параметров“ — от 10 секунд до 8 секунд в скорости доказательства, от 100 долларов до 80 долларов в сокращении затрат, стало единственным козырем большинства проектов, которые заявляют о „инновациях“. Но никто не хочет разоблачить одну главную парадокс: когда ZK доказательства остаются на уровне „инструмента самоподдерживающегося проекта“, не могут стать ликвидным, торгуемым стандартизированным активом, то даже самые крайние оптимизации производительности остаются лишь непригодными для монетизации „техническими игрушками“. А то, что делает Boundless, — это перевод ZK экосистемы от „внутренней конкуренции производительности“ к „перестройке на товарность“ — они не оптимизируют „вычислительные способности“, а определяют „правила торговли ZK вычислительной мощностью“, что как раз и является настоящей точкой прорыва индустриализации ZK в 2025 году. ZKC с 10 октября 0.11 долларов отскочил до 0.2594 долларов, и скорее это связано с тем, что настроение на рынке улучшилось, чем с тем, что капитал заранее оценил логику „товаризации ZK“.
1. Бесполезная внутренняя конкуренция в экосистеме ZK: тупик производственной гонки
Текущий путь инноваций проектов ZK зашел в тупик "зависимости от привычных путей". Абсолютное большинство команд сосредоточило свои усилия на "скорости доказательства" и "снижении затрат" вместо того, чтобы сосредоточиться на ключевом предпосылке индустриализации — технология должна быть стандартизирована и иметь товарный вид, чтобы преодолеть "внутренние циклы проектов" и стать базовой инфраструктурой для всей отрасли.
Эта неэффективность внутренней конкуренции проявляется на двух уровнях:
Убытки от оптимизации производительности уменьшаются по мере достижения предела. Например, в одном из ведущих ZK-EVM проектов стоимость доказательства была сокращена с 200 долларов до 50 долларов, были вложены почти 10 миллионов долларов в НИОКР, но в реальных сценариях разница в стоимости между 50 и 80 долларами не привела к заметному увеличению желания разработчиков принимать решение — истинной преградой для распространения ZK является не "завышенная стоимость на 10 долларов", а отсутствие "единого рынка вычислительных мощностей", что делает невозможным закупку по потребностям и расчеты по факту.
Фрагментация технологий приводит к "экологическим островам". Разные проекты ZK используют различающийся дизайн цепей, системы доказательства и даже специализированные языки разработки. Одна команда DeFi пыталась интегрировать 3 различных ZK решения для приватной торговли, но в результате из-за несовместимости технологий затраты на разработку удвоились, что окончательно привело к отказу — когда ZK доказательства не могут быть использованы так же, как "вычислительные мощности облачного сервера", никакая производительность не поможет, это просто "игрушка на острове".
Более важно, что такая внутренняя конкуренция расходует потенциал индустриализации в области ZK. Данные за третий квартал 2025 года показывают, что общий объем инвестиций в глобальную экосистему ZK превысил 3 миллиарда долларов, но коммерческие доходы составляют менее 100 миллионов долларов, 90% проектов зависят от "вливания капитала" — по сути, это "инструментальное мышление", а не "товарное мышление", что приводит к тому, что техническая ценность не может быть преобразована в коммерческую ценность.
2. Реконструкция парадигмы Boundless: от "вычислительного инструмента" к "товару вычислительных мощностей"
Ключевое достижение Boundless заключается не в том, насколько быстрее доказательства, чем у конкурентов, а в том, что она впервые определяет ZK вычисления как "торгуемый цифровой товар" с помощью "тройной стандартизации", полностью реконструируя бизнес-логику ZK.
1. Стандартизация измерений: механизм PoVW определяет "единицу оценки вычислительных мощностей"
Традиционный PoW распределяет вознаграждения на основе "доли вычислительных мощностей", по сути, это "грубая метрика"; в то время как PoVW от Boundless (доказательство работы, подлежащее проверке) разбивает "вклад в вычисления" на количественные "доказательные единицы" — каждый раз, когда выполняется базовая верификационная задача, создается стандартизированный "сертификат вычислительной мощности", вознаграждение распределяется точно на основе количества сертификатов, независимо от масштаба оборудования.
Революционность этого метода измерения заключается в том, что он придает ZK вычислительным мощностям "единицу оценки". Как в облачных вычислениях, где используются "ядра CPU", разработчики могут закупать вычислительные мощности по "количеству доказательных единиц", а майнеры могут продавать вычислительные мощности по "количеству сертификатов", что впервые позволяет получить "ясные ценники" на ZK вычислительные мощности. Данные с основной сети показывают, что текущая рыночная цена одной "доказательной единицы" стабильно составляет 0.0012 доллара, и более 20 малых и средних команд разработчиков уже закупают вычислительные мощности таким образом, избавляясь от тяжелой модели "самостоятельного строительства узлов".
2. Совместимость стандартов: RISC Zero ZKVM разрушает "технологические острова"
Boundless выбрала построение своей основы на RISC Zero ZKVM, и ключевым приоритетом не является стремление к производительности, а внимание к ее характеристикам "совместимости с универсальным набором команд" — поддержка таких основных языков, как Rust, C++, Solidity, что позволяет адаптировать к экосистемам Ethereum, Base, Celestia и т.д., разработчики не обязаны перестраивать код, чтобы подключить существующие верификационные требования к сети вычислительных мощностей Boundless.
Эта совместимость придает "товарам ZK вычислительных мощностей" универсальность. Одна команда, сосредоточенная на межцепочечной приватной торговле, ранее из-за несовместимости ZK решений разных публичных цепей должна была поддерживать 3 группы разработчиков; после интеграции с Boundless, с помощью унифицированного интерфейса вычислительных мощностей была достигнута "одноразовая закупка" верификационных требований для многопоточности, что снизило затраты на разработку на 60%. По состоянию на октябрь 2025 года, уже более 30 межцепочечных проектов используют эту модель "стандартизированной закупки вычислительных мощностей", подтверждая коммерческую ценность совместимых стандартов.
3. Стандартизация сделок: создание "замкнутого цикла торговли вычислительными мощностями" в экосистеме
Boundless не остановилась на "измерениях и совместимости", а построила в экосистеме "механизм сопоставления спроса и предложения вычислительных мощностей": разработчики публикуют требования к верификации через смарт-контракты (определяя количество, цену, время), майнеры принимают задачи через PoVW узлы и получают сертификаты, которые можно напрямую обменивать на ZKC или рассчитывать плату за услуги, формируя замкнутый цикл торговли "публикация требований - предложение вычислительных мощностей - расчет ценности".
Этот дизайн позволяет ZK вычислительным мощностям перейти от "внутренних ресурсов проекта" к "товарам открытого рынка". В настоящее время в экосистеме средний ежедневный объем торговли вычислительными мощностями превышает 500,000 "доказательных единиц", объем сделок растет на 15% в неделю — это первый проект ZK, который создал "ликвидность торговли вычислительными мощностями", и это его основное отличие от других "инструментальных проектов ZK".
3. Невидимые линии внедрения процесса коммерциализации: кто платит за "товары ZK"?
Экспансия экосистемы Boundless не следует традиционным путям проектов ZK, которые "привязывают публичные цепи и субсидируют разработчиков", а нацелена на реальных потребителей "товаров ZK вычислительных мощностей", ее путь внедрения скрывает точную оценку индустриализации ZK.
1. Традиционные облачные провайдеры услуг "уменьшения维度入场"
Традиционные облачные провайдеры услуг, такие как AWS и Alibaba Cloud, сталкиваются с проблемой "отсутствия услуг вычислительных мощностей для блокчейна" — спрос со стороны корпоративных клиентов на "проверяемые вычисления" резко возрос, но стандартные решения отсутствуют. Модель "товаров вычислительных мощностей" от Boundless предоставляет точку входа: один облачный провайдер уже подписал соглашение с Boundless, упаковывая свои "доказательные единицы" в "пакеты услуг ZK вычислительных мощностей" для продажи корпоративным клиентам Web3, и в первый месяц объем заказов превысил 100,000 доказательных единиц. Это сотрудничество по сути является признанием традиционного облачного вычисления "товаризации ZK" и приносит Boundless стабильный спрос со стороны бизнеса.
2. "Спрос на массовые закупки" для верификации RWA
Взрыв RWA сектора создал жесткий спрос на "стандартизированные верификационные услуги". Один суверенный фонд на Ближнем Востоке, продвигая токенизацию государственных облигаций, ежедневно должен проверять более 100,000 транзакций, и если использовать традиционные ZK решения, потребуется индивидуальная разработка, затраты превысят миллион долларов; в то время как через "товары вычислительных мощностей" от Boundless, закупка в соответствии с необходимым количеством доказательных единиц в день снижает затраты до 1/5 от первоначальных, без необходимости технологической интеграции. В настоящее время область RWA обеспечивает 35% объема торговли вычислительными мощностями для Boundless, став ключевым сценарием для ее коммерциализации.
3. "Микроприбыль" для малых поставщиков вычислительных мощностей
Традиционные узлы ZK имеют высокие барьеры для входа и требуют профессиональных технических команд для обслуживания; в то время как "стандартизированные узлы вычислительных мощностей" от Boundless поддерживают подключение обычного оборудования, и доходы рассчитываются точно по "доказательным единицам", что привлекло множество частных лиц и малые команды к участию. Данные с основной сети показывают, что из 576 узлов доказательств, 80% имеют менее 10 устройств, а средние дневные доходы на узел стабильно составляют 30-50 долларов — эта модель "микроприбыль" трансформировала ZK вычислительные мощности из "капитальных игр" в "товарную торговлю, доступную для всех", также обеспечив экосистему достаточным предложением вычислительных мощностей.
4. Прогноз цены ZKC: переоценка ценности на основе "процесса коммерциализации"
Ценностная привязка ZKC больше не является "техническими характеристиками", а "объемом торгов товаров ZK вычислительных мощностей". Основываясь на закрытии 0.2594 доллара от 19 октября 2025 года (рыночная капитализация 46,89 миллиона долларов, объем сделок за 24 часа 44,72 миллиона долларов), в соответствии с процессом коммерциализации, прогнозируется цена на следующие 12 месяцев:
В течение 1 месяца (ноябрь 2025 года): колебания от 0.24 до 0.31 доллара краткосрочно будут подвержены влиянию общей ликвидности крипторынка, прорывного роста цен ожидать трудно, но объем торгов вычислительными мощностями может увеличиться на 15% в неделю (текущий средний дневной объем 500,000 доказательных единиц), а также сотрудничество с одним из ведущих облачных провайдеров будет официально объявлено, что обеспечит базовую поддержку. Необходимо быть осторожным, поскольку текущие сделки в основном идут от малых и средних потребителей, и если не будет крупных заказов, колеблющийся цикл может затянуться.
В течение 3 месяцев (январь 2026 года): от 0.52 до 0.63 доллара, реализация ценности будет двигаться за счет двух факторов: во-первых, запуск "рынка сделок вычислительных мощностей 2.0", поддерживающего косвенные расчеты в фиатной валюте, что привлечет больше традиционных компаний; во-вторых, объем заказов в области RWA ожидается выше 1 миллиона доказательных единиц в день, что составит 50% от общего объема, коммерческие доходы станут реальной поддержкой. В дополнение к этому, внедрение специализированного аппаратного обеспечения ASIC (увеличение эффективности поставок вычислительных мощностей в 3 раза) позволит ZKC завершить первый раунд переоценки ценности с ростом на 99%-143% по сравнению с текущим уровнем.
В течение 12 месяцев (октябрь 2026 года): от 1.9 до 2.4 доллара, ожидается масштабный взрыв, если рынок "товаров ZK вычислительных мощностей" будет расти с текущей скоростью (ожидаемая годовая сложная скорость роста 200%), и если Boundless займет более 30% глобального рынка торговли ZK вычислительными мощностями, его годовой объем сделок превысит 500 миллионов долларов, что соответствует потенциальной рыночной капитализации ZKC в 4.8 миллиарда долларов, что позволит достигнуть роста в 632%-825% по сравнению с текущими показателями. Основная логика этого прогноза заключается в том, что когда ZK вычислительные мощности станут стандартизированным товаром, ZKC как носитель экосистемной ценности будет прямо выигрывать от экспоненциального роста объемов сделок.
На уровне риска следует обратить внимание на три момента: во-первых, риск конкурентоспособности стандартизированных технологий, если Фонд Ethereum введет официальные стандарты для ZK вычислительных мощностей, это может перераспределить часть спроса; во-вторых, риск соблюдения норм торговли, транзакции товаров вычислительных мощностей через юрисдикции могут подвергаться регуляторной проверке; в-третьих, риск избытка предложения, если большое количество вычислительных узлов войдет в рынок и цена "доказательных единиц" упадет, это может повлиять на активность майнеров.
5. Стратегия участия: стать "ловцом ценности товаров ZK вычислительных мощностей"
1. Инвесторы: сосредоточьтесь на "объеме сделок", а не на "технических параметрах"
Ключевые показатели отслеживания: средний ежедневный объем торговли вычислительными мощностями (отражает товарную ликвидность), количество крупных клиентов на стороне B (отражает коммерческое признание), колебания цен на доказательные единицы (отражает баланс спроса и предложения), данные можно получить через блокчейн-браузер проекта и экосистемную торговую платформу.
Стратегия позиций: использовать комбинацию "стоимостной позиции + торговой позиции", 40% позиций для долгосрочного удержания (привязанные к процессу коммерциализации), 10% позиций для краткосрочной торговли в зависимости от роста объема сделок, уровень стоп-лосса установлен на 0.17 доллара (что на 34% ниже текущего уровня).
Хеджирование рисков: когда цена превышает 0.6 доллара, можно использовать опционы для создания "обеспеченного колл-опциона", что зафиксирует часть прибыли и оставит пространство для роста.
2. Разработчики: от "самостоятельного строительства вычислительных мощностей" до "закупок по запросу"
Оптимизация затрат: отказаться от самостоятельного строительства узлов ZK и закупать по запросу через рынок торговли вычислительными мощностями Boundless, малые и средние проекты могут сократить свои технические затраты более чем на 70%.
Адаптация к сценарию: преимущественно ориентироваться на RWA верификацию, межцепочечную приватную торговлю и другие "потребляющие вычислительные мощности" сценарии, чтобы воспользоваться низкими затратами на ранних этапах коммерциализации.
Экосистемное сотрудничество: участие в плане "агрегации спроса на вычислительные мощности", совместная закупка вычислительных мощностей с другими небольшими разработчиками может обеспечить скидку 10%-15%, что дополнительно снизит затраты.
3. Поставщики вычислительных мощностей: сосредоточьтесь на "оптимизации эффективности", а не на "масштабировании"
Выбор оборудования: преимущественно адаптировать к предстоящему запуску специализированного аппаратного обеспечения ASIC, улучшая эффективность "выдачи доказательных единиц" на одном устройстве, а не бездумно увеличивать количество устройств.
Стратегия заказов: заранее зафиксировать долгосрочные заказы через функцию "прогноз спроса" экосистемной торговой платформы, чтобы избежать влияния краткосрочных колебаний цен на доход.
Союз узлов: объединение малых узлов для формирования "альянса вычислительных мощностей", чтобы повысить свои переговорные возможности в крупных заказах и получить более высокий процент участия.
Следующий цикл экосистемы ZK неизбежно станет переходом от "технической гонки к товарной торговле". Ценность Boundless заключается не в том, насколько быстрее он делает ZK вычисления, а в том, что он впервые ответил на ключевой вопрос "как монетизировать ZK вычислительные мощности". Когда рынок осознает, что "оптимизация производительности - это лишь средство, а коммерциализация - цель", текущая цена ZKC может оказаться лишь начальной точкой его переоценки.
\u003cm-6/\u003e и \u003cc-8/\u003e
и \u003ct-88/\u003e