Банк Японии сохраняет процентные ставки на неизменном уровне, и это причина недавнего отката рынка. Ожидалось, что БОJ повысит ставки, но судя по сегодняшним заявлениям их чиновников, повышение ставок может быть на повестке дня в июне.
Иена на самом деле является ключевым поставщиком глобальной долларовой ликвидности. Много капитала проходит через заимствование иены по низким ставкам, а затем конвертируется в доллары для инвестирования в более доходные рынки. Это классическая carry trade. Но если Япония повысит ставки, эти позиции придется закрыть, и ликвидность быстро иссякнет.
Многие люди могут не осознавать значимость японских процентных ставок, думая, что глобальная ликвидность в основном зависит от ФРС. На самом деле, ультра-низкие ставки Японии являются одним из 'кранов' глобального капитала. Как только произойдет повышение ставок, этот кран закроется, и глобальные рынки должны будут ужесточиться.
19 марта 2024 года, когда БОJ повысил ставки, бычий рынок акций США и крипторынка внезапно остановился. Затем 31 июля 2024 года, когда БОJ снова повысил ставки, Биткойн упал с 62,000 до 49,000. К декабрю 2025 года, после еще одного повышения ставок, Биткойн упал с 116,000 до 80,000. Так что следите за действиями БОJ в июне.