После исследований, показавших, что небольшая группа влияет на цены, новые данные предполагают, что еще меньшая группа захватывает примерно половину всех прибылей.
На политических рынках Polymarket с декабря 2025 по февраль 2026 года всего 0.55% прибыльных кошельков мейкеров захватили 50% прибылей, как отмечает отчет, в то время как 0.26% выигрышных кошельков тейкеров составили почти ту же долю. В денежном эквиваленте примерно $8 миллионов из $16 миллионов прибылей достались каждой из этих крошечных групп.
Данные уточняют картину, уже складывающуюся в академических исследованиях: работа Лондонской бизнес-школы и Йельского университета, ранее проанализированная CoinDesk, показала, что около 3% трейдеров Polymarket управляют основным ценообразованием.
Небольшое меньшинство движет ценами. Еще более маленькое меньшинство удерживает деньги.
Контраст подчеркивает ключевую мысль: концентрация не всегда означает неправомерные действия. Некоторые трейдеры просто более продвинутые, лучше капитализированные или быстрее реагируют на информацию. Но в отчете утверждается, что масштаб дисбаланса указывает на структурное разделение между небольшой группой, работающей с значительными преимуществами, и более широкой базой участников.
Участники, захватывающие непропорциональную долю прибыли, действуют в совершенно другой лиге”, говорится в отчете, указывая на глубину капитала, инфраструктуру и стратегии исполнения, которые недоступны для большинства пользователей.
Исследование Solidus также отмечает признаки умывания торговли, при этом примерно 15% объема на некоторых рынках показывает закономерности, соответствующие само-торговле или экономически нейтральным позициям.
Поскольку токены результата на бинарном рынке предсказаний в сумме составляют примерно $1.00, трейдер мог бы купить YES на обоих Трампе и Харрисе в одно и то же время, зарегистрировать объем на каждой стороне и завершить экономически дельта-нейтральным.
Solidus утверждает, что эта сделка не имеет эквивалента в традиционных финансах.
Некоторая часть этого объема может быть фермингом стимулов, а не чистой манипуляцией. Широко предполагается, что предстоящий airdrop $POLY от Polymarket будет учитывать объем торговли в качестве метрики для распределения токенов.
Solidus не является нейтральным наблюдателем. Фирма продает HALO, платформу наблюдения, на выводы которой опирается отчет, и недавно подписала контракт на развертывание этой платформы на более чем 4,000 рынков на Kalshi, крупнейшем конкурентах Polymarket, регулируемом в США.
Данные находятся в блокчейне и проверяемы. Формулировка — что рынкам предсказаний нужна инфраструктура наблюдения, предпочтительно от Solidus — является частью предложения.
Это не меняет основные цифры. Это предполагает, что их следует читать с рукой на кошельке.
Если ранние исследования показывали, что небольшое меньшинство движет эти рынки, последние данные указывают на еще более резкий вывод: еще более маленькая группа последовательно выигрывает их.
\u003ct-33/\u003e
\u003ct-18/\u003e
\u003ct-39/\u003e
\u003ct-52/\u003e
\u003ct-49/\u003e