Гонконг продолжает укреплять свои позиции как ведущий финансовый центр цифровых технологий в Азии, осуществляя два ключевых нормативных шага, которые обещают значительно повысить ликвидность, улучшить цены на сделки и увеличить гибкость для рынка криптовалют в стране. Регуляторы Гонконга только что разрешили лицензированным биржам виртуальных активов напрямую подключаться к регулируемым глобальным ликвидным пулам. В то же время власти также значительно смягчили правила листинга токенов и стейблкоинов. #HongKong
Глобальная ликвидность: Решение проблемы ликвидности
В финансовой сфере ликвидность является кровеносной системой, определяющей эффективность и привлекательность рынка. Позволив гонконгским криптобиржам напрямую подключаться к глобальным управляемым ликвидным пулам, это является высокостратегическим решением, направленным на решение традиционной проблемы развивающихся рынков: низкой ликвидности и высокой слippage.
Оптимизация ценовой сделки (Best Execution): Когда биржа подключена к нескольким источникам ликвидности одновременно, она может найти лучшие цены покупки и продажи для своих пользователей. Это выгодно не только розничным инвесторам, но и привлекает маркетмейкеров и крупные организации, которым нужна возможность быстрого исполнения заказов с минимальными затратами.
Привлечение институционального капитала: Управляемые ликвидные пулы обычно являются местом концентрации крупных потоков капитала от традиционных финансовых институтов (TradFi) и крупных инвестиционных фондов. Разрешение на прямое подключение позволяет Гонконгу стать надежным входом для этих институциональных потоков капитала, стремящихся участвовать на рынке Азии. Это создает положительный цикл: увеличение ликвидности -> лучшие цены -> привлечение большего числа инвесторов -> более высокая ликвидность.
Упрощение правил листинга: Стимул для новых токенов и стейблкоинов
Второй шаг заключается в упрощении правил листинга токенов. Ранее строгие правила требовали, чтобы токены имели минимальную историю торговли в 12 месяцев на признанной бирже, прежде чем их можно было предложить профессиональным инвесторам в Гонконге. Эти правила, хоть и были направлены на защиту инвесторов, значительно ограничивали гибкость и конкурентоспособность гонконгского рынка по сравнению с другими цифровыми финансовыми центрами.
Новое регулирование создает важное исключение:
Токены и стейблкоины, одобренные или признанные Центральным банком Гонконга (HKMA), не должны ждать достаточного одного года торговли, чтобы быть предложенными профессиональным инвесторам.
Это решение имеет глубокое значение:
Стимулирование стейблкоинов: Это мощный стимул для рынка стейблкоинов в регионе. Одобрение HKMA определенных стейблкоинов (возможно, стейблкоинов, обеспеченных HKD или иностранной валютой) и быстрое разрешение на их листинг сделает Гонконг местом тестирования и выпуска официальных стейблкоинов, значительно увеличивая их привлекательность и конкурентоспособность по сравнению с нерегулируемыми стейблкоинами.
Гибкая активация первичного рынка: Она позволяет высококачественным, вновь запущенным проектам получить ранний и легальный доступ к институциональному капиталу в Гонконге. Это сокращает время "старта" для перспективных проектов и делает Гонконг более привлекательным местом для глобальных разработчиков, желающих привлечь капитал от профессиональных инвесторов Азии.
Сигнал о власти HKMA: Прямое участие в одобрении листинга токенов подчеркивает центральную роль этого органа в контроле рисков и обеспечении того, чтобы новые листинговые активы соответствовали традиционным финансовым стандартам стабильности и управления.
Сочетание глобальной ликвидности и упрощения правил листинга позиционирует Гонконг не только как место, принимающее криптовалюту, но и как оптимизированный цифровой финансовый центр, предназначенный для привлечения капитала и технологических инноваций со всего мира.
