Hyperliquid потихоньку отнимает рынок у Kalshi и Polymarket.
Децентрализованный финансовый обмен, обрабатывающий $6 миллиардов ежедневного объема деривативов, запустил свои первые контракты на исход в выходные — и ранние цифры привлекли внимание, согласно Хюнсу Чонгу, генеральному директору Hyperion DeFi.
Первый рынок исхода по Биткоину показал объем примерно в три раза больше, чем эквивалентные рынки на Polymarket и Kalshi вместе взятых, сказал Чонг в интервью DL News.
«Это доказывает, что наличие общего слоя ликвидности эффективно для конвертации пользователей», — сказал он. "Бинарные рынки — это очевидный следующий шаг в построении полного финансового стека на Hyperliquid, который значительно доминирует в крипто-перпетуалах и в первой половине 2026 года продемонстрировал возможности круглосуточной торговли реальными активами.”
Hyperion DeFi — это публично торгуемая компания в США, которая накапливает токены HYPE от Hyperliquid.
Запуск ставит Hyperliquid в прямую конкуренцию с Polymarket и Kalshi — и, по словам аналитиков Бернстейна Гаутама Чхугани и его коллег, которые поделились запиской с DL News в понедельник, время не могло быть более значимым.
Бернстейн только что расширил свое исследование цифровых активов, добавив предсказательные рынки в число трех трендов, которые он отслеживает наряду с токенизацией и стейблкоинами, что свидетельствует о том, насколько серьезно Уолл-стрит относится к этому сектору.
Фонды-менеджеры на подходе
Меморандум Бернстейна обрисовывает запуск Hyperliquid на фоне более широкого изменения, которое только начинает регистрироваться на институциональных радарных экранах.
Контракты предсказательных рынков, по утверждению Бернстейна, предоставляют фондам, ориентированным на макроэкономику, более чистый способ хеджировать риск событий, чем традиционные инструменты. Опцион на валюту или экспозиция на товар вводит базисный риск — цена актива может частично измениться до разрешения события.
Но бинарный контракт, определяемый как "Будет ли США вводить пошлины выше 25% на товары ЕС в 2026 году?", рассчитывается исключительно на основе исхода, при этом премия, максимальный убыток и выплата известны заранее, заявили аналитики.
Kalshi первой вышла на институциональный фронт. На прошлой неделе она осуществила свою первую индивидуальную блоковую сделку, организованную Greenlight Commodities, между экологическим хедж-фондом из Хьюстона и Jump Trading Group, связанной с ценой клиринга на аукционе квот на углерод в Калифорнии в мае. Clear Street, институциональный брокер, также сотрудничает с Kalshi, чтобы стать первым институциональным торговым комиссионным торговцем, предоставляющим регулируемый доступ к предсказательным рынкам для хедж-фондов.
Тем временем HIP-4, предсказательный продукт Hyperliquid, наследует институциональные полномочия платформы напрямую.
FalconX запустил финансирование маржинального брокериджа для Hyperliquid в феврале, с кросс-площадочным маржинальным обеспечением на Binance, OKX, Bybit и Deribit против единого пула залога. Ripple Prime, который очищает более $3 триллионов ежегодно, добавил Hyperliquid в качестве своей первой платформы DeFi в том же месяце. Anchorage Digital, единственный федерально лицензированный криптобанк США, поддерживает хранение и стекинг HYPE.
Что отслеживать
Джунг говорит, что ключевыми показателями для отслеживания являются объем и рост открытого интереса, а также какие рынки будут добавлены дальше. HIP-4 запустился с исходами по цене Биткойна, но ожидается, что он расширится на контракты HYPE и Ether и выйдет за пределы своих текущих 15-минутных временных рамок.
Объединенные месячные объемы на Polymarket и Kalshi достигли почти $24 миллиарда в апреле, согласно данным Бернстейна. Kalshi теперь контролирует 62% рынка, увеличившись с 55% в январе, благодаря своему доминированию в спортивных ставках, которые составляют примерно 72% его объема.
Полное разрешение на развертывание для сторонних команд ожидается примерно в середине июня — в то время как совпадает с Чемпионатом мира по футболу, исторически одним из самых высокообъемных событий в истории предсказательных рынков. Чемпионат мира 2026 года уже является вторым по величине рынком Polymarket по всем временам с объемом $884 миллиона.
Ланс Датсколуо — корреспондент рынков DL News, базирующийся в Европе. Есть информация? Напишите ему на lance@dlnews.com