Разделение ФРС по пути политики: Уильямс подчеркивает целевой уровень инфляции в 2%, Хаммак предупреждает, что политика едва ли ограничительная
Исходя из комментариев, сделанных в 2025 году, президент Федеральной резервной системы Джон Уильямс заявил, что денежно-кредитная политика находится в "хорошем состоянии" и является "умеренно ограничительной" для достижения целевого уровня инфляции в 2% от ФРС. Тем не менее, он ожидает, что инфляция останется на высоком уровне, прежде чем вернуться к целевому уровню к 2027 году. В отличие от этого, новостной отчет за ноябрь 2025 года, ссылающийся на комментарии члена ФРС Хаммака (не Хамака, как указано в запросе пользователя), предполагает более разделённую ФРС, при этом некоторые должностные лица предполагают, что политика всё ещё слишком ограничительна. Сам Хаммак предостерег о значительной неопределенности и потенциальном сценарии стагфляции, отметив, что умеренное ужесточение политики необходимо для реагирования на текущие экономические условия.
Мнения чиновников ФРС по вопросам инфляции и политики
Джон Уильямс:
Выразил уверенность в том, что текущая денежно-кредитная политика "хорошо позиционирована" и "умеренно ограничительна".
Приветствовал данные, показывающие скромно ожидаемую инфляцию.
Предложил, что экономика все еще находится в "хорошем состоянии" несмотря на некоторые противоречивые данные.
Предсказал постепенное замедление экономики и в конечном итоге возвращение к цели инфляции в 2% к 2027 году.
Признал риски поддержания политики "слишком ограничительной слишком долго", что может навредить рынку труда.
Член ФРС "Хаммак" (не Хамак):
Запрос пользователя, вероятно, относится к официальному представителю ФРС по имени Хаммак, а не Хамака.
Сообщается, что у него иное мнение, чем у другого члена ФРС (Бостика), что сигнализирует о потенциально разделенной ФРС.
В мае 2025 года Хаммак увидел "вероятную возможность" сценария стагфляции.
Ранее указывал на значительную неопределенность, влияющую на экономическую активность, и подчеркивал "сложный набор рисков" для денежно-кредитной политики.
Заявил в августе 2025 года, что ФРС необходимо придерживаться "умеренной политики ужесточения".
В отличие от Уильямса, предупредил, что в зависимости от экономического пути может потребоваться "более ограничительная траектория" для денежно-кредитной политики.
Текущий прогноз инфляции
Недавние данные CPI показывают, что инфляция остается выше целевого уровня в 2%, при этом самые последние цифры за октябрь 2025 года показывают уровень 3.0% за предыдущие 12 месяцев.
Прогнозы с мая 2025 года предполагали временный рост инфляции CPI до 3.2% в 2025 году.
Хотя некоторые данные указывают на постепенное замедление, постоянные давления в сфере услуг и жилья, а также сильный рост заработной платы могут поддерживать инфляцию на высоком уровне.
Недавние снижения ставок, особенно в октябре 2025 года, были восприняты некоторыми аналитиками как потенциально последние в этом году, учитывая постоянные инфляционные давления.