На предстоящей неделе Solana собирается стать свидетелем крупнейшего на сегодняшний день раздачи, ориентированного на токен $JUP. Поскольку криптосообщество с нетерпением ожидает этого события, вот подробный анализ потенциальной траектории $JUP и стратегий взаимодействия с раздачей.

Jupiter с момента своего создания в 2021 году стремится создать лучший опыт децентрализованной торговли в экосистеме Solana. Это достигается за счет интеграции различных функций DeFi в единое приложение, отдавая приоритет удобству использования. Первоначально начав как механизм свопа, Jupiter расширил свои предложения, включив в него широкий спектр продуктов, отвечающих различным потребностям пользователей, таких как усреднение долларовой стоимости (DCA), лимитные ордера, бессрочная торговля и, в последнее время, панель запуска.

В 2023 году Юпитер продемонстрировал значительный рост: его ежемесячный объем увеличился в десять раз — с 650 миллионов долларов в январе до поразительных 7,1 миллиарда долларов в декабре. Этот всплеск достиг своего пика в ноябре с рекордным ежемесячным объемом более 16 миллиардов долларов. Такой рост укрепил позиции Jupiter как ключевого компонента экосистемы Solana, на долю которого приходится более 70% органического объема среди всех DEX Solana и он становится популярной платформой для розничных трейдеров на Solana.

Ожидается, что в преддверии запуска $JUP он будет отличаться от JTO, но можно провести некоторые параллели. Ожидается, что первый день торгов будет очень волатильным, что откроет возможности для краткосрочных трейдеров. Как и в случае с запуском JTO, цена JUP может значительно вырасти на начальном этапе, потенциально удвоив начальную справочную цену, что указывает на возможность продажи. И наоборот, падение, превышающее 50% от первоначальной цены, может предоставить возможность покупки.

Во время запуска JTO ценообразование токена включало рассмотрение взаимосвязи между полностью разбавленной оценкой JTO (FDV) и FDV LDO. Коэффициенты выше 1,6 сигнализировали о ситуации перекупленности, тогда как 0,4 указывали на сильную перепроданность.

Применение этого подхода к оценке $JUP является сложной задачей из-за его многогранного характера, сочетающего в себе функции агрегатора DEX, бессрочных контрактов, DCA и панели запуска. Ближайшими аналогами для сравнения оценок являются Uniswap, dYdX и DAO Maker, что приводит к примерной FDV около 10 миллиардов долларов. Этот комбинированный показатель FDV, наряду с ключевыми уровнями соотношения JTO/LDO FDV, можно использовать для оценки цены $JUP при различных сценариях, помогая принимать решения о покупке или продаже $JUP.

Однако текущие рыночные условия не такие оптимистичные, как во время падения JTO, что может негативно повлиять на первоначальную цену $JUP. Кроме того, раздача JTO была распространена среди 10 000 пользователей, а JUP охватывает почти миллион пользователей. Такое широкое распространение предполагает, что первоначальных покупателей JUP может быть меньше, чем JTO.

Ожидания рынка в отношении JUP значительно высоки, и когда ожидания разделяются всеми, результаты часто расходятся с прогнозами. Весьма вероятно, что выпуск JUP будет стимулировать заметный рост активности в сети. Многие могут рассматривать это как возможность заняться инвестициями с более высоким риском, используя так называемые «бесплатные деньги» от раздачи JUP.