Иногда одна сделка меняет все. Для #IREN этот момент только что настал.
Компания, которую когда-то воспринимали только как силу майнинга биткойнов, переходит на совершенно другой уровень — уровень, на котором устройства для майнинга и серверы искусственного интеллекта разделяют один и тот же пульс жизни. Ее объявление о контракте на облачные вычисления GPU на сумму 9,7 миллиарда долларов с Microsoft представляет собой не только веху для IREN, но и сигнал для всей области цифровой инфраструктуры: граница между майнингом криптовалют и вычислениями искусственного интеллекта официально стирается.
Concord Genoeti, одна из самых уважаемых технологических посредников в отрасли, охарактеризовала шаг как «точку перелома» и повысила свою целевую цену для IREN с 42 до 70 долларов, подтвердив рейтинг «покупать», несмотря на краткосрочное падение акций. Это уверенность — и по вполне убедительным причинам. Сама структура сделки говорит о многом о серьезности Microsoft в ставке на инфраструктуру IREN.
Это не просто аренда или хостинг GPU. Это пятилетняя интеграция на миллиарды долларов между эффективным горнодобытчиком и гиперскейлером, ориентированным на масштаб. Microsoft предоплачивает 20% стоимости контракта — шаг, который на деле подтверждает модель IREN и финансирует расширение ее центров данных Horizon в Техасе. С ожидаемой внутренней нормой доходности 32% экономика выглядит сильной, но настоящая история кроется глубже: IREN больше не просто горнодобытчик. Это игрок в инфраструктуре искусственного интеллекта с возможностью обслуживать одного из крупнейших клиентов облачных сервисов в мире.
Проект Horizon, расположенный в Техасе, стал центром этой трансформации. Сделка финансирует почти половину из 3 млрд долларов, необходимых для строительства, превращая то, что когда-то было узкой нишей для криптовалют, в один из крупнейших центров двойного назначения в Северной Америке. С точки зрения бюджета — это огромный шаг. С точки зрения истории — это трансформация.
Компании, добывающие биткойны, долгое время страдали от восприятия как циклические — прибыльные на растущих рынках, сжимающиеся на падающих. Вызов IREN заключается в том, чтобы изменить эту концепцию. Преобразовав свои ресурсы — энергию и данные — в вычислительную мощность GPU для задач искусственного интеллекта, компания фактически фиксирует свои будущие денежные потоки, оставаясь при этом в хорошей позиции для выгодного использования следующего подъема криптовалют. Она не отказывается от биткойнов — она расширяется за их пределами.
Аналитики из Concord, возглавляемые Джозефом Фави, сделали ясно: эта сделка «переносит фокус инвесторов с добычи на искусственный интеллект». Это событие переоценки. IREN теперь находится на пересечении двух самых мощных цифровых тенденций нашего времени — децентрализованных вычислений и искусственного интеллекта. Инфраструктура, необходимая для обоих, почти идентична: крупные центры обработки данных, эффективные системы охлаждения и доступ к дешевой и надежной энергии. IREN уже построила это для биткойнов. Теперь она воссоздает ту же основу для искусственного интеллекта.
Расширения компании в Техасе остаются главным драйвером. Проект Sweet Water 1 мощностью в гигаватты, запуск которого запланирован на 2026 год, станет следующим ключевым этапом в этой истории. С растущим спросом со стороны крупных корпораций и нехваткой энергии, ставшей новым узким местом роста центров обработки данных искусственного интеллекта, доступ IREN к дешевой энергии в Техасе дает уникальное преимущество. Concord повысила оценку проекта Sweet Water до 32 долларов за акцию — отражение ценности этой будущей энергии в мире, жаждущем вычислительных мощностей.
Даже при падении в пятницу — закрытие акций на уровне 62,38 доллара, снижение около 7% — ощущение остается сильно позитивным. Когда горнодобытчик заключает контракт на 9,7 млрд долларов с одной из крупнейших компаний мира, краткосрочные колебания кажутся фоновым шумом. Главное — направление движения, и для IREN это направление — вверх и вперед.
Самым значимым в отчете Concord было настроение. Речь шла не только о показателях или оценках, но и о динамике. Последние финансовые результаты IREN уже указывали на это — выручка в размере 240,3 млн долларов, рост на 355% по сравнению с прошлым годом. Это не постепенный рост — это экспоненциальный рост. Посредник подчеркнул операционные сильные стороны IREN: интегрированный дизайн, вертикальная эффективность и доступ к одному из самых низких энергетических затрат в отрасли. Эти же компоненты сделали компанию доминирующей в добыче — и теперь они используются для поддержки бума искусственного интеллекта.
Все еще существуют риски. Снабжение чипами остается ограниченным, энергетические рынки нестабильны, а сложность управления крупномасштабными группами GPU создает новые вызовы. Однако поддержка кредитного рейтинга Microsoft и предоплата 20% значительно снимают неопределенность. Для инвесторов такой гарантийный сигнал от клиента высшего класса полностью меняет картину рисков. Это уже не просто спекуляция на инфраструктуре — это надежный партнер в одной из самых быстрорастущих областей вычислений на Земле.
То, что происходит с IREN сейчас, кажется больше, чем просто трансформация одной компании. Это начало более широкого тренда — горнодобывающие компании становятся возможностями для искусственного интеллекта. Поскольку спрос на вычисления превышает предложение, инфраструктура, построенная для добычи биткойнов, внезапно превращается в стратегический рудник. Эти объекты уже обладают тем, что нужно миру искусственного интеллекта: высокая плотность энергии, эффективная тепловая инфраструктура и масштаб. IREN опередила всех в превращении этой возможности в доходы.
В 2021 году горнодобытчики конкурировали за хэшрейт. В 2025 году они конкурируют за контракты на вычисления. Уровень навыков не изменился — изменился клиент. Следующие несколько лет определят, какие горнодобытчики останутся, а какие превратятся в новое поколение. IREN только что дала самое четкое указание на то, что она планирует делать и то, и другое.
Редко можно увидеть компанию, которая естественным образом переходит в совершенно новый сектор, не теряя при этом своей идентичности. Именно это и сделала IREN. Она не отказалась от биткойнов — она расширила определение того, чем может быть подземная инфраструктура биткойнов. Используя свой генетический код добычи для подпитки бума искусственного интеллекта, она создает мост между двумя технологическими границами, которые всегда были ближе, чем большинство понимало.
Так что да, сделка с Microsoft — это переломный момент — не только для IREN, но и для всей отрасли, которая наблюдает за этим издали. Горнодобытчики, адаптирующие свои вычислительные мощности для обслуживания как искусственного интеллекта, так и блокчейна, определят следующий этап цифровой инфраструктуры. IREN только что стала доказательством этой идеи.
От криптовалют к облаку, от оборудования для добычи к группам GPU — путь вперед ясен. Эпоха гибридных вычислений здесь — и IREN ведет наступление.
