BTC四维信号：高位受阻、ETF转流出、费率翻正、纳指拖累$BTC
Тренд (Trend)
• Высокий уровень сопротивления: цена колеблется в диапазоне 80-82k, уровень сопротивления на 82k явный, в краткосрочной перспективе отсутствует импульс для прорыва
• Схождение скользящих средних: 20-дневная и 50-дневная скользящие средние стремятся к схождению, не образовав явных золотых или мертвых крестов, технически наблюдается нейтральное колебание
Денежный поток (Flow)
• Однодневный отток: 13 мая в США общий чистый отток из спотовых ETF составил около 54.85 миллионов долларов, завершив недавнюю тенденцию к чистому притоку
• Институциональная дифференциация: Grayscale GBTC сократил позицию примерно на 706 BTC, BlackRock IBIT лишь немного увеличил на 205 BTC, что указывает на ослабление желания поддерживать высокие уровни
Деривативы (Derivatives)
• Плата за финансирование стала положительной: ставка финансирования бессрочных контрактов изменилась с отрицательной на положительную (годы около 6%), завершив долгосрочное состояние отрицательной ставки, эффект сжатия шортов ослабляется
• Накопление левереджа: открытый интерес (OI) сохраняется на уровне 24 миллиарда долларов, рыночные спекуляции усиливаются, но риск перегрева под контролем
Макро (Macro)
• Низкий индекс: индекс NASDAQ снизился примерно на 1.7-2%, корреляция BTC с NASDAQ остается высокой, откат технологических акций создает краткосрочное давление
• Инфляционные колебания: CPI за апрель составил 3.8% годовых, что превысило ожидания, рынок охлаждает ожидания изменений политики ФРС, макроэкономическая среда имеет неблагоприятные тенденции
综合研判：高位震荡偏弱。ETF流出与纳指回调构成双重压力，虽衍生品未过热，但需守住 7.9-8.0万 支撑以防深度回调。
Тренд (Trend)
• Высокий уровень сопротивления: цена колеблется в диапазоне 80-82k, уровень сопротивления на 82k явный, в краткосрочной перспективе отсутствует импульс для прорыва
• Схождение скользящих средних: 20-дневная и 50-дневная скользящие средние стремятся к схождению, не образовав явных золотых или мертвых крестов, технически наблюдается нейтральное колебание
Денежный поток (Flow)
• Однодневный отток: 13 мая в США общий чистый отток из спотовых ETF составил около 54.85 миллионов долларов, завершив недавнюю тенденцию к чистому притоку
• Институциональная дифференциация: Grayscale GBTC сократил позицию примерно на 706 BTC, BlackRock IBIT лишь немного увеличил на 205 BTC, что указывает на ослабление желания поддерживать высокие уровни
Деривативы (Derivatives)
• Плата за финансирование стала положительной: ставка финансирования бессрочных контрактов изменилась с отрицательной на положительную (годы около 6%), завершив долгосрочное состояние отрицательной ставки, эффект сжатия шортов ослабляется
• Накопление левереджа: открытый интерес (OI) сохраняется на уровне 24 миллиарда долларов, рыночные спекуляции усиливаются, но риск перегрева под контролем
Макро (Macro)
• Низкий индекс: индекс NASDAQ снизился примерно на 1.7-2%, корреляция BTC с NASDAQ остается высокой, откат технологических акций создает краткосрочное давление
• Инфляционные колебания: CPI за апрель составил 3.8% годовых, что превысило ожидания, рынок охлаждает ожидания изменений политики ФРС, макроэкономическая среда имеет неблагоприятные тенденции
综合研判：高位震荡偏弱。ETF流出与纳指回调构成双重压力，虽衍生品未过热，但需守住 7.9-8.0万 支撑以防深度回调。