Цены находятся под давлением, так как горячие данные по инфляции в США увеличивают шансы на повышение ставок. Однако геополитическая напряженность и сильный спрос со стороны центральных банков поддерживают рынок.
---
📊 ГЛОБАЛЬНЫЕ ЦЕНЫ
Изменение Базовой Цены
Спотовое золото (XAU/USD) ~$4,695 - $4,710 ▼ -0.4% до -0.5%
Фьючерсы на золото COMEX $4,705 - $4,721 ▼ -0.15%
Спотовое серебро ~$86.47 - $86.71 ▲ +0.2% до +0.6%
Ключевой внутридневной диапазон: золото торговалось между $4,638 и $4,773 во вторник, отражая борьбу между страхами инфляции и спросом на активы-убежища.
---
🇮🇳 ЦЕНЫ В ИНДИИ (ПОСЛЕ ПОВЫШЕНИЯ ПОШЛИН)
Изменение цены за единицу
1 Грамм (24К) ₹14,508 ▼ с ₹14,545
10 Грамм ₹145,082 —
1 Тола ₹169,220 ▼ с ₹169,655
Фьючерсы на золото MCX (10г) ~₹1,62,570 ▲ +6% кратковременно
Индия неожиданно повысила пошлины на импорт золота и серебра с 6% до 15%, чтобы защитить рупию и ограничить отток долларов. Повышение пошлин вызвало резкий скачок внутренних цен – золото MCX кратковременно пересекло ₹1.64 лакха за 10 граммов, прежде чем началась фиксация прибыли.
Реакция рынка: Игроки в ювелирной сфере ожидают сокращения импорта золота на 10-15% в будущем, и клиенты все чаще предпочитают обмен старого золота вместо новых покупок.
---
📉 ПОЧЕМУ ЗОЛОТО ПОД ДАВЛЕНИЕМ
1. Горячие данные по инфляции в США
Индекс потребительских цен в апреле составил 3.8% в годовом выражении – крупнейший годовой прирост за три года и выше прогнозируемых 3.7%. Основной индекс также превысил ожидания.
2. Вероятность повышения ставок растет
Рынки практически полностью исключили снижение ставок в 2026 году. Ночные свопы теперь показывают 40% вероятность повышения ставок к декабрю, по сравнению с почти нулем в конце прошлого месяца.
3. Сильный доллар
Индекс доллара вырос на 0.3% после публикации данных CPI, что добавило давления на золото, выраженное в долларах.
---
🛡️ ПОЧЕМУ ЗОЛОТО НЕ РУХНЕТ
Несмотря на жесткий поворот ФРС, золото избежало резкой распродажи по трем ключевым причинам:
1. Покупка со стороны центральных банков остается сильной
Юксуан Тан, глава отдела ставок и FX стратегии JPMorgan Private Bank в Азии, отмечает: "Золото оставалось стойким, когда ставки резко выросли в 2022 году. И оно, как правило, росло, когда ставки снижались. Эта асимметричная связь обусловлена спросом со стороны центральных банков."
2. Притоки ETF поддерживают цены
Глобальные физически обеспеченные золотые ETF зафиксировали притоки в $6.6 миллиардов в апреле – третья по величине сумма на уровне 4,137 тонн.
3. Геополитическая риск-премия сохраняется
Перемирие между США и Ираном остается на жизненной поддержке. Трамп публично отверг контрпредложение Ирана, назвав его "мусором", и перспективы достижения долговременного мирного соглашения продолжают угасать. Иран усилил контроль над Ормузским проливом, что поддерживает риск-премию как в нефти, так и в золоте.
---
🎯 ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД
Уровень Значение
Непосредственное сопротивление $4,717 - $4,760
Ключевое сопротивление $4,800 - $4,850
Непосредственная поддержка $4,671
Ключевая поддержка $4,627 - $4,630
Золото в настоящее время торгуется в широком боковом диапазоне после восстановления с низов конца апреля около $4,520-4,530. Техническая картина нейтральная с умеренно положительным уклоном.
Целевые уровни аналитиков:
· Притхвиррадж Котхари (Ассоциация ювелирной торговли Индии): Золото нацелено на диапазон $4,800–$4,850
· Ведика Нарвекар (Anand Rathi): Поддержка на уровне $4,450/$4,400, сопротивление на уровне $4,850/$5,000
---
🔮 ИТОГ
Золото зажато между двумя противоположными силами:
Медвежий Бычий
Горячий CPI → Жесткая позиция ФРС → более высокие ставки. Центральные банки покупают активно.
Вероятность повышения ставок на уровне 40% Притоки ETF сильные ($6.6B в апреле)
Сила доллара. Геополитический риск (Иран, Ормузский пролив)
Повышение пошлин в Индии может ограничить импорт. Серебро показывает лучшие результаты (структурный дефицит)
Вердикт: Золото удерживает свои позиции, несмотря на враждебную макроэкономическую среду. Поддержка на уровне $4,650 была многократно протестирована и удержана. Прорыв выше $4,760 может спровоцировать движение к $4,800-$4,850. Пробой ниже $4,627 сигнализировал бы о возобновлении давления на продажу.
👇 Держите ли вы золото как хедж или ждете лучшего входа?