Президент США Дональд Трамп вчера официально подписал временный законопроект о финансировании, объявив, что самая продолжительная приостановка работы правительства в истории наконец закончилась. Шестинедельная приостановка работы привела к тому, что государственные учреждения США, публикация экономических данных и даже оборонные контракты оказались в тупике; теперь работа возобновлена, и рынки капитала вздохнули с облегчением.

Фондовый рынок сразу же воскликнул.

Индекс Доу-Джонса преодолел 48,000 пунктов, установив новый исторический рекорд. Причина проста — неопределенность устранена, правительство вновь запущено, что означает, что бюджет, закупки и инфраструктурные проекты могут продолжать продвигаться. Ожидаемый «период политического вакуума» завершен, и капитал естественным образом возвращается к рискованным активам.

Но биткойн почти не вырос.

BTC временно поднялся до 105K долларов после объявления новостей, а затем снова вернулся к 102K. Почему?

Поскольку это событие для рынка акций означает «освобождение от риска», для крипторынка это не «новая сила». Возобновление работы правительства не приведет непосредственно к вливанию ликвидности в криптосектор, ослаблению регулирования или увеличению институциональных вложений. Крипторынок в настоящее время все еще находится в стадии ожидания, крупные игроки также воспользовались отскоком, чтобы сократить некоторые позиции.

С точки зрения инвестиционной логики, логика акций и криптовалют начинает расслоение.

Рынок акций оценивает «возобновление работы правительства США, продолжение экономического роста»;

Криптооценивает, «вошел ли глобальный цикл ликвидности в следующий раунд».

Первый случай является краткосрочным событием, второй - это проблема макроцикла.

Таким образом, ключевыми словами этого цикла являются: «сильные акции, стабильные монеты».

Эмоциональное восстановление традиционного рынка происходит быстрее, в то время как крипторынок все еще готовит следующую направленность.

Для среднесрочных инвесторов сейчас биткойн больше похож на стадию «тихой накопления» — 100K по-прежнему является ключевым уровнем поддержки.

Если Федеральная резервная система действительно запустит цикл снижения ставок в конце года, как ожидает рынок, то восстановление крипторынка может быть более сильным, чем у традиционных активов.

Правительство открылось, рынок акций ликует; биткойн не изменился, но тишина тревожит.

Когда макроэкономическая пыль уляжется, рискованное поведение снова вернется в криптомир.#美国结束政府停摆