Крипторынки все больше движутся в разных направлениях, так как индустрия фрагментируется на отдельные сектора с уникальными драйверами, тренд, который некоторые аналитики называют сигналом более зрелой фазы для цифровых активов, а не ослаблением рынка.

Пока Биткойн продолжает привлекать институциональные деньги через биржевые фонды, активность в децентрализованных финансах замедлилась, стейблкойны набирают популярность как платежная инфраструктура, а блокчейн-сети обрабатывают растущий объем транзакций, даже несмотря на то, что многие криптотокены испытывают трудности с ростом цен.

Генеральный директор Bitwise, Хантер Хорсли, говорит, что крипторынок фактически разделился на четыре основных сегмента:

  • стейблкоины и платежи,

  • Биткойн как макроактив,

  • токенизация и финансовые операции на блокчейне, и

  • инфраструктура блокчейна.

По словам Хорсли, каждый сегмент теперь работает в условиях различных

  • циклы принятия,

  • регуляторные условия и

  • ожидания инвесторов,

позволяя некоторым частям рынка расти, даже когда другие стагнируют. Каждый сектор растет по разным причинам.

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ | «Эксплуатации DeFi, ограниченный рост сдерживают институциональное принятие», говорит крупнейший банк Америки

По словам Хорсли:

«Это не конец, это не начало конца, но это конец начала.»

Шаблоны и интуиции предыдущей эры больше не применимы в новой, — сказал он. Чтение Хорсли предполагает, что новая глава будет определяться:

  • мейнстримные институты

  • меньше доминирующих игроков, и

  • более широкое принятие

что указывает на совершенно другой рынок, чем в прошлом.

Стейблкоины стали одним из самых ярких примеров этого расхождения.

Рынок стейблкоинов вырос до более чем $320 миллиардов, что обусловлено в основном платежными компаниями, банками и спросом на кросс-границу, а не спекулятивной торговлей криптовалютами.

  • Circle недавно сообщила о 20% росте квартального дохода и дохода от резервов, в то время как

  • VISA сообщила, что её пилотный проект по расчетам с использованием стейблкоинов достиг годового показателя в $7 миллиардов на нескольких блокчейнах.

СТЕЙБЛКОИНЫ | Рыночная капитализация стейблкоинов превысила $320 миллиардов, так как стейблкоины с доходностью значительно опережают рынок

Токенизация привлекает институциональный капитал в регулируемые структуры в контексте открытых DeFi-протоколов, которые продемонстрировали и несут продолжающиеся риски безопасности и регуляторную неопределенность. В этой среде кривые принятия, профили рисков и клиентские базы демонстрируют четкое расхождение на почти каждом уровне.

С учетом роста на институциональной временной шкале, токенизация, как ожидается, превысит $2 триллиона рыночной капитализации к 2030 году, поскольку фонды денежного рынка и казначейские продукты переходят на блокчейн.

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ | JPMorgan запустит токенизированный фонд денежного рынка, поддерживающий эмитентов стейблкоинов в рамках закона GENIUS

В то же время, Биткойн все чаще торгуется как макроэкономический актив, на который влияют институциональные потоки ETF, процентные ставки и условия ликвидности, часто опережая более широкий крипторынок, даже когда альткойны слабеют.

Углубление институциональных вложений в биткойн через ETF привлекло новый тип инвесторов, которые ранее были ограничены традиционными ценными бумагами. Институциональные вложения повышают доверие и подтверждают класс активов для инвесторов, которые в противном случае могли бы полностью остаться вне рынка.

Сдвиг происходит на фоне углубляющегося вовлечения регуляторов и финансовых учреждений в цифровые активы. Законодатели США на этой неделе продвинули законопроект Clarity Act, основной законопроект о структуре крипторынка, призванный определить правила надзора за криптовалютами, стейблкоинами и токенизированными активами.

Аналитики отрасли говорят, что фрагментация в конечном итоге может быть бычьей для сектора, поскольку рост становится связанным с реальной полезностью и институциональным принятием вместо спекулятивных торговых циклов, которые исторически толкали большинство цифровых активов вверх или вниз вместе.

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ | Отрасль вступила в новую фазу массового принятия, говорят руководители крипто- и финтех-компаний на Consensus Miami 2026

Следите за новостями на BitKE для более глубокого понимания глобальных крипторазработок.

Присоединяйтесь к нашему каналу в WhatsApp здесь.

Подписывайтесь на нас в X для последних постов и обновлений

Присоединяйтесь и взаимодействуйте с нашим сообществом в Telegram

_________________________________________

#BTC #ETF