Когда буквально все кровоточит одновременно, кажется, что триллионы долларов просто исчезают в черной дыре. Это пугающее явление, но деньги на самом деле не исчезают в воздухе.

Вот куда именно уходит этот капитал и как механика рынка объясняет этот "всеобъемлющий крах."

1. Иллюзии "Рыночной капитализации" (Разрушенная ценность, а не переданное богатство)

Самое большое заблуждение в трейдинге заключается в том, что если акция или крипто-токен падает на $10, это означает, что кто-то забрал $10 из рынка. Цена определяется только последней сделкой.

Представьте, что вы и девять друзей владеете 10 одинаковыми, редкими торговыми картами. Один друг в отчаянии продает свою за $100. Вдруг все 10 карт "стоят" по $100 каждая. Коллективная рыночная стоимость составляет $1,000.

На следующий день начинается паника, и еще один друг продает свою карту всего за $10. Вдруг карта каждого теперь стоит $10. Коллективная рыночная стоимость упала с $1,000 до $100.

Куда делись те $900? Они не попали на банковский счет. Они просто перестали существовать, потому что это была нереализованная оценка на основе предполагаемого спроса. Когда ликвидность иссохнет, рыночные капитализации мгновенно испаряются.

2. Могучая наличная подушка в долларах США (DXY)

Когда инвесторы убегают от рискованных активов (крипта и акции), активы-убежища (золото и облигации), а также товары (нефть) одновременно, они летят в окончательное безопасное убежище: наличные средства (в частности, доллары США).

Если посмотреть на индекс доллара США (DXY) во время синхронизированного обвала рынка, он почти всегда взлетает. Инвесторы активно шортят свои активы, конвертируя их в наличные и сидят на заборе. Деньги выходят из книги ордеров Binance, NYSE и CME и остаются в форме цифрового наличного баланса на счетах институциональных банков или фондов денежного рынка.

3. Вихрь ликвидации маржинальных колл

Когда происходит паника по всему рынку, трейдеры с высоким кредитным плечом сталкиваются с маржинальными коллами.

Если институциональный фонд или розничный кит имеет огромную длинную позицию с высоким кредитным плечом по биткойну или акциям технологических компаний, и рынок падает, их брокер или биржа принудительно ликвидирует их позиции, чтобы защитить дом. Чтобы предотвратить ликвидацию своих основных позиций, трейдеры вынуждены распродать всё остальное, что у них есть, что все ещё имеет ценность (как золото, серебро или нефть), просто чтобы поднять наличные, необходимые для покрытия их долга по марже.

Это вызывает эффект домино: хорошие активы распродаются, чтобы оплатить плохие ставки.

4. Погашение реального долга

В развивающейся экономике банки создают "деньги" из ниоткуда через кредиты и займы. В случае серьёзного обвала рынка происходит обратное: декредитование.

Когда инвесторы и учреждения впадают в панику, они используют наличные, которые они получили от продажи своих активов, чтобы погасить свои непогашенные долги и маржинальные кредиты. Когда банковский кредит или маржинальный долг погашается, этот кредит аннулируется. В очень буквальном экономическом смысле деньги исчезают, потому что предложение кредитов сокращается.

Выводы

Сейчас рынок играет в жестокую игру в музыкальные стулья, и единственный стул, который кого-то интересует, это ликвидность.

Деньги не пропали; они просто сменили форму с нереализованной стоимости актива на сырые, настоящие наличные. Когда паника достигнет пика и доллар США достигнет максимума, эта огромная гора наличных, находящихся на заборе, именно то, что в конечном итоге вернётся на рынок, чтобы купить на дне.

Поделитесь своим мнением об этом.