Сегодня я наткнулся на эту статью, и она служит полезным напоминанием для всех, кто инвестирует в крипту, Web3 или стартапы на ранних стадиях:
https://e27.co/a-study-on-what-the-rise-and-fall-of-seedefy-reveals-about-due-diligence-in-early-stage-investing-20260118/
Страшная часть заключается не в том, что стартапы терпят неудачу. Стартапы терпят неудачу постоянно.
Страшная часть в том, что даже компании с регистрационными документами, публичными профилями, отполированными презентациями, сильными наративаими и крипто-дружественным позиционированием могут иметь серьезные скрытые проблемы.
В крипте люди часто думают, что основной риск заключается в анонимных основателях, мем-коинах, фейковой ликвидности, rug pulls или неаудированных смарт-контрактах.
Но иногда большая опасность выглядит гораздо более обыденно.
Зарегистрированная компания.
Убедительный основатель.
Профессиональный сайт.
Хорошая презентация.
История, которая кажется достоверной. Бизнес, который, кажется, строит что-то реальное.
И всё же, за поверхностью могут скрываться слабые основы: плохое управление, неясное использование средств, слабый контроль, преувеличенный рост, отсутствие ответственности или просто бизнес-модель, которая никогда не работала.
Вот почему дю дилижанс не может ограничиваться вопросами «зарегистрирована ли эта компания?» или «звучит ли этот основатель легитимно?»
Это лишь первые фильтры.
Для криптоинвесторов настоящие вопросы должны быть:
Кто контролирует кошельки?
Можно ли отследить средства?
Существует ли независимая проверка доходов, пользователей или роста?
Партнёрства настоящие или просто логотипы на слайде?
У кого есть право подписи?
Что произойдёт, если основатель исчезнет?
Инвесторы полагаются на доказательства или просто на моментум?
Дело Seedefy напоминает о том, что мошенничества не всегда выглядят как мошенничества с первого взгляда. Некоторые выглядят как обычный бизнес, пока давление не нарастёт, и недостатки не станут невозможными для сокрытия.
В ранних инвестициях, особенно в крипте, нарратив имеет большую силу. Но нарратив — это не доказательство.
Перед тем как вложить деньги в любой проект, задайте один простой вопрос:
«Во что бы я всё ещё верил об этой компании, если бы исчезли презентация, харизма основателя и ажиотаж в социальных сетях?»
Вот где начинается настоящая дю дилижанс.