Друзья, давайте проанализируем эту курьезную криптовалюту под названием ZEC!
Пока рынок криптовалют кровоточит, монета ZEC ведет себя так, как будто рынок в гиперфазе. История волатильности этого актива очень интересна, чтобы не сказать странной. С 2016 года, когда он достиг атипичного пика, а затем прошел через падение и боковое движение, и рост в 2025 году. Что вы скажете о таком поведении?
ZEC (ZEC)
706,53$
+33,71$ (+5,01%) Сегодня
Очень хорошая точка зрения — действительно, поведение ZEC (Zcash) на протяжении лет имеет довольно необычные характеристики, и стоит разобрать некоторые факторы, которые могут объяснить эту "странную" волатильность, которую вы заметили.
Вот анализ + некоторые гипотезы о том, что стоит за этим поведением и почему оно может “взорваться” сейчас:
1. Происхождение, токеномика и “странное” начало
Zcash была запущена в 2016 году. Wikipedia+2Wikipédia+2.
В начале был некий процесс, называемый “медленным стартом” в эмиссии, согласно отчетам сообщества. > “был период 9-девяток … что вызвало этот искусственный ATH” Reddit.
Это означает, что в первые моменты торговли предложение было очень ограниченным, что может искусственно завышать цену при наличии спроса — это помогает объяснить, почему, согласно некоторым отчетам, были очень высокие начальные пики. Reddit.
Кроме того, значительная часть наград за блок (майнеры) изначально делилась с основателями / командой (Награда основателя). Это создавало давление на продажу, потому что эти получатели могли ликвидировать часть для финансирования операций. Medium+1.
2. Историческая волатильность
Согласно собранным историческим данным, ZEC имеет очень высокую волатильность с первых лет. Например, согласно CoinLore, в 2016 году волатильность составила “286%” в относительном выражении за год, что чрезвычайно высоко для актива. CoinLore.
Эта волатильность может возникать из двух основных источников: интенсивная спекуляция (как многие альткойны на старте) + неопределенности относительно реального использования (транзакции “shielded” против прозрачности).
3. Структура конфиденциальности и ограниченное принятие
Предложение Zcash заключается в том, чтобы быть “монетой конфиденциальности”: позволяет защищенные транзакции (с zk-SNARKs), где отправитель, получатель и сумма скрыты. Wikipedia+1.
Но исторически, принятие этих частных транзакций (“shielded”) было относительно низким, потому что они были более затратными с точки зрения вычислений и менее удобными. Medium.
Если большинство транзакций использует прозрачные адреса (“t-addresses”), то тогда дифференциал конфиденциальности ZEC не использовался так, как предполагалось — что ограничивает его практическое использование и реальную ценность.
4. Халвинги (“снижение вознаграждения”)
Как и Bitcoin, Zcash имеет события халвинга (“полупериод”): это снижает вознаграждение за блок и, теоретически, создает дефицит. Финансовый рынок+1.
Недавний (или значимый) халвинг мог стать одним из триггеров для роста 2025 года. Согласно аналитикам, это событие уменьшило “новое” предложение ZEC и могло привлечь инвесторов, которые спекулируют на дефиците. Финансовый рынок+1.
События халвинга часто используются в качестве катализаторов для ралли, особенно если они сочетаются с нарративом (как “меньшее предложение + растущий спрос”).
5. Нарратив конфиденциальности + макроокружение
В последние годы, особенно в 2025 году, наблюдается возрождение интереса к монетам конфиденциальности: обеспокоенность финансовым наблюдением, более жесткое регулирование, CBDC, отслеживание транзакций и т. д. MEXC+2CCN.com+2.
Zcash, благодаря использованию доказательств с нулевыми знаниями, хорошо позиционирована для капитализации на этом нарративе конфиденциальности. Финансовый рынок.
Согласно сообщениям, также наблюдается увеличение числа “shielded” транзакций (защищенных), что может указывать на реальное использование или, по крайней мере, спрос на этот тип конфиденциальности. MEXC.
6. Техническая инфраструктура / разработки
Electric Coin Company (ECC), разработчик Zcash, постоянно обновляет протокол, что может повысить привлекательность монеты. Финансовый рынок+1.
Недавно упомянутая инновация — это Zashi CrossPay, который позволяет использовать zk-proofs для кросс-цепочных платежей, что расширяет потенциал использования ZEC. Финансовый рынок.
Также существуют кампании по управлению и маркетингу (“DAT campaign”), которые усиливают позиционирование Zcash как долгосрочной валюты конфиденциальности. AInvest.
7. Институциональный вход
Важным фактором недавнего роста является институциональный вход: например, платформы, такие как Grayscale, запустили траст для Zcash (“Grayscale Zcash Trust”), который может направить более “традиционный” капитал в ZEC. AInvest+1.
Этот тип институционального инструмента, как правило, приносит большую стабильность в долгосрочной перспективе (несмотря на волатильность в краткосрочной), потому что институциональные инвесторы часто имеют более стратегическое видение.
8. Риски и “ловушки”
Несмотря на этот ралли, существуют четкие риски:
Реальное принятие защищенных транзакций может по-прежнему оставаться ограниченным; если не будет “настоящего” использования (а не только спекуляций), устойчивость высокой цены сомнительна.
Регулирование: монеты конфиденциальности сталкиваются с регуляторными рисками, потому что правительства могут захотеть ограничить использование конфиденциальности для финансового отслеживания.
Технические противники: даже с обновлениями zk-SNARKs имеют свои затраты и проблемы; поддержание безопасности + производительности не является тривиальной задачей.
Если ралли будет слишком спекулятивным “в данный момент”, может произойти сильная коррекция, особенно если часть покупателей будут краткосрочными трейдерами, ставящими на хайп конфиденциальности.
9. Почему кажется, что она “ведет себя как будто в гипер” даже когда общий рынок терпит убытки?
Дифференциальный нарратив: в то время как многие альткойны страдают от того, что они “просто еще одни”, Zcash имеет предложение ценности (конфиденциальность), которое не так распространено среди всех крупных криптовалют — это может привлечь специфическую нишу, которая более склонна удерживать или входить сейчас.
Структурные триггеры: халвинг, технологические инновации и институциональное участие — это конкретные факторы, которые могут оправдать часть роста, это не просто “памп без причины”.
Предложение под давлением: с частью ZEC в защищенных кошельках (shielded) доступное чистое предложение для продажи может быть более ограниченным, что усиливает рост.
Смена настроений: по мере того как все больше людей беспокоятся о цифровой конфиденциальности, спрос на монеты конфиденциальности может расти нелинейно.
Заключение (мое мнение)
Да, поведение ZEC кажется “странным” по сравнению со многими другими криптовалютами: у нее очень высокая волатильность, точечные ралли и продолжительные падения, но это можно объяснить ее токеномикой, предложением конфиденциальности и циклами принятия + разработки.
Ралли 2025 года не кажется полностью безосновательным: есть конкретные события (халвинг, инновации, институциональное), которые могут поддерживать часть этого движения.
Но это актив с высоким уровнем риска: часть этого может быть спекуляцией, и для того, чтобы оставаться на длительный срок, Zcash нужно, чтобы ее использование конфиденциальности (shielded) действительно взлетело и оставалось актуальным перед потенциальными регуляциями.
