沉默的链上数据

BNB这两天涨了10%看到 BNB 最近又开始起飞，群里不少人已经在喊 1000 美元、2000 美元了。

作为一个经历过几轮牛熊的老韭菜，说几句心里话。

2017 年我觉得涨太多不敢买，结果继续翻倍。

2021 年我追高进去，结果套了半年。

2022 年熊市觉得要归零，结果又活过来了。

现在 2026 年，市场还是那个市场，人性还是那个人性。
这些年最大的感悟：

真正赚大钱的人，不是预测最准的人，而是拿得住的人。牛市里最大的敌人不是庄家，而是自己的贪婪。熊市里最大的敌人不是下跌，而是失去信心。永远不要满仓，更不要借钱梭哈。赚钱的时候觉得自己

是股神，亏钱的时候才知道自己是韭菜。

BNB 后面能不能创新高？

没人知道。

但我知道的是：
涨的时候别觉得自己无敌，
跌的时候别觉得世界末日。
市场专治各种不服。

活下来，比什么都重要。

#BNB

CLARITY法案在参议院卡住了。

不是技术问题。是民主党要求加道德条款——禁止总统、议员及其直系亲属从自己推动的加密立法中获利。

川普家族手里的TRUMP币、World Liberty Financial、比特币挖矿业务，估值几十亿美元。

两党在吵的不是“要不要监管”，是“监管规则能不能让川普家族赚钱”。
法案本身是好事。但利益冲突摆在这里，今年能不能过，不好说。

#CLARITYAct #监管

Общий объем стабильных монет продолжает расти.

200 миллиардов долларов в оффлайне ждут. USDT и USDC составляют девяносто процентов.

Эти деньги могут зайти в любой момент. Сейчас не заходят, потому что направление неясно.

Когда все начнут спрашивать "можно ли зайти", угадай, куда эти деньги направятся.

#稳定币 #2000亿 #场外资金

Трамп снова подписал указ, требующий от Федеральной резервной системы пересмотреть доступ к платежам для крипто-компаний.

Это не прямое открытие. Это требование оценить "существуют ли институциональные барьеры, замедляющие интеграцию криптоактивов в традиционные финансы".

В центре внимания – мастер-аккаунты Федеральной резервной системы. Получив такой аккаунт, крипто-компании могут обходить партнерские банки и напрямую использовать официальные платежные каналы ФРС.

Криптоиндустрия кричала о "непринятии в банки" на протяжении многих лет, и как Федеральная резервная система ответит на этот указ, будет ключевым моментом.

#特朗普 #行政命令 #美联储

Трамп подписал указ, требующий от ФРС пересмотра доступа криптокомпаний к платежам.

Это не прямое открытие. Запрашивается оценка регуляторов "существуют ли системные барьеры, замедляющие интеграцию криптоактивов в традиционные финансовые и платежные системы".

Ключевым моментом являются "мастер-аккаунты" ФРС — платежные счета. Получив этот аккаунт, криптокомпании могут обходить сотрудничество с банками и напрямую использовать официальные платежные каналы ФРС.

Криптоиндустрия постоянно говорит "банки не открывают нам счета". После этого указа, как будут развиваться события, зависит от реакции ФРС.

#特朗普 #行政命令 #美联储

Grayscale выпустила отчет, в котором упомянула четыре блокчейна.

Ethereum, Solana, BNB Chain, Canton Network. Как отметил глава исследований Grayscale: с продвижением законопроекта CLARITY и постепенной ясностью руководств SEC, токенизированные активы и DeFi могут привлечь институциональные инвестиции. Эти четыре цепочки уже занимают лидирующие позиции в области стейблкоинов, токенизированных активов и DeFi, и могут первыми получить деньги от институционалов.

Отчет — это одно. Но направление стоит учитывать — выбор блокчейнов институциями основывается на существующей экосистеме,
а не на нарративе.

#Grayscale #ETH #SOL

Pantera выпустила отчет по токенизации, данные действительно стоящие.

Рынок токенизации уже превысил 3211 миллиардов долларов. BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan - все здесь.

Но 77.6% активов Pantera называет "этапом упаковки" - по сути, это цифровые сертификаты традиционных финансовых продуктов, основные операции по хранению, выкупу и управлению все еще происходят вне цепи. Лишь 2.7% соответствуют "родным на цепи", могут работать самостоятельно на блокчейне.

Рынок в 3211 миллиардов долларов, подавляющее большинство - это просто "финансовые продукты с блокчейн-оберткой".

Это не попытка охладить пыл. Это напоминание: не все токенизированные активы действительно "на цепи".

#RWA

Отчет NVIDIA вышел. Выручка составила 68,1 миллиарда долларов, из которых 62,3 миллиарда пришли из дата-центров.
Это на 2 миллиарда больше, чем ожидалось. В послеторговые часы цена акций выросла почти на 3%.

Но самое главное — прогноз на следующий квартал: 78 миллиардов. Это на порядок выше ожиданий Уолл-стрит в 72,9 миллиарда.
История о капиталовложениях в ИИ продолжает развиваться.

Почему крипто-сообщество на это реагирует? Да потому что биткойн сейчас похож на "технологическую акцию с левериджем". За последние 30 дней корреляция около 0,80 — это новый максимум с 2022 года.

Когда NVIDIA растет, BTC тоже поднимается. Когда NVIDIA падает, BTC тоже падает.

Эти результаты сегодня дают возможность рискованным активам немного вздохнуть.

#科技股风向标

Куда упал биткойн? Я посмотрел данные, и несколько моментов не сходятся.

В процессе торговли он упал ниже 90 тысяч, впервые за семь месяцев. Эфир тоже потерял 3000. Индекс настроений на CoinMarketCap прямо упал до "крайний страх".

Этот спад отличается от предыдущих. Это не связано с внутренними проблемами в криптоиндустрии — нет взрывов, нет черных лебедей регулирования, нет краха бирж. Это связано с падением на фондовом рынке США. S&P падает четыре дня подряд, что является самым длинным периодом падений с августа. Nasdaq откатился более чем на 6% от пиков, только у Nvidia сгорело более 400 миллиардов.

Обсуждение пузыря AI внезапно стало горячим. Генеральный директор Google Пичаи сказал, что "существует иррациональный компонент", а профессор Уортон сказал, что "оценка не может быть отделена от основных показателей".

Текущая динамика биткойна все меньше похожа на "цифровое золото". Он больше напоминает высоколиквидную технологическую акцию с плечом. Я не проверял данные по 30-дневной корреляции, но на глаз видно: когда Nvidia растет, биткойн тоже подскакивает; когда Nvidia падает, биткойн тоже обваливается. Он подскакивает сильнее, чем Nvidia, и падает тоже жестче.

Некоторые спрашивают: "Не пора ли подбирать на дне?" Мое мнение: сначала нужно понять, из-за чего именно мы падаем.

Если это связано с внутренними вопросами криптоиндустрии, такими как крах крупного института, взлом какой-то цепочки или резкое принятие какого-то регуляторного закона, то падение до определенного уровня будет возможностью. Потому что после очистки плохих новостей основные показатели не меняются.

Но в этот раз это не так. На этот раз падают макроэкономические ожидания — опасения по поводу пузыря AI, давление на оценки акций в США, ужесточение ликвидности. Эти вещи не смотрят на графики, нужно смотреть на ФРС, на CPI, на доходность казначейских облигаций. Криптоиндустрия не может решить эти проблемы.

Не то чтобы нельзя подбирать на дне. Просто вам нужно четко понимать: вы подбираете "падение, которое отскочит", или "разворот основных показателей". Первое — это краткосрочная сделка, нужно ставить стоп-лосс. Второе требует ожидания появления разворота в макроэкономике.

Я выберу подождать и посмотреть.

#BTC70K✈️

Семья Трампа сегодня вечером устроила вечеринку по поводу мемкойна.

Всего несколько часов назад, демократы в Палате представителей представили законопроект "Stop TRUMP in Crypto Act of 2025".

Суть законопроекта очень проста: запретить президенту, вице-президенту, членам Конгресса и их ближайшим родственникам выпускать, продвигать или владеть криптоактивами.

Почему именно сегодня? Потому что сегодня вечером Трамп собирается поужинать с крупными инвесторами мемкойна в своем гольф-курорте. За последние 24 часа его $TRUMP монета показала хороший рост.

Вотерс сказал очень важные слова: "Россия, Китай и даже Северная Корея могут попытаться обменять Трамповские токены на услуги Белого дома."

Дело не в том, верить или не верить. Важно то, что законопроект уже предложен. Как две партии будут разбираться, вот в чем суть.

#特朗普 #memecoin #监管风暴

Отчет Nvidia выходит сегодня вечером, и рынок в ожидании

Сегодня после закрытия американского рынка выйдет отчет Nvidia. Это, вероятно, самый важный макроэкономический триггер этого квартала.

Почему крипто-сообщество тоже следит за этим? Потому что в последние месяцы BTC и Nvidia движутся в одной связке. Эмоции на рынке технологий прямо влияют на аппетит к риску в криптоиндустрии.

Что ожидает рынок? Выручка около 430-440 миллиардов, бизнес в области центров обработки данных продолжает держать марку. Но настоящие интересные моменты не в цифрах, а в двух аспектах:

Первый — прогресс поставок от Blackwell. Ранее ходили слухи, что у B200 есть проблемы с охлаждением, что может задержать поставки. Если в отчете подтвердят задержку, это ударит по настроению в секторе технологий, и крипто-рынок тоже будет под давлением. Если подтвердят, что поставки идут по плану, это будет обнадеживающе.

Второй — прогноз на следующий квартал. Хуан Жэньсюн ранее говорил, что "спрос очень сильный", но рынок хочет конкретные цифры. Если прогноз превысит ожидания, американские акции продолжат расти, BTC может подтянуться вверх. Если прогноз не оправдает ожиданий, краткосрочные рискованные активы будут под давлением.

Некоторые ставят на отчет, другие заранее сокращают позиции. Мое мнение: в этой ситуации лучше подождать и посмотреть. Не стоит рисковать направлением перед отчетом.

#财报 #BTC☀️ #宏观风向标

Web3+AI хакатон, сегодня в 20:00 онлайн-презентация.

HTX DAO и B.AI организуют, TinTinLand является соорганизатором. Обсуждаем тренды слияния Web3 и AI, как экосистемные ресурсы и финансовая поддержка могут помочь разработчикам.

Сигнал: рынок AI Agent, организации делают шаги, биржи тоже входят в игру.

Ты все еще думаешь, что "AI Agent" тебя не касается?

#Web3 #黑客松 #AIAgents

Биткойн снова упал.

Во время торгов цена поднималась до 77,678 долларов, а затем откатилась. Продолжая тенденцию этой недели: в азиатскую сессию рынок сильнее, в американскую — слабее.

Индекс премии Coinbase упал до многомесячного минимума, что говорит о том, что спрос в США продолжает оставаться слабым. Цена на высоком уровне, но американцы не покупают.

С технической точки зрения, BTC пробил 21-недельную экспоненциальную скользящую среднюю. Аналитики говорят, что это место может стать сопротивлением вместо поддержки.

Рынок ожидает отчет Nvidia. Несколько институциональных игроков заявили, что это самый критический макроэкономический триггер этого квартала.

Американский рынок ждет, и крипто-сфера также в ожидании.

#BTC #美股 #Coinbase溢价

Cerebras этот проект, я перевел招股书, чем больше смотрю, тем больше что-то не так

Дело не в том, стоит ли эта цена. Вопрос в том, действительно ли те доходы в отчетности – это настоящие деньги?
Чистая прибыль по GAAP 2.37 миллиарда долларов, на первый взгляд, выглядит неплохо. Но если покопаться, то из этой суммы 3.63 миллиарда – это разовые нереальные доходы, связанные с реорганизацией контракта с G42. Если убрать эту часть, то non-GAAP чистый убыток 75.7 миллиона, убыток более чем удвоился по сравнению с прошлым годом.

Технология действительно впечатляет. WSE-3 делает чипы на целых кристаллах, пропускная способность 21PB/s на максимуме, скорость вывода на данный момент на уровне потолка. Но ты покупаешь технологию или же его бухгалтерскую книгу?

Более 75% доходов поступает от G42 и последних сделок с OpenAI.

По контракту с OpenAI, Cerebras отдала 10% опционов на акции компании, которые будут списываться по мере выполнения условий. GAAP оценка засчитывает эту часть как доход. Также OpenAI одолжила 1 миллиард долларов Cerebras под 6% годовых, чтобы они построили дата-центры, запустили вычислительные мощности, а затем продали услуги обратно OpenAI.

С одной стороны деньги в кредит, с другой стороны подтверждение дохода. Это можно считать настоящим доходом?

А тот контракт на 20 миллиардов, деньги уже пришли? Нет. По сути это трехлетнее обязательство по покупке вычислительных мощностей с множеством условий и оговорок. OpenAI на данный момент реально заплатила около 1 миллиарда, это все еще в форме кредита и нужно будет вернуть. В招股书 это называется RPO, неисполненные контракты, это не дебиторская задолженность.

Более критично, чем производственные мощности. Мощностей TSMC на 3nm не хватает, между Cerebras и TSMC нет никаких долгосрочных соглашений по производственным мощностям. Все заказы на кристаллы – это разовые закупки.
Если нет произведенной продукции, откуда тогда прибыль?
Технология настоящая. Но если бы эта компания не вышла на биржу, ее денежный поток мог бы уже обнулиться.
За что ты устанавливаешь цену?

#招股书拆解

Трамп только что подписал два указа.

Первый: позволяет крипто-компаниям напрямую подключаться к системе оптовых платежей Федеральной резервной системы. Такие компании, как Kraken, Ripple, Anchorage, теперь могут использовать Fedwire для переводов без традиционных банков.

Второй: усиление правил по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, банки должны следить за подозрительными активностями. С одной стороны, открывают доступ, а с другой — ужесточают контроль. Это не "объятия с криптой", а "внедрение крипты в правила традиционных финансов".

Крипто-аналитики говорят, что это "один из крупнейших шагов к интеграции цифровых активов в мейнстрим".

Банковские объединения выступают против, утверждая, что это увеличит финансовые риски.

Реакция обеих сторон говорит о том, что это не просто пустые слова.

#特朗普 #行政命令 #美联储 #加密接入传统金融

10.7亿流出，但钱没跑

七周以来首次净流出。BTC走了9.8亿，ETH走了2.5亿。

但XRP进了6760万，Solana进了5510万，连Doge都进了320万。

不是钱跑了。是钱在挪。

大资金从BTC/ETH撤出来，分散到山寨里。

聪明钱在找下一个出口。你还在盯着BTC看吗？

#资金流向 #山寨币 #聪明钱在动

Биткойн-АТМ упали на 9000 штук, но есть один нюанс, о котором никто не говорит

Bitcoin Depot обанкротился. 9000 машин,上市 в NASDAQ, и вот так все рухнуло.

Но все обсуждают "ужесточение регулирования", никто не спрашивает: кто подбирает?

Рынок АТМ в Северной Америке сейчас переживает реорганизацию. Малые игроки выходят, крупные игроки скупают по низким ценам.

Каждое такое перетасовывание в индустрии — это время для паники для одних и жадности для других.

#BitcoinDepot #行业洗牌 #贪婪与恐惧

6 миллиардов долларов вбухали в AI Agent, а в чате никто не болтает

За последние 30 дней финансирование в секторе AI Agent превысило 6 миллиардов. a16z, Paradigm, Coinbase Ventures все в деле.

Но если ты зайдешь в чат и спросишь, десять из восьми скажут "Что такое AI Agent?".

Институты сыплют бабки, а розничные трейдеры спят.

Я уже это видел. Перед летом DeFi в 2020 году было так же.

#AIAgents #6亿融资

2000 миллиардов долларов ждут на стороне

Общая эмиссия стейблов превысила 2000 миллиардов. USDT и USDC составляют более 90%.

Что это значит? Эти деньги могут зайти в рынок в любой момент.

Сейчас не заходят, потому что направление неясно. Как только начнется FOMO, 2000 миллиардов хлынут на рынок, как ты думаешь, какая будет цена?

Я не призываю тебя влетать. Просто выставляю цифры здесь.

#稳定币 #2000亿 #场外资金

После того как Трамп упомянул блокчейн, одна возможность осталась незамеченной

Вчера 1.2k человек посмотрели твит Трампа. Но мало кто спросил: если он вернется, кто получит выгоду?

Это не биткойн. Это «Америка прежде всего» соблюдающая цепочка, эмитенты стейблкоинов, инфраструктура RWA.

Coinbase, Circle, Solana — эти три проекта больше всего соответствуют его нарративу.

Это не призыв к покупке. Это напоминание: эмоции прошли, логика осталась.

#特朗普 #稳定币 #RWA