Що це таке?

Скупчення Ліквідності (Concentrated Liquidity) — це інноваційний механізм, який дозволяє Постачальникам Ліквідності (LP) (про яких ми вже писали) розміщувати свій капітал не на всьому діапазоні цін (від нуля до нескінченності), а лише у вузькому, вибраному діапазоні навколо поточної ринкової ціни.

Проще говоря, вместо того, чтобы равномерно распределять 100% своих средств на весь возможный диапазон цен токена, LP сосредоточивает 100% своего капитала на диапазоне, где, по его мнению, будет происходить больше всего торгов.

Как это работает?

Традиционные пулы ликвидности (например, Uniswap v2) распределяли капитал по всему диапазону. Это означало, что большая часть ликвидности была неиспользованной, поскольку токен никогда не торгуется по 0.001 или $1,000,000.

Скопление Ликвидности (введенное Uniswap v3) позволяет LP:

  1. Установить Диапазон: Например, LP может разместить ETH/USDC только в диапазоне от $3000 до $4000.

  2. Повысить Эффективность Капитала: В пределах этого узкого диапазона капитал LP обеспечивает гораздо большую ликвидность, чем в старом пуле. Это эквивалентно тому, что вы вкладываете в пул значительно большую сумму.

  3. Получать Больше Комиссий: Поскольку ликвидность сосредоточена, LP, которые выбрали правильный диапазон, получают непропорционально большую долю торговых комиссий.

Почему это является ключевым трендом?

  • Снижение Проскальзывания (Slippage): Концентрированная ликвидность создает более глубокие пулы в актуальных диапазонах, что позволяет трейдерам выполнять крупные обмены с меньшими потерями на проскальзывании.

  • Повышение Доходности для LP: Опытные LP могут значительно увеличить свой APR (годовой процент доходности) по сравнению с традиционными пулами, поскольку их капитал используется максимально эффективно.

  • Создание Новых Финансовых Продуктов: Это позволяет создавать специализированные пулы: например, пулы, сосредоточенные вокруг стейблкоинов (где цена колеблется очень мало), могут быть невероятно ликвидными и эффективными.

Основной Риск: Активное Управление

Главный риск заключается в том, что Непостоянная Убыток (Impermanent Loss) увеличивается, если цена актива выходит за пределы установленного диапазона. Если это происходит, ликвидность LP полностью преобразуется в один, менее ценный актив, и он перестает зарабатывать комиссии. Поэтому LP должны активно управлять своими позициями.

Скопление Ликвидности превратило DEX в высококонкурентные и эффективные рынки, которые могут конкурировать с традиционными биржами.

Хочешь узнать больше? Подписывайся, ведь дальше будет еще интереснее на нашем совместном пути к знаниям в мире Web3!

#CryptoUA #CryptoGlossary