Zest Protocol — это децентрализованная финансовая (DeFi) платформа для кредитования, построенная на экосистеме Bitcoin через блокчейн Stacks. Она позволяет пользователям вносить BTC и другие цифровые активы, чтобы зарабатывать доход или занимать под залог своих активов. Поскольку BTCFi, сокращение от Bitcoin DeFi, привлекло внимание в последнее время, Zest Protocol стал одной из самых активных площадок для кредитования в экосистеме Stacks.
В этой статье объясняется, что такое Zest Protocol, как он работает, роль токена ZEST и его недавний листинг на Binance Alpha.
Что такое Zest Protocol?
Zest Protocol – это кредитный протокол, ориентированный на Биткойн, построенный на Stacks (STX), платформе смарт-контрактов, которая интегрируется с блокчейном Биткойна. Stacks функционирует как одна из нескольких сетей второго уровня Биткойна, позволяя разработчикам создавать DeFi-приложения на базе Биткойна, не изменяя его базовый слой. Zest Protocol использует слой смарт-контрактов Stacks для упрощения кредитных и заемных рынков, где активы на основе Биткойна служат в качестве обеспечения и капитала для кредитования.
Рынок Stacks протокола работает уже более двух лет, с общим заблокированным объемом более 100 миллионов долларов и более 800 BTC, согласно опубликованным проектом данным. Zest Protocol также обработал более 1,500 ликвидаций без накопления плохого долга, утверждение, которое указывает на то, что его механизмы управления рисками и ликвидации функционируют как задумано в периоды рыночной волатильности.
Zest Protocol привлек поддержку от инвесторов, включая Тима Дрейпера, Муниба Али (соучредителя Stacks), YZi Labs (ранее Binance Labs) и Flow Traders. Команда утверждает, что ее основатели были одними из первых сотрудников Trust Machines и внесли вклад в ключевые этапы Stacks, такие как обновление Накмото и запуск sBTC.
Как работает Zest Protocol?
Как и другие децентрализованные кредитные платформы, Zest Protocol работает через смарт-контракты, которые автоматизируют процесс кредитования и заимствования. Эти контракты управляют депозитами пользователей, выдачей займов, начислением процентов и процедурами ликвидации, все без необходимости в централизованном посреднике. Это похоже на то, как работает кредитование криптоактивов на других блокчейнах, хотя Zest Protocol выделяется благодаря своему дизайну, ориентированному на Биткойн.
Основной кредитный цикл включает два типа участников. Кредиторы вносят цифровые активы, в первую очередь BTC, STX и стейблкоины, в ликвидные пулы и зарабатывают доход от процентов, выплачиваемых заемщиками. Заемщики закладывают обеспечение (например, STX или sBTC) и могут занимать другие активы до определенного соотношения кредита к стоимости (LTV). Если стоимость обеспечения заемщика падает ниже порога, позиция может подвергнуться принудительной ликвидации, когда обеспечение продается для защиты кредиторов.
Вторая версия протокола Zest Protocol (v2) на Stacks представила дополнительные функции, включая группы рисков, которые позволяют различным пулам иметь различные параметры риска, и мягкие ликвидации, механизм, предназначенный для уменьшения степени ликвидационных событий. Протокол также утверждает, что использует не рефинансированное обеспечение, что означает, что депозиты пользователей не перезанимаются другим заемщикам без явного согласия, что может уменьшить определенные риски контрагентов.
sBTC, актив, привязанный к Биткойну на Stacks, обеспеченный 1:1 BTC и запущенный после обновления Накмото, играет ключевую роль в ликвидности протокола. Проект сообщает, что примерно 10% доступного sBTC на Stacks было внесено в пулы Zest Protocol. Пользователи также могут занимать стейблкоины, такие как USDh и aeUSDC, под обеспечение их BTC, в то время как держатели STX могут использовать свои токены в качестве обеспечения для займов или участвовать в стратегиях накопления дохода.
Zest Protocol также объявил о планах по созданию кредитного рынка Bitcoin L1. Это должно позволить пользователям блокировать BTC напрямую на базовом слое Биткойна и занимать стейблкоины на совместимых с EVM цепях, не полагаясь на обертывание, мосты или сторонних хранителей. Продукт еще не запущен, и его временные рамки не подтверждены.
Что такое ZEST?
ZEST – это родной токен управления и стимулов Zest Protocol. Понимание токеномики проекта, подобного этому, требует изучения предложения токена, распределения и полезности. ZEST имеет максимальное предложение в 1 миллиард токенов, с начальным циркулирующим предложением примерно 146 миллионов на момент его события генерации токена (TGE) 19 мая 2026 года.
Поскольку это токен управления, держатели ZEST могут участвовать в голосованиях по вопросам управления протоколом, таким как параметры обеспечения, модели процентных ставок, утвержденные активы и распределение казны. Ожидается, что токен также будет использоваться для стимулов ликвидности, например, для вознаграждения кредиторов и поставщиков ликвидности, которые предоставляют активы в пулы протокола.
ZEST на Binance Alpha
Binance Alpha добавила Zest Protocol (ZEST) на листинг 19 мая 2026 года. Вместе с листингом Binance Alpha провела кампанию по аирдропу для ZEST.
Часто задаваемые вопросы
Что отличает Zest Protocol от других протоколов кредитования DeFi?
Zest Protocol фокусируется исключительно на активах, ориентированных на Биткойн, а не на экосистеме Ethereum, где исторически происходило большинство кредитований DeFi. Его рынок на основе Stacks использует смарт-контракты с расчетом в Биткойне и предназначен для предоставления услуг кредитования и заимствования держателям BTC без необходимости покидать экономическую систему Биткойна. Функции v2 протокола, включая группы рисков, мягкие ликвидации и не рефинансированное обеспечение, предназначены для решения некоторых проблем управления рисками, характерных для кредитования DeFi.
Что такое sBTC и как он связан с Zest Protocol?
sBTC – это актив, привязанный к Биткойну на блокчейне Stacks, обеспеченный 1:1 BTC, хранящимся у децентрализованной группы подписантов. Он был запущен после обновления Nakamoto на Stacks в конце 2024 года. sBTC позволяет держателям BTC использовать свои биткойны в DeFi-приложениях на базе Stacks, включая Zest Protocol, не полагаясь на централизованных хранителей. Zest Protocol сообщает, что примерно 10% циркулирующего предложения sBTC было внесено на платформу для получения дохода или в качестве обеспечения.
Что означает "ноль плохого долга" в контексте кредитования DeFi?
В кредитовании DeFi плохой долг возникает, когда стоимость обеспечения заемщика падает ниже суммы займа, и протокол не может ликвидировать позицию вовремя, чтобы вернуть полную сумму займа. Это создает дефицит, который фактически является убытком для кредиторов. Zest Protocol утверждает, что обработал более 1,500 ликвидаций без плохого долга. Способность протокола избегать плохого долга зависит от таких факторов, как скорость и эффективность его системы ликвидации, качество его ценовых источников (ораклы) и требования к обеспечению.
