Переговоры двигают рынки в основном через 3 канала: риск на рынке нефти/энергетики, ожидания инфляции/ставок и аппетит к риску для крипты и акций.
1. Международный фондовый рынок
Когда переговоры выглядят позитивно:
- Акции растут, особенно в рискованных секторах. S&P 500 и Nasdaq поднялись более чем на 1% на фоне новостей о надежде на разрешение конфликта между США и Ираном. Фьючерсы в США выросли в пятницу, поскольку рынки ожидали прорыва.
- Нефть падает → инфляция снижается → давление на ФРС ослабевает. Договор о прекращении огня в апреле отправил американскую нефть ниже $95. Падение нефти ниже $100 помогло акциям, так как уменьшило страхи по инфляции. Доходности казначейских облигаций снизились, что поддержало мегакапитализации и акции чипов.
- Геополитическая премия выходит. Инвесторы говорят, что "геополитический риск стал менее немедленно разрушительным для настроений", поскольку прогресс в переговорах помогает глобальным акциям. S&P 500 достиг рекордных максимумов в мае на оптимизме.
Когда переговоры застревают:
- Акции падают, нефть растет. После того как Верховный лидер Ирана заявил, что уран близкий к оружейному не должен отправляться за границу, STOXX 600 упал на 0.3%, а фьючерсы S&P 500 упали на 0.3%. Нефть Brent поднялась на 2% до $107.
- Ормузский пролив — это триггер. Около 20% мировых потоков нефти проходит через него. Любой признак его закрытия удерживает высокую цену на нефть и давит на акции. Акции ОАЭ упали в мае, когда тупик между США и Ираном снизил аппетит к риску.
2. Крипторынок
Крипта торгуется "в ногу с акциями прямо сейчас, не как укрытие". Она быстро реагирует на заголовки:
Позитивные разговоры = крипта вверх:
- Биткойн достиг 4-недельного максимума около $74,900 на фоне надежд на прекращение огня между США и Ираном.
- Когда 14-пунктовое Меморандум о взаимопонимании (MOU) выглядело близким в мае, BTC вырос до $82k-$83k. ETH поднялся на 9% до $2,420 после объявления о прекращении огня в июне 2025 года.
- После того как Трамп объявил о в значительной степени согласованном соглашении в мае 2026 года, BTC подскочил до $76,700 после падения до $74k ранее.
Негативные разговоры = крипта вниз:
- Когда переговоры провалились в Пакистане, BTC опустился ниже $77k и даже до $69k в некоторые моменты.
- Во время эскалации крипта потеряла >4% за 24 часа. BTC упал на 1.8% до $68,160 после угроз Трампа об ударах.
- Риск санкций специфичен для крипты: США нацеливаются на криптоактивы Ирана на сумму около $7.7B. Назначения OFAC бирж, связанных с Ираном, могут отключить их от банковской системы США.
3. Механизм: почему это движется вместе
1. Ормузский пролив → Нефть → Инфляция → Ставки → Аппетит к риску.
Прогресс в мирных переговорах → ожидания открытия Ормуза → нефть падает ниже $100 → страхи по инфляции ослабевают → рынки закладывают меньше повышений от ФРС → рискованные активы, такие как акции и крипта, растут.
2. Режим риска. Когда переговоры идут, инвесторы переходят к рискованным активам. Когда они рушатся, деньги уходят в безопасные активы, и нефть резко растет.
3. Настроение нестабильно. Аналитики отмечают, что "уверенность в этот раз ниже" и рынки не спешат гнаться за оптимистичными заголовками после прежних разочарований.
Текущий статус на конец мая 2026 года
- Иран подтвердил, что последнее предложение США "частично преодолело разрыв".
- Обе стороны по-прежнему разделены по поводу запасов урана Ирана и контроля над Ормузским проливом.
- Рынки следят за раундом переговоров 20-21 мая как за ключевым моментом. Нефть волатильна, а акции движутся на каждом заголовке.
Итог:
- Прогресс = более низкая цена на нефть, меньшие страхи по инфляции, более высокие акции и крипта.
- Застойные переговоры = более высокая цена на нефть, более высокий риск инфляции, более низкие акции и крипта.
- Крипта особенно чувствительна, потому что она торгуется 24/7 и является единственным рынком, который открывает цену на геополитические риски, а также потому, что криптоактивы Ирана сами по себе являются целью санкций.