Что такое токенизированное золото и как работают криптовалюты, подкреплённые золотом, в 2026 году?

Токенизированное золото — это цифровой токен, выпущенный на блокчейне, который подкреплён физическим золотом, хранящимся в проверенных сейфах. Золото давно привлекает покупателей, которые хотят актив с защитой от фиатных валют, но физическая ликвидация, хранение и переводы могут быть медленными или дорогими.

Эта "токенизированная" модель объединила два рынка, которые раньше редко взаимодействовали. Один из них — физическое золото, которое предлагает резерв стоимости на 5000 лет, но медленно ликвидируется, торгуется в рабочие часы и сложно дробится. Другой — это публичные блокчейны, которые могут ликвидировать транзакции за секунды, работать 24/7 и делить активы на крошечные единицы.

Токен, обеспеченный золотом, создает мост между двумя, блокируя реальные слитки у кастодиана и чеканя передаваемые права на них.

Как работает токенизация?

Эмитент, такой как Paxos или TG Commodities, приобретает физическое золото у переработчиков или трейдеров слитков и хранит его у профессионального кастодиана. Затем эмитент создает эквивалентное количество токенов на основе блокчейна, связанных с этим золотым резервом. Холдеры токенов могут покупать, продавать, передавать или хранить активы самостоятельно, как и другие криптоактивы.

Когда холдеры обменивают токены через эмитента, соответствующее количество золота покидает резерв и может быть продано, передано или выдано физически, если выполнены минимальные условия обмена. Свидетели или независимые аудиторские компании публикуют отчеты о резерве по расписанию, чтобы подтвердить, что предложение токенов соответствует запасам золота.

PAXG против XAUT: битва за превосходство

Pax Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT) вместе занимают примерно девять десятых рынка токенов, обеспеченных золотом. Они следуют одному и тому же стандарту обеспечения, но их регулирующие органы, поддержка on-chain, периодичность аудита, процесс обмена и доступность в США не совпадают.

• Обзор Pax Gold

PAXG был запущен компанией Paxos Trust в сентябре 2019 года по лицензии Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS), что подчиняет эмитента правилам резервирования и отчетности, аналогичным банковским, согласно странице прозрачности Paxos.

Paxos утверждает, что подлежащее золото хранится в хранилищах Brink’s в Лондоне, и каждый токен PAXG связан с золотым слитком с определенным серийным номером, который холдеры могут проверить через инструмент поиска распределения Paxos. KPMG взяла на себя сертификацию ежемесячно с февраля 2025 года, заменив WithumSmith+Brown, и отчеты публикуются на сайте Paxos.

• Обзор Tether Gold

TG Commodities Limited запустила XAUT в январе 2020 года и теперь работает с лицензией Национальной комиссии по цифровым активам Сальвадора (CNAD).

Золотые слитки хранятся в швейцарских хранилищах, с MKS PAMP и Loomis, упомянутыми в материалах аттестации TG Commodities. XAUT был запущен на Ethereum и TRON до расширения на другие сети через систему XAUT0 cross-chain. Позже Tether анонсировала интеграции с Polygon, Solana и BNB Chain между концом 2025 и началом 2026.

BDO Italia ежеквартально публикует мнение ISAE 3000 о резервах.