Цена на золото откатилась, и рынок обвиняет в этом восстановление доллара, но более глубокая причина на самом деле заключается в пересмотре ожиданий по процентным ставкам. Ранее рынок был слишком оптимистичным, слишком быстро сбросив ожидания по снижению ставок и их величине, теперь, когда данные оказались немного более устойчивыми, он вынужден вернуть часть роста.
На мой взгляд, это не "вершина бычьего рынка", а "коррекция ожиданий". Пока следующий шаг ФРС остается снижением ставок, а не повышением, даже если это затянется, потолок реальных ставок уже установлен, и логика золота на среднесрочную и долгосрочную перспективу остается в силе. Исторически, в период колебаний от конца повышения ставок до начала их снижения, цена на золото неоднократно тестировала дно, а затем резко ускорялась.
Текущий откат смыл спекулянтов с высоким плечом, оставив за собой более крепкие долгосрочные инвестиции. Так что не стоит пугать себя ежедневными колебаниями в несколько долларов, на самом деле стоит следить за кривой доходности облигаций и объемом покупок золота центральным банком — пока эти две ключевые логики остаются неизменными, каждое падение золота может оказаться моментом для накопления сил.
#在币安广场聊传统金融