Что на самом деле происходит с этим рынком? ❓

Суть в том, что глобальная ликвидность сжимается, ФРС делает ястребиные заявления, говорит, что в октябре ставки не должны снижаться, в декабре снижение ставок тоже не гарантировано, и рынок сразу потерял уверенность. Но я полагаю, что ликвидность не будет постоянно напряженной, и есть две ключевые причины:

Во-первых, экономика США на самом деле очень слабая! ❗️

Кроме компаний в области ИИ, другие потребительские компании не справляются, данные по занятости вне сельского хозяйства и уровень дефолтов по кредитным картам выглядят плохо.

Сейчас ипотечные ставки в США на уровне 6%, стоимость корпоративных облигаций тоже высока, кто сможет выдержать такие высокие ставки? Даже если ФРС будет ястребом, ей придется смотреть на экономику, невозможно постоянно держаться на жесткой позиции. Более того, цены на жилье в США имеют K-образную динамику: в богатых районах, таких как Калифорния и ключевые районы Сиэтла, цены растут, а квартиры обычных людей падают. Это результат структурной дифференциации доходов; нельзя судить об экономике США только по ценам в Силиконовой долине.

Во-вторых, в следующем году у Трампа выборы в Конгресс! ❗️

Кто такой Трамп? Это человек, который хочет избавиться от Пауэлла и заставить ФРС подчиняться. У него не маленькая власть среди всех бывших президентов, он определенно не позволит фондовому рынку падать, пока он находится на своем посту. Он с высокой вероятностью будет проводить контрциклическую политику, будет выпускать облигации и печатать деньги, чтобы подтянуть экономические данные и фондовый рынок, ведь пузыри — это дело будущего, сейчас выборы на первом месте. Это и есть современная политическая экономия, влияние политики на экономику слишком велико!

Поэтому я предполагаю, что в 2026 году ликвидность восстановится.

S&P 500, Nasdaq и Russell 2000 в следующем году не будут падать. Хотя в краткосрочной перспективе трудно предсказать, но сейчас можно постепенно начинать закладываться.

Например, биткойн, который сейчас колеблется вокруг 80 000 долларов, в этом году полностью вернул свои приросты, но стоимость майнинга уже составляет 80 000 долларов, и трудно купить быка, который вернулся! Вероятность падения на 20% практически отсутствует, вероятность падения на 10% тоже невысока! #美国非农数据超预期 #比特币波动性 #美联储重启降息步伐