Стратегия Майкла Сейлора сейчас подвергается критике со стороны известной фигуры в индустрии Джеффа Дормана, CIO ARCA Investing. Дорман считает, что компания могла взять на себя больше рисков, чем ожидалось, ставя на сильный ралли Биткойна.
Хотя он говорит, что не является частью внутреннего круга Майкла Сейлора, он думает, что Strategy, вероятно, построила свои недавние планы финансирования на идее, что Биткойн вот-вот сильно подскочит в цене.
Насколько велики финансовые обязательства Strategy?
В недавнем твите Дорман отметил, что у Strategy сейчас примерно $15 миллиардов в привилегированных ценных бумагах с годовыми обязательствами по дивидендам около $1.5 миллиардов.
Когда Биткойн ослаб и инвесторы стали более осторожными, компания привлекла дополнительные $2 миллиарда через выпуск акций
По словам Дормана, этот шаг был логичным, так как он создал почти два года денежного резерва для покрытия дивидендных выплат и уменьшил немедленные опасения по поводу ликвидности.
Сегодня Strategy остается крупнейшим публичным корпоративным держателем Биткойна, владея 843,738 BTC, что составляет примерно 4.02% от общего объема Биткойна.
Компания потратила около $63.87 миллиардов на формирование своей позиции в Биткойне по средней цене покупки $75,699 за BTC.
Что будет дальше со Strategy и Биткойном?
Дорман считает, что ближайшие месяцы могут быть очень важными для Strategy, держателей Биткойна и привилегированных акционеров. Компания может получить возможность рефинансировать свой долг или привлечь новое финансирование, но если рыночные условия останутся слабыми, ей может в конечном итоге понадобиться продать часть своих запасов Биткойна.
Восстановление Биткойна может быстро снизить давление. Однако, если Биткойн продолжит испытывать трудности, Дорман предупреждает, что финансовая структура стратегии может столкнуться с серьезным стрессом, что повлияет как на инвесторов, так и на более широкий крипторынок.
Несмотря на опасения, Майкл Сейлор на протяжении многих лет неоднократно опровергал критиков, часто находя новые способы привлечения капитала и расширения экспозиции Strategy к Биткойну.
