Быстрое развитие децентрализованного финансирования вытолкнуло Биткоин далеко за пределы его первоначальной цели как простого средства сохранения стоимости. За последние два года несколько команд пытались раскрыть более глубокую функциональность для BTC, но лишь немногие придерживались структурированного, фундаментального и полностью модульного подхода. Lorenzo Protocol — один из немногих проектов, который смог расширить использование Биткоина, не жертвуя принципами, которые делают Биткоин уникальным. Благодаря своей системе жидкой рестейкинга, двойной токен-модели и прикладной цепи, построенной на общей безопасности Babylon, Lorenzo создал новый путь для функционирования BTC в блокчейне.

Проект быстро развивался, привлекая внимание разработчиков, повторных стекингеров и поставщиков ликвидности, которые хотят больше от своего Bitcoin, не теряя суверенитета над своими активами. С ясной структурой и реальными интеграциями, уже находящимися в движении, протокол Lorenzo находится в центре новой главы для децентрализованного финансирования на основе BTC.

Новый взгляд на ликвидность Bitcoin

Bitcoin всегда страдал от дилеммы ликвидности. Владельцы хотят получать доход, но не хотят терять контроль над своим BTC. Традиционные централизованные платформы пытались решить это с помощью кастодиальных программ доходности, но они несли значительный риск и часто не имели прозрачности. Lorenzo выбирает другой путь, основанный на криптографических гарантиях, децентрализованных расчетах и модульной финансовой инженерии.

Модель вращается вокруг преобразования ставленного BTC в ликвидные, используемые токены. Это не синтетический BTC или обернутые активы, которые требуют единого кастодиана. Вместо этого дизайн полагается на родной повторный стекинг BTC, модель безопасности Babylon и систему эмиссии, которая сохраняет основной Bitcoin, предоставляя пользователям доступ к возможностям доходности в цепочке.

Фундамент: родной повторный стекинг Bitcoin

В центре протокола Lorenzo находится его родной механизм повторного стекинга Bitcoin. Вместо отправки BTC централизованному оператору, стекингеры взаимодействуют с системой агентов Lorenzo. Протокол ставит основной Bitcoin через безопасный процесс, подключенный к инфраструктуре стекинга Bitcoin от Babylon. Это обеспечивает сохранение основных предположений безопасности Bitcoin, позволяя получать вознаграждения от повторного стекинга.

Это значительное обновление по сравнению с традиционными подходами BTC-DeFi. Повторный стекинг добавляет продуктивный слой к Bitcoin, не требуя доверия к кастодиану. Поток остается проверяемым, а основной BTC остается связанным с его родной цепочкой.

Ликвидные токены капитала и почему они важны

Lorenzo вводит концепцию ликвидных токенов капитала (LPT), наиболее известным из которых является stBTC. Когда пользователи ставят свои BTC через протокол, они получают stBTC, представляющий основной капитал их ставки. Этот токен предназначен для того, чтобы быть ликвидным, передаваемым и совместимым с внешними платформами DeFi.

Наличие stBTC открывает множество возможностей. Пользователи могут развертывать токен в кредитных протоколах, ликвидных пулах или обеспеченных позициях, все это в то время, как их основной Bitcoin продолжает генерировать вознаграждения от повторного стекинга. Это создает систему двойной ценности, которой исторически не хватало Bitcoin. Вместо того чтобы оставлять бездействующий BTC в холодных кошельках, пользователи могут использовать его в экосистеме.

Токен доходности: параллельный поток ценности

Помимо LPT, Lorenzo также выпускает вторичный токен, известный как токен накопления доходности (YAT). В то время как основной токен отражает оригинальный стекинг Bitcoin, YAT представляет собой переменную доходность, полученную от активностей повторного стекинга. Это разделение создает прозрачность: основной капитал и доход могут управляться независимо.

Держатели YAT могут напрямую участвовать в полученных вознаграждениях. Система из двух токенов необычна в более широком ландшафте повторного стекинга, но она предлагает несколько преимуществ. Рынки могут отдельно оценивать основной капитал и доход, разработчики могут создавать специализированные интеграции DeFi на основе характеристик каждого токена, а пользователи получают более детальный контроль над своими финансовыми стратегиями.

Аппчейн, обеспеченный BTC, построенный для полезности

Для поддержки этих механизмов Lorenzo управляет своим собственным EVM-совместимым аппчейном. Эта цепочка не является случайной инфраструктурой; она построена специально для управления эмиссией, сжиганием и расчетами производных токенов протокола. Безопасность аппчейна обеспечивается через модель совместной безопасности Bitcoin от Babylon, что дает ей более сильный фундаментальный слой, чем типичные сайдчейны или бутиковые L2.

Поскольку цепочка построена исключительно для финансовых операций, она избегает ненужной сложности. Она сосредоточена на расчетах, эмиссии, управлении и эффективном исполнении. Разработчики DeFi, интегрирующие токены Lorenzo, имеют преимущество предсказуемого поведения, стандартизированных интерфейсов и четких гарантий того, как stBTC и YAT функционируют в экосистеме.

Слой финансовой абстракции: следующий этап Lorenzo

Недавно Lorenzo представил новое расширение, называемое слоем финансовой абстракции. Это предназначено для соединения CeFi и DeFi через модульные стратегии доходности. Слой абстракции позволяет хранилищам, кошелькам и финтех-приложениям подключаться к инфраструктуре Lorenzo без необходимости разрабатывать собственные системы доходности с нуля.

Вместо того чтобы полагаться исключительно на источники доходности, родные для крипто, слой финансовой абстракции позволяет токенизацию традиционных финансовых стратегий в прозрачном, на цепочке формате. Институты и потребительские приложения могут предлагать продукты доходности, обеспеченные проверяемыми операциями на цепочке, в то время как их пользователи сохраняют простые и интуитивно понятные интерфейсы.

Это позиционирует Lorenzo как нечто большее, чем протокол повторного стекинга. Он становится поставщиком программируемой инфраструктуры доходности, которую можно встроить в любое место. Для продуктов, основанных на BTC, это развитие имеет значение, поскольку оно вводит концепции структурированного финансирования в экономику Bitcoin без необходимости полной миграции на централизованные платформы.

Глубокие интеграции, укрепляющие экосистему

Рост Lorenzo поддерживается стратегическими интеграциями, которые расширяют полезность его токенов.

Сотрудничество протокола с Babylon предоставляет ему доступ к родной безопасности Bitcoin. Пользователи могут участвовать в повторном стекинге, не сталкиваясь с фрагментацией, которая преследует многие системы производных BTC. Модель Babylon добавляет временные метки, стекинг и функциональность против разрезания, что идеально соответствует потребности Lorenzo в надежности и децентрализации.

Партнерство с Enzo Finance добавляет больше конкретных случаев использования. stBTC может быть предоставлен в качестве обеспечения, взят в долг или включен в стратегии доходности на платформе Enzo. Вот как ликвидный повторный стекинг становится значимым: пользователи получают реальную функциональность, а не просто теоретическую экспозицию.

Аналогично, интеграция с Bitlayer расширяет охват Lorenzo в средах второго уровня, увеличивая пути ликвидности и создавая больше мест для развертывания stBTC. Каждое новое партнерство демонстрирует приверженность протокола созданию практической, используемой ликвидности вместо спекулятивных производных без реального спроса.

Прозрачная и модульная система доходности

Одним из основных преимуществ Lorenzo является модульность его дизайна. Каждый компонент — стекинг, эмиссия, расчеты, доход — функционирует независимо, но безупречно соединяется с другими. Эта модульная структура делает систему более устойчивой, упрощает аудит и более адаптируемой к новым рыночным возможностям.

Разработчики могут интегрировать LPT или YAT, не понимая всю архитектуру. Институты могут подключаться к подготовленным структурам хранилищ без необходимости создавать стратегии доходности внутри. Поставщики ликвидности могут участвовать в любой части экосистемы, которая соответствует их собственному профилю риска.

Этот модульный подход делает Lorenzo высоко адаптируемым. По мере изменения рынков протокол может интегрировать новые источники доходности или подключаться к новым платформам без переработки своей основы.

Управление и роль BANK

Управление протоколом сосредоточено вокруг токена BANK. Держатели могут заблокировать BANK в veBANK, получая голосующую силу по эмиссиям, моделям вознаграждений и стратегическим решениям. Это добавляет слой, управляемый сообществом, к финансовому дизайну протокола.

С увеличением числа стратегий доходности, модулей хранилищ и интеграций, управление определяет, как распределяются стимулы. BANK играет долгосрочную роль в формировании направления протокола, особенно по мере расширения слоя финансовой абстракции.

Почему модель Lorenzo имеет значение для будущего BTC

Ликвидность Bitcoin исторически была сложной для работы. Многие платформы пытались обернуть BTC, но они ввели дополнительные предположения о доверии и точки централизации. Подход Lorenzo балансирует ликвидность и безопасность таким образом, который соответствует этосу Bitcoin.

Протокол предоставляет пользователям возможность стекинга, повторного стекинга, заимствования, кредитования и участия в рынках доходности, не оставляя экосистему Bitcoin. Каждый шаг остается проверяемым, и каждый выпущенный токен непосредственно связан с реальным BTC, обеспеченным через совместную безопасность Babylon и систему агентов протокола.

Эта модель поддерживает долгосрочный рост. Она побуждает разработчиков строить, институции экспериментировать с токенизированной доходностью и пользователей использовать свои активы без компромиссов в области безопасности или контроля.

Заключение

Протокол Lorenzo выработал четкий, структурированный и поистине полезный подход к повторному стекингу Bitcoin. Его ликвидные токены капитала и токены доходности создают гибкую среду для ликвидности. Его аппчейн предлагает надежные расчеты. Его партнерства расширяют реальную полезность. Его слой финансовой абстракции указывает на будущее, в котором доходность Bitcoin станет доступной для институтов и потребительских приложений по всему миру.

Это не маленькое обновление для Bitcoin. Это основа многослойной финансовой системы, построенной вокруг BTC — безопасной, прозрачной, модульной и готовой к реальному принятию. Lorenzo стоит на переднем крае этого движения, создавая структуру, которая сочетает децентрализованную безопасность с масштабируемыми финансовыми инновациями.

\u003cm-147/\u003e

\u003cc-151/\u003e

\u003ct-43/\u003e \u003ct-45/\u003e \u003ct-47/\u003e \u003ct-49/\u003e