Deutsche Bank выделяет 5 ключевых факторов, лежащих в основе падения
Аналитики Deutsche Bank выявили пять основных факторов, способствующих резкому падению Биткойна за последние шесть недель, предупреждая, что краткосрочное восстановление может оставаться ограниченным.
1. Снижающаяся аппетит к риску
Биткойн отслеживал динамику акций технологических компаний и других рискованных активов, испытывая давление со стороны глобальной макроэкономической неопределенности, торговых напряжений эпохи Трампа и опасений, что сектор ИИ может быть чрезмерно раздувшимся.
2. Неопределенность в политике ФРС
BTC, как правило, хорошо себя показывает в условиях низких процентных ставок. Смешанные сигналы от Федеральной резервной системы относительно возможного третьего снижения ставки в декабре сильно отразились на настроениях и сократили рискованные вложения.
3. Задержка законодательства CLARITY После первоначального импульса от законопроекта GENIUS о стейблкоинах задержка законопроекта CLARITY, сосредоточенного на рыночной структуре, создала регуляторную пустоту, замедляя принятие и ослабляя уверенность инвесторов.
4. Уменьшение институциональных вложений После почти $19B ликвидаций 10 октября учреждения сократили свои риски.
5. Прибыль долгосрочных держателей После пика биткойна на уровне $126K долгосрочные держатели продали примерно 800,000 BTC - самый крупный вывод с января 2024 года - что ускорило давление вниз.
С начала октября биткойн упал с $126K до ниже $82.2K, прежде чем восстановиться до около $88K. Несмотря на этот подъем, общее настроение остается слабым, с почти $5B, изъятыми из биткойна и крипто ETF, наряду с миллиардами в ликвидациях на рынках деривативов.
Deutsche Bank подчеркивает, что биткойн продолжает вести себя больше как акция высоких технологий, чем как традиционное средство хранения ценности. В 2025 году суточные корреляции с Nasdaq 100 и S&P 500 составляют 46% и 42%, подчеркивая чувствительность BTC к макроэкономическим изменениям. Ограничения ликвидности, усугубленные выводами маркетмейкеров в октябре, еще больше усилили недавнее падение.
Аналитики предупреждают, что продолжающаяся неопределенность ФРС, низкая ликвидность и продолжающаяся фиксация прибыли могут удерживать биткойн под давлением в ближайшее время, даже когда возникают периодические восстановления.
