Поделюсь интервью, которое я видел, где наиболее глубоко понимают 【предсказательный рынок】

Джефф Ясс является основателем SIG, крупнейшего в США маркетмейкера опционов, в настоящее время также является основным маркетмейкером Kalshi

1️⃣ Главное назначение предсказательного рынка: предотвращение войн

Буш в свое время говорил, что война в Ираке потребует всего 200 миллиардов долларов, в итоге потратили 2-6 триллионов

Если предсказательный рынок выдаст такие цифры, как 500 миллиардов, люди могут сказать: «Мы не хотим этой войны»

На самом деле, «размер каждой войны всегда преувеличивается — насколько быстро она закончится, сколько это будет стоить, сколько жизней будет потеряно, наши политики всегда лгут нам.»

В 1862 году правительство Линкольна заявило, что Гражданская война скоро закончится, и прекратило набор новых солдат, в результате чего погибло 650 000 человек.

Если прогнозные рынки могут предотвратить войны, сколько стоит эта отрасль?

2️⃣ Квантование решений для политиков

Джефф считает, что еще одной важной функцией прогнозных рынков является содействие реализации государственной политики.

Он привел пример, что в США ежегодно около 40 000 человек погибает в автокатастрофах; если мы поставим вопрос «Если у нас есть беспилотники, сколько человек умрет в автокатастрофах в 2030 году?» на прогнозный рынок, результат может составить 10 000 человек, и это может ускорить действия политиков.

3️⃣ Инновации в страховании

Это еще один интересный пример.

Джефф сказал, что из-за слишком большого количества ураганов и ограничений в отрасли многие страховые компании покинули штат Флорида, и вы не можете застраховать свой дом.

Но если на прогнозном рынке есть ставки, связанные со страховкой, «превысит ли скорость ветра в вашем районе 80 миль в час в следующие два дня?»

Если вы думаете, что когда это произойдет, ваш дом может понести серьезный ущерб, вы можете купить 10% от 10 000 долларов США. Если это действительно произойдет, вы выиграете 90 000 долларов США, что покроет большую часть ваших страховых расходов.

Кроме того, вам нужно только покупать страховку, когда вопрос вот-вот произойдет, убирая при этом расходы на выплаты, управление и рекламу из традиционной страховки, что делает такие «новые страховки» более дешевыми и гибкими.

4️⃣ Сообщение всему миру: если вы действительно умнее рынка, ставьте.

Джефф: «Моя мама часто говорила мне: 'Ты такой умный, почему ты еще не разбогател?'»

«Если вы считаете, что коэффициенты неверные, то ставьте… Если вы действительно умнее рынка, вы заработаете много денег. Вы внесете вклад в общество, потому что установите правильные цены.

Если вы не можете заработать деньги, возможно, вам следует помолчать, возможно, рынок знает больше, чем вы.

«Это разозлит каждого профессора университета, которого вы встретите в будущем, потому что они хотят быть экспертами. Но они не являются таковыми. Судейская способность группы спекулянтов, ежедневно сражающихся на рынке, явно выше.»

Когда 12-летняя дочь смотрела прогнозный рынок Tradesports во время предварительных выборов между Обамой и Клинтоном, она увидела, что шансы на победу Обамы составляют 22%, в то время как известные политологи утверждали, что Клинтон будет доминировать.

«Моя 12-летняя дочь предсказала, кто выиграет эти предварительные выборы, более точно, чем самые выдающиеся политические эксперты в мире. Вот в чем сила прогнозных рынков.»

p.s. Самый реалистичный пример — это французы, ставившие на победу Трампа на выборах, которые заработали 50 миллионов долларов на Polymarket.

5️⃣ Антиконсенсус: крупнейшая асимметрия в решениях и жизни.

Эта часть очень интересна, возможно, это самое глубокое наблюдение Джеффа о человеческом поведении:

«Мы делаем обратное — чем значимей решение, тем меньше времени мы на него тратим.»

«Если вы покупаете и продаете акции, и рынок в основном справедлив, тогда вы будете тратить много времени на это.

Если вы решаете, за кого выходить замуж или с кем строить отношения, или что-то еще, вы, по сути, просто бросаетесь в это без раздумий…

И в то время как одно из этих дел имеет огромное влияние на вашу жизнь, а другое — очень малое, мы тратим больше времени на беспокойство о мелочах, тогда как о важных вещах недостаточно заботимся.

Это понимание также стало основой его совета по отношениям: «Не встречайтесь с теми, кого ваши друзья считают сумасшедшими».

Интересный совет: создать анонимный прогнозный рынок, чтобы друзья могли голосовать и давать обратную связь о том, следует ли быть с партнером.

«Многие жизни были разрушены, потому что вы оказались не с теми людьми, и никто не хочет выступить и сказать об этом».

6️⃣ Советы для молодежи

Что следует изучать сейчас:

- Компьютерные науки, понимание ИИ

- Вероятность и статистика: делать лучшие решения, различать сигналы и шумы. Особенно важно понять теорему Байеса.

Здесь есть исторический контекст: в то время, когда США стремились опередить Советский Союз в космической гонке, в образовании была популяризирована математическая дисциплина - дифференциальное исчисление, даже до чрезмерной степени. Джефф считает, что дифференциальное исчисление отлично, но для большинства людей его ценность ограничена.

Он сослался на исследование, в котором исследователи Гарвардской медицинской школы допустили «ошибку в сто раз» по основным вероятностным вопросам о болезнях, потому что в медицинской школе их не учили байесовскому анализу.

«Если вы действительно хотите стать решателем в условиях неопределенности, что и есть природа человека, вам нужно изучать вероятности и статистику.»

7️⃣ Резюме

Мнение Джеффа можно считать высокомерным, оно позволило мне увидеть ценность прогнозных рынков с более высокой точки зрения, а не только как «игровой инструмент» или «альтернативную биржу».

Еще один интересный момент: SIG лучше знакома с азиатскими пользователями, так как в 2012 году сделала инвестицию в ByteDance в размере 5 миллионов долларов, которая сейчас принесла десятки миллиардов долларов, что можно считать большим успехом.

В настоящее время оценки Polymarket и Kalshi на вторичном рынке составляют 150 миллиардов и 120 миллиардов соответственно, что уже значительно превышает оценки «игорного бизнеса» или «альтернативных бирж» (рыночная капитализация ведущего онлайн-спорта и iGaming в США DraftKings составляет 14,7 миллиарда долларов США). Я считаю, что это больше похоже на историю, аналогичную «ByteDance»: в начале VC не оценивали ценность «новостного приложения», но в конечном итоге это стало историей «рекомендательной системы», которая практически заново представила все бизнесы в Интернете с помощью этой мощной «рекомендации».

Я планирую позже написать статью о оценке прогнозных рынков, также приветствую комментарии и обмен мнениями от друзей в Твиттере.