Binance только что запустил торговлю более чем на 7,000 акций и ETF из США прямо внутри своей криптобиржи, и единственная страна, которая специально заблокирована от использования этой функции, это сами Соединенные Штаты. Запуск состоялся 1 июня, добавив акции Apple, Tesla, Nvidia и тысячи других компаний, зарегистрированных в США, в одно приложение, которое также обрабатывает сделки с Bitcoin и Ethereum. Пользователи финансируют свои покупки акций с помощью стейблкоинов, в основном USDC, а также поддерживаются BNB, USDT и несколько других. Минимального баланса на счете нет, минимальная сделка составляет $5, и Binance взимает нулевую комиссию с минимальным сбором в $0.35 за ордер. Торговля идет 24 часа в сутки, пять дней в неделю, отслеживая обычные часы работы рынка США плюс глобальные расширенные сессии, которые начали предлагать другие крипто-осведомленные брокеры.

Для всех, кто наблюдает за медленным слиянием криптобирж и традиционных брокерских услуг, это гораздо более значительный шаг, чем обычные анонсы "мы теперь предлагаем Tesla". Binance — крупнейшая криптобиржа в мире по объему спотовых торгов, с пользовательской базой, которая уже доверяет платформе хранить свои цифровые активы. Добавление акций США превращает приложение в нечто более близкое к глобальной брокерской платформе, которая работает на стабильных монетах, что и есть явная цель CEO Ричарда Тенга, описываемая как поворот Binance к "супер-приложению". Fortune первым сообщила о более широкой стратегии, и Binance подтвердил публичный запуск через свою новостную ленту. Новый продукт акций находится рядом со спотовой криптой, деривативами, сбережениями и существующим платежным стеком.

Бэкэнд традиционных финансов, который никто на переднем плане не видит

Сами сделки на Binance на самом деле не происходят. Обработка заказов и исполнение осуществляется Nest Trading, брокером, регулируемым в Абу-Даби в ADGM, в то время как хранение фактических акций находится у Нью-Йоркской компании Alpaca, которая тихо стала бэкэндом для длинного списка финтех и крипто-приложений, предлагающих торговлю акциями. Выплаты дивидендов, корпоративные действия и остальная нефантастическая брокерская инфраструктура также проходят через Alpaca. Binance, несмотря на брендинг, выступает в качестве уровня доступа, а не брокера. Эта структура является той же моделью, которую уже использует Revolut и несколько необанков, только теперь она основывается на балансе стабильных монет, а не фиатных. Это способ быстро запуститься без подачи заявки на лицензию брокера в США, которую Binance, скорее всего, никогда не получит.

bStocks и настоящая история для крипто-нативов

Запуск также представил нечто под названием bStocks, который Binance говорит, что запустит "в ближайшие недели" после одобрения регуляторов. Это токенизированные версии выбранных акций и ETF США, выпущенные на BNB Chain через специальное назначенное юридическое лицо под названием BTECH Holdings, зарегистрированное в ADGM. Пользователи смогут инициировать токенизацию самостоятельно, беря акции, которые они уже держат в продукте, и создавая представление на цепочке. Токены предназначены для совместимости с DeFi, что означает, что пользователи в конечном итоге смогут использовать их в качестве залога, предоставлять на кредитные рынки или объединять для ликвидности. Это та часть, которая должна привлечь внимание всех, кто следит за токенизацией реальных активов, потому что это одна из первых попыток крупной биржи напрямую интегрировать акции США в DeFi с правильной поддержкой SPV.

Также это место, где вопросы регулирования становятся громкими. Токенизированные акции пробовали ранее, наиболее заметно FTX, который вынужден был свернуть этот продукт задолго до своего краха. Структура bStocks выглядит более консервативной на бумаге, поскольку SPV удерживает основные акции, а токен представляет собой требование к SPV, а не свободно плавающий синтетик. Считают ли регуляторы США токенизированные требования на Apple ценными бумагами сами по себе, все еще остается нерешенным вопросом, и это до того, как вы перейдете к тому, как отдельные страны относятся к розничным деривативам. Binance явно ставит на то, что юрисдикция ADGM и стена пользователей вне США дают ей достаточно пространства, чтобы выяснить.

Заперта дома

Самый явный сигнал о том, где Binance все еще стоит с американскими регуляторами, — это географическое ограничение, встроенное в запуск. Американские пользователи не могут получить доступ к торговле акциями США на Binance, и компания указывает на правила американских ценных бумаг как на причину. Это не удивительно, учитывая соглашение 2023 года, которое оставило биржу под контролем США, и renewed внимание Казначейства, освещенное Global Crypto Press в прошлом месяце. Однако это странная маркетинговая позиция для продукта, основной аргумент которого — доступ к рынку акций США. Ирония не ускользнула от комментаторов, которые продолжают указывать, что единственные люди, которые не могут использовать Binance для покупки Apple — это те, кто мог бы просто открыть счет в Robinhood и сделать это бесплатно.

В общем, граница между криптобиржей и брокерской конторой теперь почти неразличима. Coinbase имеет свои амбиции в области акционерного капитала, Robinhood продвигает токенизированные акции в Европе, а материнская компания Kraken недавно купила гонконгскую стабильную монету, чтобы добавить платежи в свой торговый стек. Binance движется быстрее большинства из них и на значительно большей пользовательской базе. Вопрос в том, разрешат ли американские регуляторы хоть какую-то версию этого продукта, и это решит, сколько из этого останется за границей. Если bStocks действительно запустится и акции США начнут торговаться в цепочке через регулируемую SPV, любой, кто все еще задается вопросом, сходятся ли крипто и традиционные рынки, получит свой ответ.

---------------

Автор: Рен Накамура Азия Новостная ЛентаКрипто Новости

Подписывайтесь на GCP в читалке