🚨 ФРС ПРЕКРАТИТ QT, И ЭТО НАСТОЯЩАЯ ИСТОРИЯ.
Все следят за снижением ставок.
Но настоящий сдвиг ликвидности происходит под поверхностью.
С 2022 года ФРС проводит агрессивный QT, позволяя казначейским облигациям и MBS истекать без замены.
За 3 года из системы исчезло более $3T. Никаких реинвестиций. Никакой переработки. Огромное бремя для рискованных активов.
Вот почему это имеет значение:
1️⃣QT НЕ ЗАКАНЧИВАЕТСЯ, ОНО ПРЕОБРАЗУЕТСЯ
ФРС теперь будет брать наличные из погашаемых MBS и реинвестировать их в казначейские облигации.
Не QE… но больше не отток.
Вместо того чтобы ликвидность исчезала, она перенаправляется обратно в государственный долг.
2️⃣Рынок Казначейских Облигаций Получает Тихого, Устойчивого Покупателя
С рекордным выпуском, даже пассивный спрос со стороны ФРС снижает давление на доходность.
Низкие доходности = более легкие условия.
Более легкие условия = больше ликвидности для всего остального.
Институтам больше не нужно поглощать все предложение, освобождая капитал для перехода в рискованные активы.
3️⃣Это “Мягкое Смягчение”
Не стимул.
Не расширение.
Но конец ужесточения.
Сдвиг от оттока ликвидности → переработки ликвидности.
4️⃣История Рифмуется
Когда QT завершился в 2019 году, тренд Alt/BTC развернулся в многолетний восходящий тренд.
Настоящий всплеск пришел в 2020 году.
Завершение QT не гарантирует немедленного роста, но убирает значительное сопротивление, которое подавляло рынки с 2022 года.
5️⃣Большая Картина
Завершение QT приближает ФРС на шаг к QE.
И когда QE вернется, крипто исторически становится самой быстрой лошадью.
Ликвидность не взорвется завтра, но направление давления меняется.
