Circle объявила о запуске cirBTC в основной сети Ethereum, это обернутый актив, который полностью хранится ими и поддерживается реальными биткойнами в соотношении 1:1.
Дизайн cirBTC точно нацелен на самые важные точки беспокойства институциональных пользователей: доверие и прозрачность.
Круглый "знак качества": во-первых, кастодиан — это Circle. Будучи одним из самых соответствующих и уважаемых эмитентов стейблкоинов в мире, для институциональных инвестиций, которые избегают рисков и рассматривают соблюдение норм как жизненно важный аспект, прямое хранение Circle означает более низкий риск контрагента и более ясный путь регулирования.
Резерв с жестким 1:1: как и все соответствующие упакованные активы, cirBTC обещает строгую привязку к реальным биткойн-резервам в соотношении 1:1.
«Цепная глазка» Chainlink: внедрила механизм доказательства резервов (Proof of Reserve) от Chainlink. Что это значит? Это означает, что прозрачность резервов больше не зависит только от регулярных аудиторских отчетов, публикуемых Circle. Каждый может через оракул Chainlink в реальном времени, без разрешения, проверить, соответствует ли объем выпуска cirBTC его биткойн-резервам.
Сосредоточение на институциональных сценариях: Circle четко заявляет, что cirBTC в начале будет ориентирован на OTC-торговые площадки, маркетмейкеров, кредитные протоколы и другие институциональные приложения.
Проще говоря, стратегия cirBTC заключается в следующем: репутация соответствия Circle + жесткий 1:1 резерв + реальная верификация на цепочке от Chainlink. Этот набор стратегий нацелен на наиболее чувствительную к «доверии» точку институциональных пользователей.
Столкнувшись с агрессивными соперниками, нынешний король WBTC не остался без подготовки. Его главное «защитное сооружение» заключается в преимуществах первого входа и сетевых эффектах. В настоящее время WBTC глубоко интегрирован почти во все основные DeFi-протоколы на Ethereum, будь то в качестве залога для кредитования или основного актива ликвидного пула, его огромные замороженные объемы и беспрецедентная ликвидность — это то, к чему cirBTC в краткосрочной перспективе трудно приблизиться.
Однако WBTC длительное время полагался на единую модель хранения от BitGo, и централизованный риск всегда оставался над головой, как меч Дамокла. Несмотря на хорошую репутацию BitGo, единая точка зависимости всегда вызывает беспокойство у крупных институтов.
Возможно, осознав это, WBTC пытается провести глубокую самореволюцию — от единого хранения к более гибкой и децентрализованной модели «межюрисдикционного, многоагентского» хранения.
Для пользователей DeFi конкуренция — это благословение. Два гиганта, стремящиеся завоевать долю рынка, неизбежно вступят в жесткую борьбу по затратам на чеканку, эффективности выкупа, интеграции протоколов и другим аспектам. Это означает, что как институциональные, так и обычные пользователи в будущем смогут привлекать огромные объемы биткойн-активов в Ethereum с более низкими затратами и высоким уровнем доверия, участвуя в кредитовании, ликвидном майнинге и других активностях.
Во-вторых, это значительно повысит общую стоимость заблокированных активов (TVL) в экосистеме Ethereum. Биткойн, как «цифровое золото» криптомира, его триллионная рыночная капитализация всегда была источником ликвидности, на который жаждет DeFi. Когда «трубопровод» для упакованного биткойна станет толще, безопаснее и разнообразнее, это несомненно привлечет больше ранее спящих биткойнов в Ethereum, внося в экосистему огромную ликвидность.
Более того, когда крупнейшие (биткойн) и второй по величине (эфир) криптоактивы смогут свободно взаимодействовать на Ethereum более безопасным и соответствующим образом, это несомненно усилит нарратив всего криптоактива как макроэкономической категории.
