Рынки уже находились в напряжении, но обновленная национальная стратегия безопасности Трампа привела к еще большему увеличению волатильности. Документ не просто корректирует внешнюю политику США; он переписывает ожидания, которые формировали мировые расходы на оборону на протяжении десятилетий. А криптовалюта ощутила влияние быстрее, чем почти любой другой класс активов.
Стратегия, которая меняет глобальную роль Америки
Основное сообщение новой стратегии простое, но тяжелое:
Америка больше не будет нести основную часть бремени обороны мира.
План утверждает, что союзники США должны взять на себя гораздо большую ответственность за свои собственные регионы, повторяя ту же самую тревогу, которую Трамп озвучил в Организации Объединенных Наций в прошлом году. Это не просто военная позиция, это экономическая.
Инвесторы реагировали не на политику, а на последствия:
возможные изменения в оборонных бюджетах
изменения в государственном заимствовании
инфляционное давление
и риск более медленного денежного смягчения
Все эти факторы мгновенно влияют на финансовые рынки, особенно на криптовалюту.
Почему криптовалюта отреагировала так быстро
Падение не было вызвано ничем внутри экосистемы криптовалют.
Шок пришел от того, что подразумевает стратегия.
Если страны НАТО увеличат расходы на оборону с 2% до 5% ВВП, правительствам потребуется массовое заимствование. Такой всплеск обычно приводит к повышению инфляции, заставляя центральные банки пересмотреть снижение ставок.
Криптовалюта чрезвычайно чувствительна к ожиданиям по процентным ставкам.
Исторически сильнейшие ралли Биткойна происходили в периоды низких ставок и растущей ликвидности. Все, что задерживает смягчение или намекает на будущее инфляционное давление, снижает аппетит к рисковым активам. Вот почему Биткойн отреагировал почти мгновенно.
Рынки все еще ожидают, что ФРС снизит ставки
Несмотря на волатильность, трейдеры не оставили идею о снижении ставки на следующей неделе:
CME FedWatch показывает 86% вероятность снижения на 25 базисных пунктов.
Опрос экономистов Reuters показывает схожие ожидания.
Трейдеры Polymarket оценивают вероятность в 94%.
Эти ожидания не позволили рынку упасть глубже, даже когда геополитическая напряженность затмила перспективы.
Рынок оказался между страхом и ожиданием
Инвесторы теперь пытаются сбалансировать две силы:
Возможность реального денежного смягчения
Неопределенность, вызванная новой глобальной позицией Вашингтона
Это напряжение возобновило старые разговоры о том, может ли образоваться еще один длительный спад, даже новая криптозима, если геополитические риски будут продолжать расти.
Пока все взгляды обращены к Федеральной резервной системе.
Подтвержденное снижение ставки может стабилизировать Биткойн и восстановить доверие.
Колебания или более осторожный тон могут отправить рисковые рынки в очередной спад.
Следующее решение ФРС может решить, станет ли эта волатильность временной встряской или началом более глубокого исправления.