ГОРЯЧАЯ ТЕМА: Новые законы о криптовалюте в Великобритании — стабильность впереди, но системные риски остаются
Комплексная и четкая юридическая база, недавно установленная в Великобритании, охватывающая Закон о собственности (Цифровые активы и т. д.) 2025 года, строгие предложения FCA и обновленные правила стабильных монет от Банка Англии (BoE), призвана глубоко изменить рынок цифровых активов страны.
Ожидаемое положительное влияние на рынок
Ожидается, что более четкая юридическая и регуляторная среда создаст более стабильный и надежный рынок цифровых активов в Великобритании. Эта стабильность особенно полезна для крупных криптовалют, которые служат инвестиционными инструментами и хранилищами ценности:
* BTC, $ETH , $SOL и $XRP , вероятно, выиграют от роста институциональной уверенности. Правовая ясность в вопросах прав собственности (с 2025 года) и создание регулируемых стейблкоинов, вероятно, стимулируют большее институциональное принятие и участие, что обеспечит долгосрочную стабильность и ликвидность.
* Правила, касающиеся услуг депозитария и требований к капиталу, обеспечат более высокую защиту пользователей, снизят риск катастрофических сбоев на биржах и привлекут больше склонных к риску инвесторов.
Основная проблема: системный риск
Несмотря на оптимистичный прогноз, остаются серьезные опасения, вызванные явным предостережением со стороны Банка Англии и Финансовой службы по контролю за рынками. Регуляторы подчеркнули, что основная цель этих строгих правил — снизить системный риск — угрозу, что сбой в крипто-секторе может перекинуться и ослабить более широкую традиционную финансовую систему.
Основной риск связан с резервами стейблкоинов. Если стейблкоины получат широкое распространение (что подразумевается временным ограничением на хранение), но их резервные активы или операционная целостность не будут полностью контролироваться и аудироваться, любой внезапный выход из привязки или массовая волна отзывов могут нанести серьезный урон финансовой системе Великобритании. Таким образом, регуляторная задача состоит в том, чтобы способствовать инновациям, не вводя новый, неуправляемый источник финансовой нестабильности.
