5. Пик без эйфории: почему этот цикл заканчивается апатией

Многие инвесторы все еще ждут классического зрелища конца цикла — чего-то подобного 2013, 2017 или конца 2021 года, когда розничные инвесторы хлынули в рынок, альткойны пошли в параболу, и весь рынок был пропитан эйфорией.

Но этот цикл может вовсе не предоставить такой кульминации. Вместо этого появляющиеся данные указывают на совершенно другую реальность: пик этого цикла формируется в апатии.

Данные о розничном участии — особенно активность в социальных сетях и интерес к поиску — показывают исторически низкое вовлечение со стороны случайных инвесторов. Недавний рост рынка развивался с минимальным восторгом со стороны розничных инвесторов, далеко от эмоциональных крайностей, наблюдаемых в типичных рыночных всплесках. Это больше похоже на тихий, сдержанный пик, который сформировался в 2019 году.

Рынок, который достигает пика без широкого FOMO со стороны розничных инвесторов, ведет себя совершенно иначе на спаде. Без массовой волны покупателей на поздних стадиях, которая могла бы распродать, последующая коррекция может быть гораздо менее серьезной. Более того, пик, сформированный в апатии, ставит под сомнение долгое время существовавшую гипотезу о том, что каждый бычий цикл криптовалют должен заканчиваться взрывным массовым безумием.

Этот цикл переопределяет, как выглядит "пик" —

не безумие, а затихание.