За последний год биржи Bitget, Gate и другие запустили токены американских акций / Токенизированные акции
—— Можно купить AAPL, TSLA, NVDA просто за USDT.
Это выглядит удобно, но проблема в том:
Это действительно "настоящие американские акции"?
Безопасно ли? Можно ли держать это на долгий срок?
Как же сбалансировать риски и доходность?
Эта статья разъяснит все разом.
🚀 Одним предложением:
Токенизированные акции = открытие цен на акции, а не сами акции.
Удобство - это правда, риски тоже правдивы.
🔍 I. Что вы на самом деле покупаете на бирже?
Текущие "американские акции" на биржах можно условно разделить на три категории:
① Контракты платформы / сертификаты (наиболее распространенные)
Вы покупаете такие "активы с привязкой к цене", как AAPLX, TSLAX
За этим могут стоять маркетмейкеры, но также могут не быть реальных акций
Вы не акционер, а только кредитор платформы или держатель контракта
② Хранение + токенизированные модели (реклама некоторых платформ)
Есть SPV/хранители, владеющие реальными акциями
Выпустить 1:1 токен на блокчейне
То, что у вас есть, обычно является "правом на доход", а не правом акционера
③ Синтетические активы (DeFi)
Совершенно нет реальных акций
Используйте оракул для отслеживания цен
Похоже на криптовалютные контракты на разницу (CFD)
⭐ Общие черты: вы почти никогда не являетесь "акционером Apple"
Нет права голоса
Обработка дивидендов непрозрачна
Действия компании (дробление акций/делистинг) определяются платформой
Юридические права значительно слабее, чем у обычных брокеров
🌟 II. Почему он так популярен?
1) Низкий порог входа
Можно купить за USDT, не нужно:
Счет у американского брокера
Зарубежная банковская карта
Форма налоговой декларации W-8BEN
Ждите открытия рынка
2) 24-часовая торговля
Американские рынки закрыты, но я все равно могу торговать.
Можно также корректировать позиции в выходные, что очень удобно для азиатских пользователей.
3) Плечо + короткие продажи + арбитраж, множество игровых вариантов
Для пользователей, привыкших к контрактам BTC/ETH, не составит труда начать.
4) Можно интегрироваться с экосистемой на блокчейне
Можно использовать в качестве залога
Можно участвовать в займовании, стать LP
Можно делать арбитраж на разных рынках
Единая система активов, особенно дружелюбная к криптоигрокам.
⚠️ III. Где на самом деле скрываются риски?
1) У вас нет прав акционера, юридическая защита крайне слабая
Традиционные брокеры: имеют регуляцию + изоляция клиентских активов.
Токенизированные акции:
Это "внутренний продукт" платформы/SPV
Базовые активы непрозрачны
Если платформа рухнет → активы могут оказаться недоступными
Одним предложением:
Вы не акционер, вы - контрагент платформы.
2) Риск контрагента: если платформа / SPV рухнет, вы пострадаете напрямую
Проблема платформы
Проблемы у хранителя
SPV сталкивается с юридическими исками
Ваш токен → скорее всего станет долгом, а не стабильным активом.
3) Регуляторные риски очень высоки, в любой момент может быть "один размер для всех"
Мировая регуляция по отношению к токенизированным акциям такова:
"Это ценная бумага, а не обычный токен."
Это может привести к:
В какой-то момент продукт может быть внезапно снят с продажи
Можно только закрыть позицию, нельзя продолжать держать
Даже вход в длительный процесс ликвидации
Стабильность намного ниже, чем у традиционных брокеров.
4) Большие риски отслеживания и ликвидности
Когда американские рынки закрыты:
Цена токена определяется маркетмейкерами и ожиданиями
Во время крупных новостей часто возникают огромные надбавки/скидки
Низкий объем торгов может привести к сильным проскальзываниям, не позволяя действительно "следовать за американскими акциями"
5) Действия компании непрозрачны
Может ли токен:
Дивиденды?
Дробление акций?
Как обрабатываются слияния/делистинги?
Все зависит от правил платформы.
Разница в прозрачности огромная.
6) Риски на блокчейне (если поддерживается самоуправление)
Потеря приватного ключа
Кошелек украден
Уязвимость смарт-контрактов
Атака оракула
Все это риски, которых нет у традиционных брокеров.
🎯 IV. Итак, для чего он подходит?
Подходит для: торговли / арбитража / событийной игры
Если ваша цель:
Финансовые отчеты
Решение по процентным ставкам
Внезапные новости
Тематические инвестиции
Хеджирование длинных и коротких позиций
Операции 24/7
Считайте это торговым инструментом, он действительно силен.
Не подходит для: долгосрочных инвестиций, стоимостных инвестиций, пенсионных фондов
Если вы хотите долго держать AAPL, TSLA, NVDA в качестве "грузового балла":
Пожалуйста, используйте обычного брокера
Токенизированные акции не являются долгосрочным каналом для активов
Риск платформы > ваша долгосрочная доходность
Это не продукт, заменяющий брокеров.
🧩 V. Если вы действительно хотите использовать, как сделать токены американских акций более "безопасными"?
Простой контрольный список:
✅ Считайте это "торговым инструментом", не рассматривайте как "управление активами"
✅ Общая позиция не должна превышать 5%–10% от общего актива
✅ Диверсифицируйте платформы, не вкладывайте все в одну
✅ Четко понимаете документы платформы: как выплачиваются дивиденды?
Как обрабатываются дробления акций?
Действительно ли вы владеете базовыми активами?
✅ Важные долгосрочные активы обязательно должны быть у брокера, не держите все на бирже
📌 VI. Окончательный вывод
Главное преимущество токенизированных акций - это "удобство", главный недостаток - "вы не акционер".
Хотите торговать, это более гибко, чем брокеры;
Если вы хотите держать его долго, он недостаточно безопасен;
Хотите распределить активы, это не может заменить брокеров;
Если хотите спекулировать на волатильности, это действительно полезно.
Помните: вы меняете риски на удобство.
