“Почему большой финансовый сектор хочет криптовалюту в 2025 году — и почему розничные инвесторы нет”, основано на недавних заявлениях руководителя Polygon Labs и общих тенденциях на крипторынке.
Институциональные деньги движут криптовалютой — розничные инвесторы отступают
Институциональные деньги движут криптовалютой — розничные инвесторы отступают
Согласно Айшвари Гупте, глобальному директору по платежам и реальным активам в Polygon Labs, институциональные инвесторы сейчас составляют примерно 95% текущих притоков в криптовалюту, в то время как участие розничных инвесторов сократилось до всего лишь 5–6%.
Это серьезный сдвиг по сравнению с предыдущими циклами, которые часто были доминированы розничным ажиотажем, спекуляциями и «мем-коин-маньей».
Почему крупный финансовый сектор полностью вкладывается в крипто в 2025 году
• Устойчивая, соответствующая нормам инфраструктура
Гупта отмечает, что институциональное проникновение резко возросло не из-за возрождения оптимизма — а потому что инфраструктура зрела. Публичные блокчейны, такие как Ethereum (и сети второго уровня), теперь обеспечивают масштабируемость, низкие транзакционные издержки и совместимость с традиционными институциональными процессами.
Крупные сотрудничества — например, с банками, управляющими компаниями и регулируемыми провайдерами стейкинга — сделали криптотранзакции «институционального уровня». По словам Гупты, эти инфраструктуры удовлетворяют аудиторов и регуляторов.
• Спрос на доходность, диверсификацию и эффективность
Институты воспринимают крипто не только как высокорисковую спекуляцию, но и как источник дохода, диверсификации и операционной эффективности. Токенизированные казначейские обязательства, регулируемый стейкинг и ончейн-структуры фондов дают институтам возможность получать доходы и перемещать крупные объемы с меньшими издержками, чем на традиционных рынках.
Кроме того, спрос на программируемые активы, более быструю консолидацию, общую ликвидность и токенизацию «реальных активов» придает блокчейну реальную ценность — не только гиперболическую.
• Легитимизация и долгосрочная перспектива
По мере того как институты вкладывают капитал, крипто пересматривается не столько как спекулятивная «категория активов», сколько как формирующаяся часть глобальной финансовой инфраструктуры. Такая легитимизация — с регулируемыми продуктами и соответствующим уровнем соблюдения норм — снижает стигму и риски, которые ранее отпугивали «традиционные финансы».
Почему розничные инвесторы пока уходят
Гупта и другие наблюдатели отмечают, что несколько ключевых факторов вытолкнули розничных участников с рынка — по крайней мере, временно:
За последние годы многие розничные инвесторы понесли убытки, преследуя спекулятивные «мем-коины» или чрезмерно оптимистичные доходы. Эти убытки — плюс волатильность — подорвали доверие.
Нынешняя среда, ориентированная на институциональные интересы, предлагает меньше высокорисковых, высокодоходных «лунных» возможностей, которые ранее привлекали розничных трейдеров. Вместо этого акцент смещается на долгосрочный доход и регулируемые продукты.
Для многих розничных участников крипторынок сегодня кажется не площадкой для игр, а скорее Уолл-стрит — более сложной, регулируемой и менее ориентированной на быстрые прибыли.
Тем не менее, Гупта не считает, что отступление розничных инвесторов является постоянным. Он предполагает, что «структурированные и регулируемые продукты» могут вернуть доверие розничных инвесторов, когда они станут более доступными.
Что означает этот сдвиг для будущего крипто
✅ Больше стабильности, меньше спекуляций
С приходом крупных капиталов из институций крипторынки могут стать менее волатильными. Переход от сделок, вызванных FOMO, к инвестициям, ориентированным на доход, может стабилизировать цены и снизить циклы подъема и спада.
🔄 Слияние традиционного и децентрализованного финансового сектора
Вместо «взятия под контроль» текущая тенденция может означать слияние: традиционный финансы интегрируются с децентрализованной/блокчейн-инфраструктурой. Публичные сети могут обслуживать токенизированные казначейские обязательства, ETF, стейкинг — объединяя традиционные финансы и инновации, характерные для крипто.
⚠️ Напряжение между соблюдением норм и инновациями
Институты обычно требуют соблюдения норм, безопасности и более медленного, обдуманного развития. Это может противоречить стремительному инновационному подходу, который помогал крипто расти изначально. Гупта признает это напряжение — но утверждает, что строительство с учетом соблюдения норм может способствовать «более сильным и масштабируемым» инновациям в долгосрочной перспективе.
🌍 Возможное возвращение розничных инвесторов — но на новых условиях
Если появятся более регулируемые, удобные для пользователей и ориентированные на доход крипто-продукты (токенизированные активы, стейкинг через депозитарии, ETF и т.д.), розничные инвесторы могут вернуться — но, вероятно, с другими ожиданиями, чем в годы спекулятивного бума.
Заключение
2025 год становится поворотным моментом. Крипто больше не является пространством для розничного ажиотажа и спекуляций — оно трансформируется в серьезную финансовую инфраструктуру для крупных институтов. Как описывает Айшварья Гупта из Polygon Labs, изменилось не стремление «Уолл-стрит», а основные «рельсы» — инфраструктура, соблюдение норм, масштабируемость и возможности токенизации, которые делают крипто доступным для регулируемых финансов.
Розничные инвесторы могут отступить, но это не обязательно означает конец их участия. Напротив, следующая фаза крипто может быть определена зрелостью, продуктами институционального уровня и переосмысленной ролью розничных участников — не как безудержных спекулянтов, а как осведомленных участников новой финансовой экосистемы.
