Получите доступ к OTC-столу Binance на VIP-портале
Общий рынок
Источник данных: TradingView
Ключевые выводы
ФРС укрепила нарратив о высоких ставках на длительный срок, последние точки на графике предполагают более ястребиный курс политики, чем ожидали рынки ранее.
Глобальная ликвидность остается под давлением, так как высокие доходности в США, крепкий доллар и еще одно повышение ставок Банком Японии указывают на ужесточение финансовых условий.
Геополитический риск немного снизился, рынки ожидают, что судоходство через Ормузский пролив нормализуется в течение следующих 30–60 дней, но это не достаточно, чтобы возродить спрос на крипто.
Ценовое действие Биткоина остается слабым, так как BTC не смог восстановить диапазон $67,000–68,000 после тестирования зоны $59,000.
Техническая структура остается медвежьей ниже $68,000–70,000, в то время как дневное закрытие ниже $60,000 увеличит риск движения к верхней границе $50,000.
Позиционирование и настроение остаются оборонительными, с покупкой путов, продажей коллов, экстремальным страхом и торговлей USDT немного ниже паритета, все это указывает на слабую уверенность.
Рынок все еще сталкивается с одной и той же основной проблемой: ликвидность не улучшается. Последнее заседание FOMC подтвердило режим более высоких ставок на длительное время, Банк Японии добавил к глобальному фону ужесточения, а Биткоин не нашел достаточного спроса на спотовом рынке, чтобы восстановить ключевые технические уровни. Геополитический риск немного снизился, но на данный момент этого недостаточно, чтобы вернуть капитал на крипторынок.
Макро: ФРС держит ликвидность в узде
Последнее заседание FOMC подтвердило, что ФРС не готова перейти к смягчению. Политики признали, что рост остается устойчивым, а рынок труда все еще относительно стабилен, но инфляция по-прежнему описывается как высокая. Это оставляет ФРС ограниченное пространство для смягчения в ближайшей перспективе.
Ключевой вывод с рынка — это обновленная точечная диаграмма. Если ранее рынки ожидали одно снижение ставки к концу 2026 года, последние прогнозы ФРС теперь предполагают значительно более жесткий путь, с медианным прогнозом ставки на конец 2026 года, изменившимся с 3.4% до 3.8%. Это примерно 40 базисных пунктов ястребиных изменений.
Это не поддерживает глобальную ликвидность. Биткоин, как правило, показывает лучшие результаты, когда реальные доходы падают, доллар слабеет, а центробанки переходят к более легкой политике. Это не сценарий на сегодня. Доходности по казначейским облигациям остаются высокими, доллар крепок, а ФРС не подает рынкам четкого сигнала о смягчении. Без свежего катализатора ликвидности BTC трудно поддерживать сильную восходящую динамику.
Глобальная ликвидность: Банк Японии добавляет к ужесточающему уклону
Банк Японии также добавил к фону ужесточения на этой неделе с очередным повышением ставки. Рынки оставались относительно спокойными, вероятно, потому что этот шаг был в целом ожидаемым, и мы не наблюдали беспорядочного распродажа в арбитражных сделках.
Тем не менее, направление имеет значение. Япония была основным источником дешевого глобального финансирования на протяжении многих лет. Даже постепенная нормализация может уменьшить ликвидность на границе. Наш стол не ожидает значительного расширения глобальной ликвидности в ближайшие месяцы. Более вероятный исход — это сохранение жестких условий или даже незначительное сокращение.
Геополитика: Риски снижаются, но крипто не реагирует
Что касается геополитики, то сообщенное улучшение ситуации между США и Ираном помогло снизить некоторые риски. После подписания Меморандума о взаимопонимании президентом Трампом рынки теперь ожидают, что судоходство через Ормузский пролив постепенно нормализуется в течение следующих 30–60 дней. Если это произойдет, более низкие цены на нефть могут помочь снизить инфляционное давление на границе.
Тем не менее, реакция рынка была показательна. Рисковое настроение на короткое время улучшилось, но этот шаг не продлился. Это указывает на то, что напряженность между США и Ираном больше не является доминирующим фактором. Инвесторы остаются более сосредоточенными на американских акциях, ИИ, ограничениях поставок полупроводников и более широком процентном окружении.
Для крипто сообщение простое: смягчение геополитического риска помогает, но этого недостаточно. Этот класс активов все еще нуждается в более сильном крипто-специфическом катализаторе, чтобы привлечь свежие притоки.
Биткоин: Слабый спрос и медвежьи технические показатели
Ценовое действие Биткоина остается мягким. После тестирования зоны $59,000 BTC не смог восстановить диапазон $67,000–68,000. С нашего стола также не наблюдается значительного потока спотовых покупок на текущих уровнях. Без сильного спроса на покупки трудно утверждать, что идет устойчивое восстановление.
Дневной график также остается осторожным. BTC достиг пика около $126,000 в октябре 2025 года и с тех пор делает все более низкие максимумы, образуя четкий нисходящий канал. После кратковременного восстановления в восходящем канале между примерно $65,000 и $85,000, цена сейчас пробила эту структуру и снова тестирует горизонтальный уровень поддержки $60,000–62,000.
Пока BTC остается ниже нисходящей трендовой линии с октября, которая сейчас находится около $66,000–67,000, техническая структура остается медвежьей. Дневное закрытие ниже $60,000 будет значительным пробоем и может открыть путь к верхней границе $50,000. Для значимого восстановления BTC нужно с уверенной силой вернуть $67,000–68,000 с устойчивым объемом.
Позиционирование и настроение: все еще оборонительное
Активность по опционам указывает на осторожный институциональный настрой. Нереализованная волатильность немного повысилась, но потоки не движутся из-за спекуляций на повышение. Вместо этого наш стол видит больше покупок путов и продаж коллов, что свидетельствует о том, что инвесторы сосредоточены на защите от падения, а не на преследовании прорыва.
Настроение также слабое. Индекс страха и жадности крипто остается в зоне экстремального страха. С долгосрочной точки зрения это может создать лучшую зону накопления для терпеливых держателей, но это не означает, что рынок должен немедленно восстановиться. Экстремальный страх может сохраняться, если ликвидность остается ограниченной, а спрос остается слабым.
USDT — это еще один сигнал, на который стоит обратить внимание. Tether торгуется немного ниже одного доллара, примерно на 10 бп ниже паритета. Это не значительное отклонение, но оно отражает слабую уверенность. Пока USDT не вернется к паритету и, желательно, не станет торговаться с небольшим премиумом, может быть трудно улучшить рыночное настроение.
Итог
Ситуация остается сложной. ФРС все еще ястребиная, Банк Японии ужесточает, а глобальная ликвидность не улучшается. Геополитический риск снизился, но это не вызвало устойчивого спроса на Биткоин. Капитал продолжает ротироваться в сторону американских акций, ИИ и тем, связанным с полупроводниками.
С учетом экстремального страха текущие уровни могут быть подходящими для постепенного долгосрочного накопления. Но этот процесс может занять время. В ближайшие сроки Биткоин все еще может столкнуться с давлением, пока ликвидность не улучшится, BTC не восстановит ключевые технические уровни, и не появится более сильный крипто-нарратив.
Почему торговать OTC?
Binance предлагает нашим клиентам различные способы доступа к OTC-трейдингу, включая каналы общения в чате и платформу Binance OTC (https://www.binance.com/en/otc) для ручных котировок и услуг исполнения.
Email: trading@binance.com для получения дополнительной информации.
Присоединяйтесь к нашему каналу Telegram @BinanceOTCTrading (https://t.me/+0mkJQnbQiOdlZjk0), чтобы быть в курсе событий на рынках!
Вы также можете связаться с нами в Telegram (@Binance_OTC_Desk), чтобы напрямую связаться с нашими опытными трейдерами для ваших потребностей в OTC-трейдинге. Мы с нетерпением ждем возможности помочь вам и предоставить исключительный сервис для всех ваших OTC-трансакций.
