В последнем эпизоде Inside The Blockchain 100 на Binance Square, CEO Aster Леонард обсудил путь слияния и ребрендинга проекта, конкуренцию на рынке децентрализованных perpetuals, рост токенизированных акций США и реальных активов (RWA), а также недавнее обновление токеномики Aster.
Aster была создана в результате слияния и преобразования двух протоколов, которые уже имели устоявшуюся базу пользователей. За относительно короткий период платформа преодолела 21 миллион пользователей и зафиксировала более $4 триллионов в общем объеме торгов, став одним из часто обсуждаемых игроков в секторе децентрализованных perpetuals.
От слияния к фокусу на продукте: пользователям в конечном итоге важен продукт.
Обсуждая относительно низкопрофильное публичное присутствие Aster, Леонард отметил, что это отчасти связано с его личностью и отчасти связано с его предыдущим опытом работы над инфраструктурой высокочастотной торговли и системами управления рисками, ролями, которые часто остаются в тени. Тем не менее, по мере роста проекта он считает важным, чтобы кто-то из команды напрямую общался с сообществом.
«Каждому проекту нужен кто-то, кто выйдет вперед, будет общаться с пользователями, вселять в них уверенность и передавать философию и направление продукта проекта», — сказал Леонард.
Обсуждая процесс слияния двух протоколов в Aster, Леонард отметил, что технические вопросы были сравнительно управляемыми, в то время как культурная интеграция оказалась более сложной частью. Одна сторона команды была более сосредоточена на децентрализованных приложениях и продуктах с доходом, подчеркивая справедливость и открытость, в то время как другая сторона уделяла больше внимания торговой эффективности и качеству исполнения.
Поскольку Aster стал более четко позиционированным как продукт, ориентированный на торговлю, команда скорректировала свою структуру вокруг продуктов, технологий и ликвидности. Леонард подчеркнул, что то, останутся ли пользователи или уйдут, не зависит от того, была ли перезапущена марка, а зависит от того, принес ли продукт значительные улучшения.
Конкуренты DEX — это не только другие DEX: эффективность капитала и ликвидность — ключевые факторы.
Размышляя о быстром росте Aster после запуска, Леонард признал, что рыночные ожидания были высоки на ранних этапах, и такие механизмы, как майнинг торговли, означали, что некоторые данные включали завышенные элементы. Он также сказал, что скорость доставки команды не всегда полностью соответствовала рыночным ожиданиям в один момент. Тем не менее, для команды, сосредоточенной на долгосрочном строительстве, высокая степень внимания не обязательно является чем-то плохим.
«Иметь давление лучше, чем вообще не привлекать внимания», — сказал он.
Когда речь зашла о будущем конкурентном ландшафте для DEX, Леонард сказал, что децентрализованные биржи никогда не конкурировали только с другими DEX. Пользователи не платят только за «децентрализацию»; вместо этого они выбирают платформы с более высокой торговой эффективностью, более низкими издержками, более широким ассортиментом активов и глубокой ликвидностью.
«Пока вы находитесь в бизнесе ликвидности и предоставляете ликвидность для обмена, вы конкурируете со всеми», — сказал Леонард.
Поскольку границы между традиционными брокерскими компаниями, централизованными биржами и протоколами на блокчейне продолжают стираться, долгосрочный рост DEX будет по-прежнему зависеть от эффективности капитала, транзакционных издержек и доступности активов.
Токенизированные акции США и RWA: торговля 24/7 — это только первый шаг.
Что касается тренда токенизированных акций США и RWA, Леонард сказал, что рынок прошел через несколько раундов экспериментов, и этот цикл, похоже, «движется в правильном направлении, но все еще только в начале». Он отметил, что торговля 24/7 — это только первый шаг, в то время как более глубокая ценность блокчейна заключается в композируемости.
Если акции, фьючерсы, стейблкоины и продукты с доходом в конечном итоге могут быть урегулированы на одной цепочке и объединены в различные стратегии, эффективность капитала может быть значительно улучшена, сказал Леонард.
Aster также продвигает унифицированные возможности кросс-активной торговли. Например, недавно он начал поддерживать bStocks как спотовые и маржинальные активы. Согласно Леонарду, это позволяет пользователям размещать часть своих активов, связанных с акциями США, на Aster, а также использовать их как маржу для крипто-трейдинга, что открывает возможности для кросс-активных стратегий.
Он добавил, что крипто-ориентированные пользователи уже привыкли к движению капитала 24/7, самоуправлению и композируемости на блокчейне. Эти функции могут, со временем, побудить часть объема торговли традиционными активами перейти на блокчейн.
Что касается долгосрочной роли Aster, Леонард сказал, что проект не стремится быть лишь точкой входа для торговли. Вместо этого Aster надеется стать основной инфраструктурой для финансовых рынков на блокчейне. Он сказал, что Aster будет строить вокруг экосистемы фронтенда, экосистемы выпуска активов через свою модель валидатора без разрешений и будущих продуктов по управлению активами и хранилищами. Основные возможности ликвидности и расчетов останутся в центре внимания.
Обновление токеномики: выкупы не являются стратегией роста, а механизмом передачи ценности.
Aster недавно объявил об обновлении токеномики, с целью сократить общее предложение с 8 миллиардов до 3 миллиардов и выделить 99% ежедневных сборов платформы на автоматические выкупы. Леонард уточнил, что сокращение до 3 миллиардов — это долгосрочная цель, а не немедленное изменение.
Он сказал, что команда считает, что по мере роста доли рынка Aster и расширения отрасли доход не останется на текущем уровне, давая проекту уверенность в достижении поставленной цели в более разумные сроки.
Отвечая на рыночный скептицизм по поводу нарративов о выкупах, Леонард сказал, что он согласен с тем, что токеномика сама по себе не может кардинально изменить стоимость проекта.
«Выкупы могут только передавать или усиливать ценность; они не могут создавать новую ценность. Ценность по-прежнему исходит от пользователей и роста бизнеса», — сказал он.
Леонард подчеркнул, что Aster должен продолжать демонстрировать качество своих доходов, пользователей и конкурентоспособности продукта, а не полагаться на краткосрочные нарративы.
Обсуждая преимущества Aster, Леонард выделил три ключевые области. Во-первых, Aster предоставляет ликвидность для определенных дефицитных активов на блокчейне. Во-вторых, его функции торговой конфиденциальности могут служить пользователям, которые хотят торговать на блокчейне, не раскрывая полностью свою торговую информацию. В-третьих, унифицированные возможности кросс-активной торговли и маржи могут помочь улучшить эффективность капитала.
Тем не менее, Леонард также признал, что многие продукты на блокчейне могут быть скопированы. В долгосрочной перспективе, по его словам, конкурентоспособность будет зависеть от исполнения команды и способности продолжать инновации.
Наконец, когда его спросили, предпочел бы он в течение следующего года доказать, что «Aster — это самая прибыльная DEX» или «Aster — это самая быстрорастущая DEX», Леонард выбрал последнее. Он сказал, что если команда уверена в секторе на долгосрочную перспективу, «доля рынка всегда важнее прибыли».
Леонард заключил, что следующая большая возможность заключается в том, чтобы перенести RWA на блокчейн и сделать эти активы композируемыми, самоуправляемыми и используемыми в рамках множества стратегий. Aster, по его словам, стремится стать инфраструктурой для этого будущего.