По мере взросления Web3 токеномика уже не просто о запуске токена; это о проектировании долгосрочной экономической системы, которая согласует строителей, пользователей и капитал.
Bifrost является ярким примером в экосистеме Polkadot. Его токеномика не появилась полностью сформированной; вместо этого она развивалась через три четких этапа, каждый из которых соответствовал уровню зрелости протокола.
Почему токеномика является основой Web3
Токеномика — это то, что в корне отличает Web3 от Web2. В Web3 токены не просто спекулятивные активы, они являются инструментами координации. Они позволяют протоколам:
Привлекать капитал эффективно
Стимулировать ранних пользователей
Согласовать участников и разработчиков
Создать лояльные, самообеспечивающиеся сообщества
Распределить реальную экономическую ценность обратно заинтересованным сторонам
Когда токеномика разработана хорошо, она не только поддерживает рост, но и формирует, как этот рост происходит.
Этап I: Начало путем организации продуктивных ресурсов
В начале распределение токенов касается одной вещи: организации продуктивных ресурсов.
Каждому протоколу необходимо:
Капитал → инвесторы и финансирование казначейства
Талант → основная команда и советники
Пользователи → ранние последователи черезairdrops и стимулы
Ликвидность & TVL → кампании по фермерству и ставкам
Партнеры экосистемы → гранты и интеграции
Bifrost зафиксировал общее предложение BNC на уровне 80 миллионов токенов без инфляции, распределяя их по фонду, команде, инвесторам, коллаторам, резервам риска и, что наиболее важно, росту экосистемы.
Эта структура позволила Bifrost:
Развитие фонда
Обеспечить слоты парачейна Polkadot
Привлечь строителей и пользователей
Достигнуть соответствия продукта и рынка
Сегодня большинство ранних распределений полностью разблокированы, в то время как значительная часть средств экосистемы остается неиспользованной, сохраняя гибкость для будущего роста.
Этап II: Масштабирование с устойчивыми, ориентированными на возможности стимулами
Рост не приходит от постоянных выбросов, а от точности.
Стратегия Bifrost во время расширения была проста:
Избегать фиксированных долгосрочных графиков фермерства
Развертывать стимулы только в период высокоэффективного рынка
Ограничить общие награды, чтобы сохранить предсказуемость затрат
Вместо кампаний «поиск стиля» или «кликни, чтобы заработать», Bifrost сосредоточился на реальном участии: ставках, выпуске vTokens и предоставлении ликвидности.
Ясным примером является Полкадот Unlock Harvest (Октябрь 2023):
50,000 BNC в качестве стимулов
2.31 миллиона DOT выпущены как vDOT за 42 дня
Увеличение TVL более 12 миллионов долларов
Каждая кампания имела четкую цель, продолжительность и бюджет, обеспечивая, чтобы стимулы были привлекательными, но никогда безрассудными.
В терминах DeFi токеновые вознаграждения являются маркетинговыми расходами. Ошибитесь с интенсивностью вознаграждений, и вы разрушите долгосрочную ценность. Bifrost избежал этой ловушки, связывая стимулы непосредственно с продуктивным поведением и долгосрочной полезностью.
Этап III: Доходы, выкупы и ценовой маховик
На этапе созревания токеномика должна ответить на один сложный вопрос:
Почему этот токен должен иметь ценность?
Для Bifrost ответ заключается в уверенности — ясная, механическая связь между доходами протокола и стоимостью токена.
Вместо дискреционных выкупов управления, Bifrost Tokenomics 2.0 вводит:
Фиксированные ежемесячные выкупы
100% прибыли протокола используется для выкупа BNC
10% сжигается → дефляция
90% перераспределяется держателям bbBNC → реальная доходность
Это создает предсказуемую ценовую петлю, которую рынок может понять и оценить.
bbBNC: Награждение долгосрочных верующих
Потоки перераспределения прибыли проходят через bbBNC, не подлежащий передаче, токен в стиле ve, получаемый путем блокировки BNC или vBNC на срок до 4 лет.
Ключевые свойства:
Долгосрочные замки = больше bbBNC
bbBNC распадается линейно со временем
Награды в пользу долгосрочной приверженности, а не спекуляции на короткий срок
Если вы знаете veCRV, эта модель будет вам знакома и проверена. bbBNC согласует стимулы для тех, кто:
Верить в протокол
Оставаться на протяжении циклов
Активно способствовать устойчивости сети
Заключительные мысли: Строить, чтобы зарабатывать
Токеномика Bifrost следует простой философии: Строить, чтобы зарабатывать.
Награды не раздаются за шум или метрики самовосхваления, они распределяются на основе реального вклада в рост и стабильность сети.
Спекулянты всегда будут существовать, и это полезно.
Но устойчивые протоколы строятся долгосрочными участниками — строителями, ставками, провайдерами ликвидности и верующими.
Путешествие Bifrost показывает, как может выглядеть зрелая токеномика на Polkadot:
Дисциплинированные стимулы
Реальные доходы
Прозрачное распределение прибыли
Сильное соответствие между успехом протокола и держателями токенов
И это стандарт, к которому DeFi должно стремиться.