СРОЧНО 🇯🇵 | ОБНОВЛЕНИЕ ПРОДАЖИ ЯПОНСКИХ ETF
Центральный банк Японии тихо начинает долгосрочный переход, который рынки не должны игнорировать.
Банк Японии подтвердил планы постепенно сократить свои огромные активы в ETF, оцененные примерно в ¥83 триллиона (свыше 530 миллиардов долларов), начиная с начала следующего месяца. Это не внезапный выход — это тщательно контролируемый шаг, предназначенный для избежания паники на японских фондовых рынках.
Текущий план предполагает ежегодные продажи ETF примерно на ¥330 миллиардов, что по своей сути является очень медленным темпом. При таком темпе полное разворачивание может занять десятилетия, а не годы. Сообщение ясно: стабильность на первом месте, нормализация на втором.
Тем не менее, сигнал имеет значение.
На протяжении многих лет покупка ETF со стороны Банка Японии служила скрытой поддержкой для рискованных активов, подавляя волатильность и поддерживая доверие к рынку. Даже медленное сокращение означает переход от политики экстренных мер к более “нормальной” денежной среде.
С макроэкономической точки зрения это представляет собой тихое сокращение поддержки ликвидности, не только для Японии, но и косвенно для глобальных рынков. Япония долгое время была ключевым источником избыточной ликвидности, и любое ужесточение — даже постепенное — может вызвать волны.
Для криптовалют и других рискованных активов это не означает немедленного падения. Но со временем ликвидности становится немного меньше, кредитное плечо становится дороже, а чувствительность к волатильности увеличивается.
Так обычно начинаются крупные макроэкономические переходы — не с шока, а с небольших технических шагов, которые большинство людей сначала игнорирует.
Сегодня ничего взрывного.
Но определенно что-то, что стоит держать на радаре.
