В этом цикле есть интересное явление: наибольшие колебания не у поддельных валют, а у тех, кто должен быть самым стабильным — стабильных монет.
Отвязка, тревога, ликвидность, разрыв — это снова и снова напоминает рынку, что стабильность не является само собой разумеющимся свойством, а является способностью, которая проектируется, поддерживается и даже постоянно тестируется.
Многие люди понимают стабильные монеты только как привязанные к доллару 1 к 1, и если ничего не происходит, то это считается успехом.
Но реальность уже очень жестока: единственное активное обеспечение и единственный механизм часто выходят из строя перед экстремальными рыночными условиями.
Истинная стабильность не является простым копированием традиционных финансов, а представляет собой реконструкцию управления рисками с использованием цепочных методов.
Мысль USDD по сути является инженерной, а не маркетинговой
Он не пытается объяснить, насколько он безопасен в одном предложении, а разбивает стабильность на несколько проверяемых модулей
Многоактивные залоги, динамические механизмы регулировки, прозрачность в блокчейне — эти вещи не звучат сексуально, но очень ценны в условиях рыночной паники
Скажем по-другому
USDD не стремится к «выглядеть очень устойчиво»
Он стремится к «даже если рынок рухнет, логика все равно сможет функционировать»
С структурной точки зрения USDD распределяет риски между различными активами и механизмами
Когда один актив испытывает резкие колебания, это не приводит систему в неконтролируемое состояние
Это консервативный, но явно более долгосрочный дизайн
На бычьем рынке он может быть не самым выдающимся
Во время прихода черного лебедя он часто оказывается последним объектом для сомнений
Еще один легко упускаемый из виду момент — это внимание USDD к сценариям использования
Основная функция многих стабильных монет заключается лишь в том, чтобы быть промежуточным носителем в торговых парах
Используй и забудь, не создавая липкости
А USDD больше акцентирует внимание на реальных потребностях в экосистеме DeFi, платежных сценариях и кросс-цепной ликвидности
Когда стабильные монеты начинают часто «использоваться», а не просто «лежать»
Его стабильность больше не является лишь математической проблемой
А является комплексным результатом спроса и предложения и ликвидности
С макроэкономической точки зрения стабильные монеты переживают обновление ролей
Он больше не является просто убежищем на крипторынке
А выполняет функции, подобные функции расчета и расчетного слоя
Кто может сохранить предсказуемость в условиях высокого давления
Тот имеет больше шансов стать долгосрочной инфраструктурой
Ритм USDD не быстрый
Не создается новая нарратив каждый день
И не спешит захватывать эмоциональный трафик
Но то, что он делает, очень ясно
Строить стабильные монеты как систему, которая должна выдерживать крайние предположения
Если вы растянете время, вы заметите, что такие проекты, как правило, имеют преимущество в поздней стадии
Когда рынок переходит от追逐收益 к управлению рисками
Когда пользователи переходят от просмотра историй к просмотру структуры
USDD, этот рациональный и инженерный подход, наоборот, лучше соответствует потребностям следующего этапа
Стабильность не является трюком
А способностью постоянно нести затраты
В текущей среде, где неопределенность все еще высока
USDD по крайней мере предоставляет рынку референсный ответ
Как стабильные монеты могут действительно стоять на блокчейне