Печальная участь корейских муравьёв: их разгон KOSPI — предупреждение миру
В китайскоязычных регионах розничных инвесторов часто называют «луком», а в Корее этим шутливо оскорбительным словом — «муравьи». В новом специальном видеоролике Bloomberg рассматривается, какие тревожные сигналы несёт то, что корейские розничные инвесторы разгоняют индекс KOSPI. Взгляд автора заключается в том, что процветание, поддерживаемое муравьями и крупными корейскими финансово-промышленными конгломератами, может столкнуться с риском обвала из‑за чрезмерной зависимости от капитальных затрат технологических лидеров, а также, возможно, привести к «пузырению» глобальной сферы AI.
Розничные инвесторы-«муравьи» разгоняют рынок из‑за эмоций
У корейских розничных инвесторов есть особая сила влияния на рынок. Если в китайскоязычных регионах розничных инвесторов обычно называют «луком», то в корейском обществе этих людей насмешливо именуют «муравьями». Сейчас в Корее насчитывается 51 млн человек, из них около 14 млн — розничные инвесторы. Эти «муравьи», движимые страхом упустить выгодную возможность (FOMO), наращивают финансовый рычаги в больших объёмах — через заимствования или высоколевериджные биржевые фонды на индексы (ETF). Активное участие молодёжи во многом обусловлено трудностями традиционной экономической системы: многим из‑за высоких цен на жильё и нехватки качественных рабочих мест не удаётся достигать привычных жизненных вех — купить дом или создать семью — и тогда они начинают рассматривать инвестиции в акции как единственный способ «перевернуть» своё состояние. Кроме того, подогрев этой всеобщей инвестиционной лихорадки усиливают блогеры и инфлюенсеры в соцсетях, а также политика правительства, которое целенаправленно направляет деньги из недвижимости в финансовый рынок.
Структурные риски монополии «двух гигантов» — Samsung и SK hynix
Согласно анализу в ролике, нынешний рост корейского рынка акций тесно связан с масштабными инвестициями глобальных игроков в дата-центры для искусственного интеллекта. Такая инфраструктура крайне зависит от двух крупнейших корейских полупроводниковых гигантов: памяти, производимой Samsung Electronics и SK Hynix. В результате корейский сводный индекс акций KOSPI сталкивается с серьёзным риском концентрации: суммарная капитализация этих двух компаний уже превышает 50% от KOSPI. Такая чрезмерно высокая доля веса означает, что общий ход корейского фондового рынка не выполняет функцию диверсификации и «страховки» индекса. Напротив, он начинает отражать торговлю отдельными бумагами с высокой волатильностью. Помимо этого, динамика рынка глубоко связана с американскими технологическими гигантами: достаточно, чтобы иностранный капитал замедлился, и весь рынок тут же ощутит резкие колебания.
Потенциальный удар финансовой волатильности по корейской политической экосистеме
Бурный «жар» на корейском фондовом рынке влияет не только на экономику — он тесно связан и с внутренней политической экосистемой. Президент Ли Чжэ Мён активно продвигает трансформацию финансового рынка: он призывает людей переводить активы из недвижимости в акции и внедрять различные рыночные реформы, чтобы повысить участие мелких акционеров. Однако этим политики незаметно «прикрепляют» свою популярность к результатам работы фондового рынка, фактически ставя политический капитал на финансовый рынок, который особенно уязвим к международным технологическим изменениям и колебаниям глобальных цепочек поставок. Это означает, что когда ажиотаж вокруг искусственного интеллекта пойдёт на спад или глобальный спрос сместится, и из‑за этого рынок окажется перед массовой коррекцией, корейское правительство столкнётся с жёстким общественным недовольством.
Эмпатийный эффект после замедления AI может спровоцировать рецессию
Хотя инвесторы, вошедшие на ранней стадии, получили до 1300% прибыли, беспокойство отраслевых аналитиков по поводу «пузыря капитальных затрат на AI» постепенно растёт. Согласно исследованиям Bain & Company, эффект экономии затрат, который приносит искусственный интеллект, ниже рыночных ожиданий. Текущая «пышность» может поддерживаться в основном рыночными эмоциями. Если же американские крупные технологические компании урежут бюджеты, связанные с AI, или прибыль, на которую «опирается» AI, не оправдает ожиданий, то после лопания пузыря Корее придёт прямой и масштабный удар. При развороте рынка, помимо того что самые уязвимые розничные инвесторы‑«муравьи» понесут тяжёлые потери, обвал на корейском фондовом рынке может распространиться и затронуть глобальную экономику.
Эта статья
Печальная участь корейских муравьёв: их разгон KOSPI — предупреждение миру
Впервые появляется там, где .
В китайскоязычных регионах розничных инвесторов часто называют «луком», а в Корее этим шутливо оскорбительным словом — «муравьи». В новом специальном видеоролике Bloomberg рассматривается, какие тревожные сигналы несёт то, что корейские розничные инвесторы разгоняют индекс KOSPI. Взгляд автора заключается в том, что процветание, поддерживаемое муравьями и крупными корейскими финансово-промышленными конгломератами, может столкнуться с риском обвала из‑за чрезмерной зависимости от капитальных затрат технологических лидеров, а также, возможно, привести к «пузырению» глобальной сферы AI.
Розничные инвесторы-«муравьи» разгоняют рынок из‑за эмоций
У корейских розничных инвесторов есть особая сила влияния на рынок. Если в китайскоязычных регионах розничных инвесторов обычно называют «луком», то в корейском обществе этих людей насмешливо именуют «муравьями». Сейчас в Корее насчитывается 51 млн человек, из них около 14 млн — розничные инвесторы. Эти «муравьи», движимые страхом упустить выгодную возможность (FOMO), наращивают финансовый рычаги в больших объёмах — через заимствования или высоколевериджные биржевые фонды на индексы (ETF). Активное участие молодёжи во многом обусловлено трудностями традиционной экономической системы: многим из‑за высоких цен на жильё и нехватки качественных рабочих мест не удаётся достигать привычных жизненных вех — купить дом или создать семью — и тогда они начинают рассматривать инвестиции в акции как единственный способ «перевернуть» своё состояние. Кроме того, подогрев этой всеобщей инвестиционной лихорадки усиливают блогеры и инфлюенсеры в соцсетях, а также политика правительства, которое целенаправленно направляет деньги из недвижимости в финансовый рынок.
Структурные риски монополии «двух гигантов» — Samsung и SK hynix
Согласно анализу в ролике, нынешний рост корейского рынка акций тесно связан с масштабными инвестициями глобальных игроков в дата-центры для искусственного интеллекта. Такая инфраструктура крайне зависит от двух крупнейших корейских полупроводниковых гигантов: памяти, производимой Samsung Electronics и SK Hynix. В результате корейский сводный индекс акций KOSPI сталкивается с серьёзным риском концентрации: суммарная капитализация этих двух компаний уже превышает 50% от KOSPI. Такая чрезмерно высокая доля веса означает, что общий ход корейского фондового рынка не выполняет функцию диверсификации и «страховки» индекса. Напротив, он начинает отражать торговлю отдельными бумагами с высокой волатильностью. Помимо этого, динамика рынка глубоко связана с американскими технологическими гигантами: достаточно, чтобы иностранный капитал замедлился, и весь рынок тут же ощутит резкие колебания.
Потенциальный удар финансовой волатильности по корейской политической экосистеме
Бурный «жар» на корейском фондовом рынке влияет не только на экономику — он тесно связан и с внутренней политической экосистемой. Президент Ли Чжэ Мён активно продвигает трансформацию финансового рынка: он призывает людей переводить активы из недвижимости в акции и внедрять различные рыночные реформы, чтобы повысить участие мелких акционеров. Однако этим политики незаметно «прикрепляют» свою популярность к результатам работы фондового рынка, фактически ставя политический капитал на финансовый рынок, который особенно уязвим к международным технологическим изменениям и колебаниям глобальных цепочек поставок. Это означает, что когда ажиотаж вокруг искусственного интеллекта пойдёт на спад или глобальный спрос сместится, и из‑за этого рынок окажется перед массовой коррекцией, корейское правительство столкнётся с жёстким общественным недовольством.
Эмпатийный эффект после замедления AI может спровоцировать рецессию
Хотя инвесторы, вошедшие на ранней стадии, получили до 1300% прибыли, беспокойство отраслевых аналитиков по поводу «пузыря капитальных затрат на AI» постепенно растёт. Согласно исследованиям Bain & Company, эффект экономии затрат, который приносит искусственный интеллект, ниже рыночных ожиданий. Текущая «пышность» может поддерживаться в основном рыночными эмоциями. Если же американские крупные технологические компании урежут бюджеты, связанные с AI, или прибыль, на которую «опирается» AI, не оправдает ожиданий, то после лопания пузыря Корее придёт прямой и масштабный удар. При развороте рынка, помимо того что самые уязвимые розничные инвесторы‑«муравьи» понесут тяжёлые потери, обвал на корейском фондовом рынке может распространиться и затронуть глобальную экономику.
Эта статья
Печальная участь корейских муравьёв: их разгон KOSPI — предупреждение миру
Впервые появляется там, где .