Криптовалюта торгуется на ожиданиях, а не на самом показателе данных. Когда инфляция оказывается выше ожиданий, рынок немедленно предполагает, что центральные банки останутся ограничительными. Это предположение сужает ликвидность до того, как будет принято какое-либо решение по политике. Капитал становится более избирательным. Плечо уменьшается. Аппетит к риску сокращается. Криптовалюта ощущает это быстрее, чем традиционные активы, потому что она находится на самом краю рискованной кривой.
Когда инфляция приходит мягче, реакция сначала психологическая, а затем структурная. Трейдеры начинают предвосхищать более легкие финансовые условия. Даже возможность будущих снижения ставок увеличивает готовность размещать капитал. Биткойн, как правило, реагирует первым, потому что он наиболее ликвидный и его легче масштабировать. Эфириум следует за ним по мере улучшения уверенности. Альткойны, как правило, движутся последними, когда трейдеры начинают верить, что ликвидность будет сохраняться, а не исчезать.
Ошибка, которую совершают многие люди, заключается в том, что они торгуют по начальному свечному сигналу. Выпуски данных по инфляции создают шум перед направлением. Алгоритмы реагируют мгновенно. Люди реагируют эмоционально. Вы часто видите резкие движения в обе стороны в течение нескольких минут. Более надежный сигнал появляется после того, как доходность облигаций и доллар находят равновесие. Вот тогда позиционирование начинает соответствовать ожиданиям, а не импульсу.
Еще одна упущенная деталь — это временной горизонт. Один показатель инфляции редко меняет долгосрочный тренд. Важно последовательность. Последовательные горячие показатели усиливают давление. Последовательные охлаждающие показатели медленно разблокируют аппетит к риску. Криптовалюта реагирует на этот ритм, а не на один заголовок.
Простой фреймворк помогает разобраться в путанице. Данные по инфляции задают тон ликвидности. Ликвидность задает тон риску. Криптовалюта реагирует на условия риска, а не на сами новости.
Следите за ожиданиями, а не за реакциями. Вот где находится настоящее преимущество.
