Ребята, дело серьезное, звонок о повышении ставок в Токио и та неполная инфляционная отчетность с Уолл-стрит,
Как запутанная кнут, бьющая по нервным цепочкам каждого рынка в мире.
Эти две силы находятся в борьбе за жизнь и смерть, одна мучается, когда же начать вливать деньги,
Другой только что сам закрыл кран, даже начал забирать назад,
Как будут развиваться события на рынке при столкновении благоприятных и неблагоприятных факторов? Позвольте мне немного объяснить:
Вчерашний CPI в США оказался ниже ожиданий, как сигнал с пропуском.
Он яркий, но из-за отсутствия данных за октябрь,
Никто не знает, является ли этот свет реальным или миражом.
Но это действительно сыграло свою роль: сильно разжигало ожидания снижения ставок от ФРС на рынке.
Доллар резко упал, золото сильно выросло, рискованные активы поднялись. Однако ФРС у себя дома столкнулась с проблемами,
Сетчатая диаграмма показывает медленный путь снижения, но некоторые чиновники думают, что "совсем не нужно снижать",
Некоторые чувствуют, что "снижение слишком медленное", этот инфляционный отчет дал голубям боеприпасы, но будут ли ястребы легко сдаваться?
Очевидно, что нет, им нужно больше данных, особенно по рынку труда. Поэтому,
Прекрасная история здесь: ожидания снижения процентных ставок очень привлекательны, но путь извилистый, внутренние разногласия серьезные.
Это сила, жаждущая смягчения, но ее воздействие еще не ясно, что является неопределенным фактором для рынка.
Тем временем "землетрясение" в Японии и разрыв глобальной арбитражной цепочки уже начались,
Банк Японии поднял ставки на 0.25%, это число само по себе не важно,
Важно, что это символизирует конец эпохи, продолжавшейся десятилетиями.
Супернизкие процентные ставки и даже отрицательные ставки по иенам являются самыми крупными и дешевыми "финансовыми валютами" на мировом финансовом рынке.
Простыми словами, за последние двадцать лет на глобальном уровне было много инвестиционных институтов, конечно, включая фонды Уолл-стрит,
Их стандартная процедура заключается в том, чтобы занять иены с крайне низкими процентами, обменять их на доллары или евро,
Инвестировать в акции США, облигации США и даже в биткойн и другие высокодоходные активы. Это называется "арбитражная сделка с иеной",
Это один из важных источников, поддерживающих цены на глобальные рискованные активы.
Сейчас, когда Банк Японии повышает ставки, это означает две вещи:
Во-первых, стоимость займа в иенах начинает расти; во-вторых, ожидания укрепления иены усиливаются.
Это двойной удар для крупных арбитражных позиций.
Логическая цепочка становится прямой и жестокой: держатели долгов в иенах,
Столкнувшись с рисками повышения затрат и потерь в обменном курсе, самым рациональным действием будет закрытие позиций.
Как сбалансировать? Продавать активы, купленные на заемные иены, чтобы вернуть иены для погашения долгов.
Итак, в процессе распродажи активов для получения ликвидности, что будет продано первым?
Обычно это активы с хорошей ликвидностью, высокой волатильностью и значительным ростом за последние несколько лет.
Очевидно, $BTC идеально соответствует этим характеристикам.
Поэтому это вовсе не "японские розничные инвесторы", которые распродают активы,
А не глобальные макрофонды, которые пассивно, даже панически,
Снести их левереджевые башни, построенные на дешевых иенах.
Биткойн в этой цепочке не является "цифровым золотом",
а речь идет о качественном обеспечении и источниках ликвидности.
Таким образом, основное противоречие текущего рынка — это борьба двух сил,
Потенциальные ожидания смягчения ФРС могут ли противостоять или даже перекрыть,
Глобальное давление на разлечение, вызванное ужесточением Банка Японии?
На данный момент рынок голосует ногами,
Сила, с которой второй извлекает средства, явно более прямолинейна и более агрессивна в краткосрочной перспективе.
Посмотрим на техническую сторону и структуру рынка: жестокая переоценка свойств активов
Удар новостей в конечном итоге запишется на графике и изменит структуру рынка.
В это время золото колебалось и укреплялось под давлением покупок центральных банков и спроса на защиту,
Однако биткойн падает вместе с акциями технологического сектора США, четко показывая рынку факт:
В текущей модели ценообразования мейнстримных институтов, "рискованная" природа биткойна,
Это далеко превышает их нарратив "защитного актива" или "цифрового золота".
Когда глобальная ликвидность сжимается, Япония начинает уходить или ФРС откладывает снижение ставок, когда ожидания сжимаются,
Он будет первым, кто будет сокращен как рискованная позиция. Это болезненная переоценка свойств активов,
Это трудно принять многим верующим, но это реальность, записанная рынком с помощью реальных денег.
Для биткойна это "кризис идентичности", а также огромный ценовой вызов.
Биткойн упал с 126000 до 87000.
Это уже не просто техническая корректировка, а ущерб тренду и доверию.
Некоторые ключевые уровни цен, которые упоминают все, например, 70000 и 94045,
Его значение не в том, насколько они точны, а в том, что они представляют собой рыночный консенсус,
Некоторые важные психологические уровни и зоны высокой стоимости, пробитие предыдущих минимумов означает, что пространство для снижения открывается еще больше.
В верхней зоне накопилось множество позиционных убытков, любое восстановление столкнется с серьезным давлением на продажу.
Текущая техническая картина изображает четкую медвежью структуру, которая требует времени или огромной внешней силы для восстановления.
У этого падения есть и более глубокий контекст:
Рынок криптовалют сам тоже меняется, одобрение спотового ETF на биткойн — это двусторонний меч.
Это привлекло огромные средства традиционных институтов, что сделало связь рынка с традиционной финансовой системой более тесной.
Плюс в том, что это принесло долгосрочную стабильную покупательскую активность, например, постоянное наращивание доли таких институтов, как BlackRock,
Недостаток в том, что рынок становится более волатильным и синхронизированным с макроциклом, что делает его более подверженным волнам глобальной ликвидности.
В то же время институциональный рынок означает, что средства будут более сосредоточены на основных активах с четкими фундаментальными показателями и ликвидностью,
Например, $BTC ,$ETH , прошлый сценарий, когда одна история поднимала все альткоины.
Жизненное пространство будет все меньше, на будущем рынке, даже если будет бычий рынок,
это может быть структурным, сильно дифференцированным, а не всеобъемлющим бумом.
В конечном итоге резюме таково: мы сейчас находимся на перекрестке политики основных центральных банков мира.
Япония начинает процесс ужесточения, Европа наблюдает, а США колеблются в вопросе "когда снижать ставки".
Эта неопределенность сама по себе является наибольшим негативным фактором. Для рынка:
В краткосрочной перспективе арбитражные сделки, вызванные повышением ставок в Японии, создают реальное давление на закрытие позиций,
Рынку нужно переварить эту часть распродажи. Любое восстановление на начальном этапе может рассматриваться как возможность для шортов.
А в среднесрочной перспективе тенденция будет зависеть от результата этой "перетягивания каната".
Если экономические данные США (занятость, инфляция) быстро ухудшатся, это заставит ФРС агрессивно снизить ставки,
Тогда ликвидность может снова затопить рынок. Но если экономика США останется устойчивой, ФРС останется на месте,
Если Япония продолжит намекать на дальнейшее ужесточение, то сокращение ликвидности будет продолжать сдерживать рискованные активы.
Конечно, история биткойна как новой категории активов еще не закончена,
Но его волатильность будет все больше углубляться в нарратив глобальной макроэкономики.
Ему нужно доказать рынку, что, помимо "рискованных активов",
Насколько велика его уникальная функция хранения ценности и распределения активов.
Братья, буря уже пришла, она не очищает слабых, а переопределяет правила игры.
Понимание направления потока воды важнее, чем слепая борьба в воде.
Каждое снижение ставок ФРС — это мягкое "раздавание сладостей";
Каждое повышение ставок — это жестокая "вытаскивание иглы".
Те, кто не понимает ритма, в конечном итоге станут белыми мышами в этом эксперименте с анестезией.
Повышение и снижение ставок — это дыхание капитала, каждое дыхание сопровождается удушьем множества людей.
Ты думаешь, что ты торгуешь, но на самом деле ты уже был плотно привязан к истории.
Снижение ставок, деньги становятся больше, активы растут; повышение ставок, деньги сжимаются, активы падают,
Затем идут кризисы, перераспределение, и все начинается заново.
С 1929 по 1980, с 2008 по 2025, сценарий не изменился.
Единственное отличие — это та группа людей, которая будет "собрана".
Ты думаешь, ты умный? Извини, история никогда не вознаграждает умных людей,
Он вознаграждает только терпеливых, логичных и смелых.
Крутые трейдеры никогда не смотрят на графики, а чувствуют пульс времени.
Я не предсказываю рынок, я просто понимаю человеческую природу,
Если ты тоже согласен, поставь лайк, добавь ID на площади, мы будем расти вместе!
